2025年私募行業大盤點： 產品規模突破7萬億元 平均收益率超25%

2025年私募行業發展迅猛。私募排排網最新披露顯示，2025年私募證券產品規模首次突破7萬億元，全年備案產品總量達12645只，較2024年增長99.54%。從業績來看也是表現亮眼。全市場有業績記錄的9934只私募證券產品中，8915只實現正收益，占比接近90%，平均收益率達25.68%。其中，全年有業績展示的75家百億私募僅1家收益為負，11家收益超過50%，整體平均收益達32.77%。

股票策略以絕對優勢奪冠

2025年，私募證券產品表現突出，排排網集團旗下融智投資FOF基金經理李春瑜認為主要得益于以下三方面因素：一是宏觀環境與市場走勢形成共振。國際貨幣體系重塑推動資金向非美元資產傾斜，國內人工智能、新能源等領域的產業創新突破帶來科技敘事反轉，A股市場整體震蕩上行，其中，創業板指數大幅上漲約50%，為以股票策略為主的私募產品創造了良好的收益基礎；二是資金面提供有力支撐。政策引導下中長期資金持續入市，居民儲蓄向資本市場遷移，進一步提升了市場流動性，助力權益類資產走強；三是策略與市場結構高度適配。股票策略準確把握股市上漲機遇，多資產策略與組合基金則通過跨資產配置或分散投資有效平滑波動，各類策略精準契合市場結構性機會，成功捕捉了不同資產的上漲紅利。

數據顯示，2025年，股票策略以絕對優勢成為收益冠軍，該策略下的6298只產品中有5680只取得正收益，平均收益率高達29.99%。多資產策略憑借跨資產配置的特性展現出較強的抗風險能力，成為追求均衡回報投資者的重要選擇，該策略下的1321只基金中1197只取得正收益，平均收益率為22.06%。組合基金憑借出色的分散投資能力，成為2025年最穩健的策略，315只中303只實現正收益，平均收益率為18.30%。期貨及衍生品策略整體表現良好，1255只產品正收益占比84.86%，平均收益率為17.24%。債券策略作為傳統的求穩型策略，745只產品中670只實現正收益，但9.56%的平均收益率為五大策略中最低。

量化多頭業績大幅領先

在股票策略各子策略中，量化多頭表現尤為亮眼。1360只產品的正收益占比高達95.81%，39.51%的平均收益率使其不僅成為股票策略中的領跑者，而且大幅領先主觀多頭（平均收益率29.51%）。股票多空和股票市場中性策略因為加入了對沖，收益表現更是不及主觀和量化多頭搶眼，分別僅為17.53%和9.64%。

值得一提的是，如果聚焦頭部的百億私募來看，量化策略更是推動其2025年業績增長的主要動力。私募排排網數據顯示，45家有業績的百億量化私募平均收益率高達37.61%，且全部實現正收益，顯著高于百億私募整體水平。具體來看，收益在20%—49.99%的百億私募中，百億量化私募占比達75.56%，收益超50%的百億私募中，百億量化私募占比達63.64%，其中，寧波幻方量化、信弘天禾、誠奇私募、穩博投資等百億量化私募表現相對亮眼。而23家百億主觀策略私募的平均收益率僅為25.80%，另外7家主觀策略與量化策略混合的百億私募平均收益率為24.59%。

李春瑜指出，2025年，量化策略業績大幅領先主觀策略，主要源于其策略特性與市場環境高度適配。一方面，市場呈現快節奏輪動、中小盤活躍等特征，量化策略借助AI與算力升級，能實時覆蓋全市場并快速調倉，高效捕捉短線機會。其嚴格的模型紀律與風控也使回撤更小；另一方面，主觀策略受投研覆蓋有限、決策鏈條較長制約，在快速變化行情中調倉滯后，且規模增長易帶來流動性壓力，在中小盤行情中覆蓋不足，整體表現相對遜色。

私募行業集中度將繼續提高

私募排排網數據顯示，截至2025年12月31日，2025年共備案私募證券產品12645只（包含自主發行和擔任投顧的產品），較2024年底的6337只同比增長99.54%。

股票策略依然是私募機構的首選方向。2025年備案股票策略私募產品8328只，占全部備案產品的65.86%，多資產策略、期貨及衍生品策略分別以1806只和1274只的備案數量位列第二和第三位。這一方面反映出在A股市場長期發展機遇下，股票策略的收益潛力和市場容量對投資者仍具備較強吸引力；另一方面也體現出投資者對風險分散的重視，通過跨資產配置和多元投資降低單一市場波動帶來的影響。

在備案數量不少于50只的私募機構中，百億私募機構是絕對主力。其中，明汯投資以157只的備案數量領跑，世紀前沿、黑翼資產和寬德私募分別以147只、138只和127只緊隨其后。從投資模式來看，量化機構成為備案主力軍，在29家備案產品數量不少于50只的私募機構中，24家私募機構以量化投資為主。

李春瑜指出，2025年私募證券產品備案數據呈現出行業發展的三大趨勢：一是股票策略作為核心地位穩固，同時多資產、衍生品等多元策略快速崛起，推動行業策略結構持續優化；二是量化投資成為頭部機構戰略重點，未來競爭將更聚焦細分領域的專業化與精細化；三是行業集中度進一步提高，百億級機構依托資金、人才與技術優勢主導市場，中小機構則需通過差異化路徑開拓發展空間。李春瑜認為，未來伴隨市場生態的完善與機構專業能力的提升，私募證券行業有望邁向更高質量的發展階段，為投資者提供更加豐富多元的資產配置選擇。記者 趙琦薇