支點微評丨公積金“爆改”！超10萬億巨資流向何方？

箭在弦上！公積金制度今年終于要迎來爆改。

消息不脛而走，關注度之高或許遠超貸款利率下調和限購政策松綁。近期人民日報專門發文解讀，中央“點名”住房公積金釋放了什么信號，并指出改革方向明確，就等政策落地。

回顧2025年底召開的中央經濟工作會議，提出深化住房公積金制度改革。這是十年來公積金首次從“工具箱”里走出來，被放到臺面上。說明錢要動了，而且是大動。

曾幾何時，房價狂飆，公積金憑借超低貸款利率，幫無數家庭圓了買房夢，功不可沒。如今房地產供需邏輯徹底變了，公積金也要“順勢而為”。

從“真香”到“雞肋”，近年來這筆錢確實有點“食之無味”。槽點在于，公積金最高貸款額度120萬元左右，在一線城市五六百萬的高房價面前杯水車薪，巨大缺口還得靠商貸補；提取時有買房、租房、退休等諸多限制條件，不能靈活支配；如果放在那，公積金存款的年利率僅有1.5%，大概率跑不贏通脹。

從2016年到2024年底，全國公積金繳存余額從4.56萬億元漲到10.9萬億元，翻一倍還多，實繳人數約為1.7億。天量閑置資金躺在賬戶里“沉睡”，從蓄水池變成了“堰塞湖”。

盡管密集出臺的公積金新政，起到了穩定市場預期的關鍵作用，但我國依然面臨公積金使用效率低下、覆蓋人群不足、利率優勢減弱，資金沉淀與養老缺口并存問題。

政策因此轉向，這筆錢不再只是單純拯救樓市，不再只為建房買房服務，而是打破“專款專用”，從住房走向民生，進而拉動內需。這也符合我國將刺激消費作為頭等任務的宏觀邏輯。

閘門大開，因城施策。各地試點探索已經鋪開，比如用公積金按月直付房租、老舊小區加裝電梯、大病醫療提取，甚至是物業費、取暖費、子女教育等，用途大范圍擴容；同時外賣員、網約車司機等靈活就業人員也能開戶繳存了，部分地方還試圖打破區域壁壘，實現錢隨人走……

國家金融與發展實驗室研究表明，公積金制度每提升1個百分點使用效率，可帶動相關產業鏈產值增長約2800億元，創造就業崗位約21萬個。

從國際先進經驗來看，新加坡的中央公積金制度歷經近70年發展，已是全球公認的典范。其核心邏輯是打通“住房與養老”，在滿足住房需求后，可將普通賬戶資金轉入特別賬戶增值，用于養老儲備。同時采取市場化投資運作，公積金所有者可自主選擇將部分資金投資于政府批準的基金股票等，近年來平均回報率穩定在4%以上。

回看我國公積金制度30余年的發展歷程，從無到有，從小到大，每一次改革都旨在更好地服務民生。但改革不應局限于“修補”，而要大膽重構制度框架。當房地產不再是暴利發動機，我們存下的這筆巨款，該如何回歸它的保障本質？

新加坡公積金制度之所以成功，在于始終以人的全生命周期需求為中心，實現了社會保障功能最大化。住房只是起點，不是終點。

編輯丨胡馨月

編審 丨陳勇

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