泡泡瑪特，逆市大漲！醫藥巨頭，突傳利好

【導讀】“股份回購+大摩唱多”，泡泡瑪特逆市大漲超9%！恒瑞醫藥新藥臨床試驗獲批

中國基金報記者 郭玟君

1月20日，港股延續調整態勢，恒生指數收盤跌0.29%，報26487.51點；恒生科技指數跌1.16%，報5683.44點；恒生中國企業指數跌0.43%，報9094.76點。大市全日成交2377.7億港元，高于上一交易日的2256.9億港元。

恒生指數成份股中44只上漲，41只下跌，其中，藥明康德跌4.13%，比亞迪股份跌3.67%，舜宇光學科技跌3.25%。

漲幅方面，泡泡瑪特漲9.07%，中國人壽漲4.31%，華潤置地漲3.71%，領漲藍籌。

成交額突出個股方面，騰訊控股成交額達146.38億港元，跌1.48%；阿里巴巴成交額為88.68億港元，跌0.44%；小米集團成交額為80.45億港元，跌2.74%，公司于1月19日回購400萬股，回購金額1.46億港元，但整體市場流動性緊張拖累股價表現。

港股其他漲跌幅較大個股有：易通訊集團漲112.3%，獲折讓約15.08%提現金要約，控股權易主，成交額達842.73萬港元；CMON漲30.2%，公司擬按每股0.80港元配售最多1032萬股股份，配售價較1月19日收盤價折讓約16.67%，所得款項凈額約為790萬港元，擬用作一般營運資金。

香港恒生行業指數中，領漲行業為地產建筑業，漲1.05%，原材料業漲0.82%，必需性消費行業漲0.82%；跌幅方面，信息科技業跌1.72%，醫療保健業跌0.78%，能源業跌0.57%。

“股份回購+大摩唱多”
泡泡瑪特逆市大漲超9%！

泡泡瑪特放量大漲，最大漲幅達10.40%，全天收于197.20港元/股，大漲9.07%，領漲藍籌；成交額達58.79億港元，在恒生指數成份股中排名第四。上漲主要由于公司1月19日斥資2.51億港元回購股份，以及摩根士丹利發布研報唱多。

1月19日，泡泡瑪特披露，當天通過香港聯交所購回140萬股普通股，每股購回價介于177.7港元至181.2港元，涉及金額達2.51億港元。所有購回股份擬予注銷。

泡泡瑪特公告稱，公司董事會于2025年5月27日審議通過，授權公司進行總數為1.34億股公司股份回購。此次購回的140萬股，占授權通過日已發行股份（不含庫存股份）的0.1042%。根據規則，公司自本次購回后至2026年2月18日止的30天內，不得發行新股或出售/轉讓庫存股份，除非獲交易所批準。

摩根士丹利發布研報稱，上次回購發生在2024年2月，正值業績公布前。摩根士丹利預計，泡泡瑪特2025年凈利潤為人民幣126億元，并于2025年底持有200億元凈現金，顯示公司具備充裕的財務資源，可進一步回饋股東。

恒瑞醫藥新藥臨床試驗獲批

1月20日收市后，恒瑞醫藥發布公告稱，HRS-2141片獲臨床試驗批準。

公告稱，恒瑞醫藥子公司山東盛迪醫藥有限公司收到國家藥監局核準簽發的HRS-2141片（Ⅰ）、（Ⅱ）《藥物臨床試驗批準通知書》，同意開展2型糖尿病適應癥的臨床試驗。該藥物為片劑，受理號分別為CXHL2501153和CXHL2501154，審批依據為《中華人民共和國藥品管理法》，批準日期為2025年10月21日，經受理后審查通過。

公告顯示，HRS-2141片（Ⅰ）、（Ⅱ）為固定劑量復方制劑，通過藥理機制互補協同降血糖，目前國內外尚無同類藥物獲批上市。截至公告披露日，該項目累計研發投入約540萬元（未經審計），處于臨床試驗前期階段，即將啟動臨床研究。

公司同時作出風險提示：藥物在獲得臨床試驗批準后，仍需完成全部臨床試驗并經國家藥監局審評審批方可上市。藥品研發周期長、環節多，受技術、政策、市場等多重不確定因素影響，存在研發失敗或延期風險。公司將依法依規推進項目，并及時披露后續進展。

1月20日，恒瑞醫藥開盤后震蕩下行，最終收于全日最低價73.55港元/股，下跌4.36%。

編輯：杜妍

校對：喬伊

制作：艦長

審核：陳思揚

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