海南自貿港封關滿月，券商搶灘布局新賽道！

數據是個寶

投資少煩惱

海南自貿港封關運作于上周末迎來“滿月”。在過去一個月里，券商動作頻頻，密集落地投融資對接活動，針對性增設前沿業務窗口，以精準觸達并深挖自貿港政策紅利下的潛在業務機遇。

多位接受券商中國記者采訪的券商人士表示，海南自貿港封關運作是我國金融開放進程中的重要里程碑，券商在此進程中大有可為。目前，券商正通過深耕地方產業鏈、拓展跨境資產管理業務、助力國企改革等多條路徑，深度參與海南自貿港建設。

當前，專業人才儲備、本土化理解與日益激烈的市場競爭，已成為券商需要直面的現實考題。主動擁抱市場變化，進一步提升核心能力和積極探索差異化發展，將是券商下一階段布局的關鍵。

催生新機遇

近日，銀河證券參與發起“海南自由貿易港中介機構高質量服務企業出海平臺”，旨在整合地方政府、企業和專業服務機構資源以提供出海服務。

實際上，過去一個月，多家券商已提前將目光投向了海南——有的舉辦政策解讀或企業投融資活動，有的則實質“落子”布局。比如，中泰證券在2025年12月舉辦了“海南封關核心產業機遇與投資合作研討會”，中泰證券三亞迎賓路營業部同日揭牌開業。同月，西南證券海南分公司也正式揭牌展業。

西南證券相關人士在接受券商中國記者采訪時表示，首先，封關運作后，海南在貿易自由便利、投資自由便利、跨境資金流動自由便利、人員進出自由便利、運輸來往自由便利和數據安全有序流動等方面將形成獨特的制度優勢，為券商開展業務打開了新的空間。其次，自貿港作為高水平對外開放的特殊經濟功能區，將吸引更多跨國公司、區域總部及高新技術企業集聚，帶來多元化金融需求，市場空間極為廣闊。最后，海南作為金融開放的壓力測試區，為券商在合規前提下試點新產品、新業務、新模式提供了寶貴機會，有利于提升券商的創新能力和國際競爭力。

萬和證券相關人士也持有類似觀點。該人士稱，政策紅利將加速旅游業、現代服務業、高新技術產業和熱帶特色高效農業等主導產業集聚與升級，催生大量企業的改制、融資、并購和上市需求。此外，在封關背景下，地方國企提升國有資產證券化率、通過資本市場優化國資布局的需求更為迫切，這也為券商服務地方國企改革提供了更多機會與空間。

產業賦能布局走向縱深

券商中國記者注意到，在海南封關運作的新階段，券商的核心打法是聚焦智庫支持、產業鏈深耕與企業融資，以實現資本與本地特色產業的有效對接，從而發揮“資源鏈接器”與“資本催化劑”的作用。

中泰證券總經理馮藝東介紹，公司打造立足區域、聚焦產業、賦能企業、共筑生態的“城市合伙人”定位。在產業服務層面，中泰證券通過“產業基金+并購顧問”的模式整合資源，與海南金控、海南航天城投共同設立10億元規模的海南空天信息基金，打通空天信息領域的技術轉化與產業落地通道。同時，中泰證券計劃通過中泰期貨為海南的熱帶特色高效農業、大宗商品貿易等產業提供風險管理工具，以抵御市場波動。

此外，中泰證券還構建了“本土對接+全球引流”的招商服務體系。馮藝東舉例稱，公司投資的星河動力已經在文昌設立子公司，成為海南“航天經濟”的重要參與者。

已在海南“落子”的西南證券也表示，公司高度重視產業導入帶來的金融服務機會，計劃重點對接江東新區的跨國公司、央企區域總部和高新區的高新技術企業；同時，針對海南重點發展的旅游業、現代服務業、高新技術產業，定制差異化的投融資解決方案，助力本地產業升級。

銀河證券的布局則展現了自身具備的跨境視野。除了在本土推進設立百億規模產業基金、服務本土國企改革以外，銀河證券對于海南作為“國內國際雙循環戰略交匯點”的區位優勢進行了深度挖掘，并搭建海南與東盟資本市場互聯互通的“橋梁”。

據悉，銀河證券海南分公司、銀河國際、銀河海外與海南國際經發局已經形成常態化工作機制，探索將東盟企業引入海南，以及為海南企業在東盟地區對接科技、人才與金融資源創造機會。

競逐跨境資管新藍海

在產業賦能之外，跨境資產管理正成為券商在海南布局的另一關鍵賽道。據海南證監局官網信息，目前已有包括金元證券、萬和證券在內的7家機構完成了從事海南自貿港跨境資產管理試點業務的備案。

金元證券資產管理分公司總經理呂萬虎向券商中國記者表示，跨境資管試點的落地，與QFII、QFLP、大灣區跨境理財通等現有機制形成有效互補，進一步拓寬了境外投資者參與人民幣資產配置的渠道，也豐富了境內金融市場的產品供給。

在他看來，資管行業將迎來三大發展機遇：一是高水平的對外開放，將吸引更多境外資本布局中國市場，從而催生更多具備海南地域特色的資管產品；二是在細分領域有專長的資管機構，可借助對自貿港政策、海南產業等的深度理解，迅速建立品牌優勢；三是試點機構可面向國際市場募集資金，督促資管機構不斷鍛造升級包括投研能力、風險管理能力、客戶服務能力在內的核心競爭力。

據悉，金元證券資產管理分公司成立了“海南跨境資管業務中心”。呂萬虎介紹，公司規劃分三步走，短期內公司確保首批試點產品平穩高效運作，深化與代銷渠道及境外投資者的合作關系，系統積累跨境客戶服務經驗；中期著力打造兼具國際視野與本土經驗的專業投研與運營團隊，深化對海南區域產業的研究深度，開發更具特色與競爭力的屬地化產品；長期來看，公司致力于將跨境資管業務打造成為公司資管板塊的重要支撐力量。

萬和證券則計劃將公司打造成為在海南自由貿易港跨境領域具備行業領先地位的區域特色券商。該公司相關人士表示，公司將持續完善渠道建設、內部控制、業務保障等環節，積極拓展銀行代銷渠道準入，深挖中資企業境外平臺離岸資金投資境內資本市場的實際需求和境外資金尋求分享中國發展紅利、長期保值增值、資產配置等戰略需求，實現跨境資管試點業務市占率位居前列的目標。

兩大策略應對挑戰

在券商積極布局海南自貿港的同時，一系列亟待突破的瓶頸也已浮現。

前述萬和證券相關人士談到，目前，針對復合型人才的需求非常迫切，因為服務自貿港企業需要既精通投行業務，又熟悉跨境金融、國際規則及海南本地產業政策的復合型人才，這就要求券商務必持續加強團隊建設。

該人士還表示，券商對海南本土產業的理解也需要深化。“要提供精準服務，必須對海南的特色產業，如熱帶農業、深海科技、航天產業等，有遠超常規的深刻理解，需要持續的投入和前期研究。”他說。

前述西南證券相關人士也表達了相似觀點。他補充稱：“另一挑戰，是來自跨境業務的合規風控壓力。封關后跨境資金流動規模擴大、頻率加快，對風險管控以及市場監管規則的適配能力提出了更高要求。”

此外，多名受訪人士還表示，市場競爭日趨激烈，隨著更多券商及金融機構入駐海南自貿港，傳統業務、創新業務的競爭將進一步加劇。

在資管領域，挑戰同樣具象化。呂萬虎表示，相關的挑戰包括核心競爭力的提升、資管產品的迭代、合規與風控體系的考驗、服務模式的重構需求等。

券商中國記者注意到，面對多重挑戰，券商已將應對策略主要集中在兩個方面：一是苦練內功，加速構建與自貿港業務相匹配的專業能力；二是強化內部協同，比如以海南分支機構為前沿窗口，聯動總部的財富管理、投行、研究乃至海外子公司等資源，形成合力共同推進海南自貿港業務的深耕與拓展。

來源：券商中國

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責編：謝伊嵐

校對：蘇煥文