突破4800美元國際金價再創新高 機構認為對沖不確定性需求將延續升勢、投資仍需審慎

來源：中國經營報

1月21日，國際黃金期貨價格和現貨價格雙雙再創新高，突破每盎司4800美元整數大關。國際金價帶動國內相關資產表現，1月21日早盤黃金主題ETF集體活躍。其中部分黃金股ETF截至10點7分漲幅已達4%。

多位受訪人士表示，黃金由于其地緣敏感性、對沖便利性等原因，在當下寬松預期出現階段性回擺的過程中仍有望得到其他因素的交替支持，看好黃金長期走勢。

黃金主題ETF輪番表現

具體來看，1月21日早盤，現貨黃金出現直線拉升，盤中首次突破每盎司4800美元整數關口，再創歷史新高。截至發稿，盤中最高已觸及4844.24美元/盎司。COMEX黃金期貨同樣快速上漲，不僅突破4800美元/盎司整數關口，截至發稿，盤中最高觸及4847.7美元/盎司。

受此影響，國內黃金主題ETF在1月21日開盤就表現強勢。

其中，多只黃金股ETF跳空高開，部分黃金股ETF截至10點7分漲幅突破4%。而這是相關ETF前期已走出較長上漲趨勢后再一次沖高。以黃金股票ETF（159321.OF）為例，Wind數據顯示，截至1月20日，其近一年漲幅高達110.8%，2026年開年以來漲幅也已高達18.15%。

商品型黃金ETF方面，相關產品表現同樣如此。1月21日早盤，商品型黃金ETF悉數高開高走。其中以博時黃金ETF（159937.OF）為例，截至10點7分漲幅最高超3%。Wind數據顯示，截至1月20日，其近一年漲幅達到64.49%，2026年開年以來漲幅也已達8.31%。

目前，隨著國際金價走高，國內市場黃金主題ETF總規模不斷攀升。

其中，國內最大的商品型黃金ETF、華安黃金ETF（518880.OF）的規模在2026年1月突破1000億元大關，并成為國內首只邁上千億臺階的商品型ETF。

Wind數據顯示，截至1月20日，華安黃金ETF規模已經達到1058.18億元。

在此背景下，Wind數據顯示，國內市場上14只黃金主題ETF的總規模也已超過2700億元，較一年前增長了近3倍。

其中，規模排名前三的黃金主題ETF均為商品型黃金ETF，除華安黃金ETF外，博時黃金ETF以460億元的規模排在第二，易方達黃金ETF（159934.OF）排在第三,規模達到396億元。

機構看好長期走勢

博時基金基金經理王祥表示：“黃金在不確定性的對沖需求下，將延續升勢。”

在他看來，近期全球地緣事件依然頻發，尤其是2026年以來，美國與南美、北歐與中東地區紛爭不斷，對委內瑞拉的襲擊帶來地緣風險向南美擴散的預期，資源安全憂慮帶動金屬整體走強，對格陵蘭島的覬覦言論持續發酵下，最新升級為對歐洲國家的關稅威脅，地緣風險與貿易風險交織，對金價形成有力支撐。

并且王祥觀察到，市場近期對美聯儲獨立性進一步受損的擔憂再度上升。同時，高盛商品指數的年度調倉已基本結束，短期沖擊過去后，趨勢資金有望重新入場。

“整體而言，與其他貴金屬相比，黃金由于其地緣敏感性、對沖便利性等原因，在當下寬松預期出現階段性回擺的過程中仍有望得到其他因素的交替支持，看好長期走勢。”王祥如此預期。

華安基金方面也認為，美聯儲仍處于降息大周期，若鴿派主席當選，美聯儲降息節奏或更加激進，有望利好黃金。寬貨幣之外，美國也處于寬財政階段，美債信用風險延續，去美元化下央行購金延續，疊加全球黃金ETF投資需求高漲，仍看好2026年黃金配置價值。

中銀國際更預測，近期全球地緣政治緊張局勢加劇，市場預期美國將進一步降息，令黃金作為避險資產的吸引力增加，長期金價預測為每盎司5500美元。

不過，王祥也提示風險稱，近期黃金波動較大，投資者進行黃金基金投資還需充分認識風險，結合自身風險承受能力審慎決策。同時可持續關注全球宏觀經濟走勢，全球央行購金情況以及相關政策動態。