兩大龍頭爆發！688041，創歷史新高

半導體板塊走勢強勁。

來源：證券時報

今日（1月21日），滬指盤中窄幅震蕩，科創50指數強勢拉升，全市場成交額有所萎縮；港股尾盤沖高，恒生科技指數漲超1%。

具體來看，滬指盤中窄幅震蕩上揚，午后一度跳水，尾盤勉強翻紅；科創50指數較為強勢，盤中一度大漲超4%。截至收盤，滬指微漲0.08%報4116.94點，深證成指漲0.7%，創業板指漲0.54%，科創50指數漲3.53%，滬深北三市合計成交約2.62萬億元，較此前一日縮量約1800億元。

A股市場近3100股飄紅，半導體板塊強勢，CPU龍頭龍芯中科20%漲停；海光信息（688041）漲超13%，股價盤中逼近300元大關創出新高，全日成交177.5億元，位居A股成交額首位。有色板塊活躍，黃金概念股亮眼，招金黃金3連板，四川黃金、中國瑞林等均漲停；玻璃基板概念崛起，沃格光電、金瑞礦業、麥格米特等漲停；CPO概念等AI產業鏈股拉升，致尚科技20%漲停，羅博特科漲近15%，均創歷史新高。

港股方面，華虹半導體漲逾5%，商湯漲逾4%，同程旅行、百度集團、快手、中芯國際漲逾3%；安踏體育、網易跌約4%。

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半導體板塊走強

半導體板塊今日再度走強，CPU龍頭股龍芯中科20%漲停，海光信息漲超13%，瀾起科技漲近12%，中國長城、通富微電等漲停，中科曙光漲近7%。

據報道，繼2025年消費級CPU漲價后，AMD與Intel近期再度上調服務器CPU價格10%—15%，且2026年產能已基本被預訂完畢，這一漲價趨勢正通過產業鏈傳導至國內市場。

據悉，生成式AI浪潮持續演進，AI服務器采購額不斷上升，部分擠占了通用服務器的采購預算。同時，云廠商前期采購的通用服務器，目前已大面積進入更新周期。此外，云廠商正在其數據中心中推進架構升級，計劃淘汰老舊架構的CPU將新一代服務器CPU整合至現有機架體系，因此在數據中心領域出現了補償性投資，驅動服務器CPU價格上漲。

西部證券表示，在服務器CPU在數據中心架構升級，以及AI推理算力需求持續增加的背景下，需求端有望出現持續性增長。國產服務器CPU近年來性能不斷提升，軟件兼容性持續得到改善，有望在需求和政策的雙重驅動下，實現市占率的進一步提升。

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玻璃基板概念崛起

玻璃基板概念盤中集體飆漲，截至收盤，沃格光電、金瑞礦業、麥格米特等漲停；凱格精機漲超9%，盤中創出新高。

行業方面，根據半導體產業縱橫報道，玻璃基板行業正經歷從技術驗證向早期量產的關鍵轉折，2026年有望成為玻璃基板小批量商業化出貨的節點。Yole Group指出，2025年至2030年期間，半導體玻璃晶圓出貨量的復合年增長率將超過10%。

愛建證券指出，隨著AI算力芯片向大尺寸、高集成度快速演進，傳統封裝基板的性能逐漸逼近物理極限，難以滿足新的技術需求。而玻璃基板作為薄玻璃片，相比傳統有機基板，不僅有更低的信號損耗、更高的尺寸穩定性與超低平坦度，還具備高密度通孔能力和更精細的線寬線距控制水平，同時能承受更高溫度。憑借這些優勢，玻璃基板已成為臺積電、英特爾等行業巨頭布局CoWoS、HBM等先進封裝技術時的優選載體。在集成電路制造的半導體封裝領域，尤其是面對高連接密度、高電氣性能的應用場景，玻璃基板正逐步替代傳統有機基板，未來有望成為支撐下一代先進封裝發展的核心材料。

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AI產業鏈股拉升

CPO概念等AI產業鏈股盤中強勢拉升，截至收盤，致尚科技20%漲停，羅博特科漲近15%，聯特科技漲近13%，思瑞浦漲超10%。

消息面上，近日，Qwen App正式宣布全面接入淘寶、支付寶、淘寶閃購、飛豬、高德等阿里生態業務，成為了全球首個能完成真實生活復雜任務的AI助手。中信建投證券認為，大模型已經持續迭代超過3年，CSP廠商也為此投入大額資本開支，2026年有望成為AI全面走向應用發展的一年，包括整合生態推出各類AI助手、通過廣告引流實現創收等，建議重視AI應用的發展。當然，AI應用的發展也會繼續推動大模型進一步訓練迭代以及推理算力的持續增長，因此也持續看好算力板塊。

此外，臺積電披露的最新財報顯示，其收入、凈利潤、毛利率與資本開支指引均超出市場預期，公司提及大額資本開支指引是基于與客戶反復溝通后確定的。對此，該機構認為臺積電的指引可以作為算力行業的重要前瞻指標，預期2027年算力需求仍有望保持強勁增長勢頭，從通信行業來看，繼續推薦光模塊、液冷、光纖光纜等板塊。

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《新財富》雜志1月號

《2025證券研究行業價值報告》

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