背靠新能源車市場，藥企凈賺10倍

近日，宏源藥業2025年度業績預告顯示，公司預計實現扣非凈利潤8200萬元至1.06億元，同比增長782%至1040%，增幅達10倍左右。預告披露，其業績增長主要源于六氟磷酸鋰業務的盈利能力顯著改善，新能源車市場需求持續增長以及儲能市場快速發展成為核心驅動因素。

圖片來源：宏源藥業公告

01 六氟磷酸鋰業務復蘇，為業績增長主因

宏源藥業在公告中明確指出，報告期內新能源車市場需求持續增長，疊加儲能市場需求快速放量，帶動公司核心產品六氟磷酸鋰的盈利能力大幅改善。作為一家主營醫藥和鋰電池材料的高新技術企業，宏源藥業的六氟磷酸鋰業務與新能源行業景氣度高度相關。

2024年，該公司曾因鋰電池材料行業競爭加劇、六氟磷酸鋰銷售價格持續低位徘徊，導致該業務板塊利潤大幅下滑，并直接拖累全年業績。對比來看，2024年宏源藥業實現營業收入17.71億元，同比下降13.83%；扣非凈利潤僅929.69萬元，同比驟降80.83%。參股公司中藍宏源同樣主營六氟磷酸鋰，其虧損進一步影響了宏源藥業的投資收益。

2025年，隨著市場去庫存完成、供需格局改善以及新能源車滲透率持續提升，六氟磷酸鋰價格回升，行業景氣度反轉，推動該業務從2024年的虧損轉為盈利，成為公司業績爆發式增長的核心動力。

02 “醫藥+新能源”雙主業布局

宏源藥業自2002年成立以來，構建了醫藥和鋰電池材料雙輪驅動的業務結構。

醫藥板塊方面，公司已建立較為完善的產業鏈，實現了硝基咪唑類抗菌藥物及抗皰疹病毒藥物從起始物料、關鍵中間體到原料藥的完整覆蓋，成為全球硝基咪唑類抗菌原料藥及中間體、抗皰疹病毒原料藥及中間體的主要供應商之一。

具體而言，公司核心產品甲硝唑原料藥全球市占率超過50%，關鍵中間體2-甲基-5-硝基咪唑等產品市場份額穩居全球前列。醫藥板塊客戶涵蓋賽諾菲、百特、國藥集團、石藥集團等國內外知名制藥企業，產品銷往全球幾十個國家和地區。2024年，醫藥業務雖有波動，但整體保持穩健，為公司提供了基本盤支撐。

新能源板塊方面，宏源藥業不僅擁有六氟磷酸鋰產能，還與武漢大學合作研發“流變相反應法制備六氟磷酸鋰技術”，技術達國際先進水平，已進入比亞迪等核心客戶供應鏈。公司正在推進第三代六氟磷酸鋰自主技術，并建設6000噸高純晶體項目，以提升市場份額。此外，公司積極布局鈉電池材料產業，年產400噸六氟磷酸鈉項目已建成投產，為未來儲能市場增長做準備。

宏源藥業上市品種

圖片來源：藥智數據

結語：宏源藥業通過醫藥和新能源雙主業布局，有效分散了單一行業周期性風險。醫藥業務提供穩定現金流和抗風險能力，新能源業務在景氣周期中貢獻業績彈性。2025年業績預增驗證了這一戰略的有效性。

參考來源：

1.藥智數據

2.http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=301246&announcementId=1224938274&orgId=gfbj0831265&announcementTime=2026-01-16

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