“存款搬家”遇上“開門紅”：50萬億資金到期，銀行在賣什么？

在低利率的大背景下，“存款搬家”遇上“開門紅”，銀行都在賣什么？

業內普遍表示，存款的流向主要包括股市、房地產、銀行理財、信托、基金、保險、部分海外資產配置等。某股份行客戶經理吳紅（化名）也告訴財聞，在存款集中到期的背景下，今年他們主推產品包括“固收+”、保險產品等，且相關產品的推薦力度明顯高于往年。

不過，“銀行賣保險”也存在隱患，投資者需要提高警惕。據財聞梳理發現，在社交平臺，有不少消費者分享了自己“本想去銀行存款，卻買了一份保險”的經歷，甚至有人在多年后才發現，自己手中的“存單”實為儲蓄型或分紅型保險。

另外，多位銀行客戶經理對財聞透露，2026年監管整體傾向給開門紅“降溫”，“弱化短期沖量，強調合規銷售與長期客戶經營。”

“存款搬家”遇上“開門紅”

所謂開門紅，通常指銀行在年初開展的階段性營銷活動，通過提前籌備、集中發力，在年初沖刺業績的同時搶占市場份額，為全年業務發展打好基礎。

2026年的開門紅，遇上“存款搬家”熱潮。華泰證券研報預測，2026年1年期以上定期存款到期規模約50萬億元。另據中金貨幣金融研究數據，剔除兩種偏差（兩種偏差包括：將全部存款而非居民存款作為測算范圍、將存款到期期限結構作為合同期限結構）后，測算居民定期存款2026年到期規模約75萬億元。

在如此體量的存款集中到期背景下，資金將流向何處，成為銀行開門紅營銷的關鍵變量。

國金證券研報預計，存款到期客戶對銀行理財接受度最高，其次是現金持有，然后是債券型基金、固收+基金、保險產品，這三種產品接受度相當。

某股份行客戶經理吳紅告訴財聞，在存款集中到期的背景下，今年他們主推的產品是“固收+”、保險產品，且相關產品的推薦力度明顯高于往年。

至于市場上熱議的“存款入市”話題，另一銀行客戶經理陳林（化名）表示，這得根據銀行的客群結構來劃分，風險偏好高、同時有過股票投資經驗的客戶，在定期存款到期后，可能會選擇把資金轉入股市。“比如，招商銀行（600036.SH）的客群，整體偏年輕化，存款入股市的概率相對高一些；相比之下，中信銀行（601998.SH）的客群，更偏穩健、保守，存款入股市的可能性就比較小了。”

中金貨幣金融研究在研報中也表達了類似的觀點，“存款到期也并不意味著存款搬家，實際上由于居民風險偏好具有穩定性，以及流動性管理的需求，絕大多數存款仍然停留在銀行體系內。”

存款流向保險

從保險產品來看，“分紅險具備本身‘保底利率1.75%’的優勢，成為銀行主推的保險產品。”吳紅對財聞表示，這類產品長期來看復利可以達到3%，“比較高的還可以達到3.5%”，但這得客戶長期持有，一般需要達到5年以上，才能開始享受保底收益。

國金證券研報指出，在存款利率下調與中長期存款供給短缺的背景下，到期的2年、3年、5年期存款有望向保險配置轉移。測算2026年1月、1季度、全年，銀保渠道增量資金分別為3057、5094、11150億元，對應銀保增速分別為91%、59%、28%。

從銀行自身經營邏輯來看，存款向保險配置的背后，也有明顯的業績驅動因素。眺遠營銷咨詢董事長兼CEO高承遠對財聞指出，在凈息差收窄、信貸需求疲軟的背景下，銀行的傳統存貸業務ROE下滑速度快于預期，總行安排給分支行的業績指標，只能從中收業務（銀行通過提供中間業務獲得的手續費及傭金凈收入）找增量。

高承遠進一步分析稱，目前保險期繳產品的傭金率普遍在15%以上，躉交產品傭金率也有3%—5%，以傭金轉化測算，“賣1000萬期繳產品，帶來的中收貢獻，相當于放1億貸款、獲取250BP凈息差的效果”，而且這部分收入，不占用風險資本、不消耗撥備，可直接貢獻中收業務，對銀行網點考核有立竿見影的效果。疊加保險公司的返點、激勵政策，保險成為客戶經理實現“收入、存款、客戶”三項目標合一的快捷路徑。

銀行賣保險也有隱患

不過，“銀行賣保險”也存在隱患，投資者需要提高警惕。

據財聞梳理發現，在社交平臺，有不少消費者分享了自己“本想去銀行存款，卻買了一份保險”的經歷，甚至有人在多年后才發現，自己手中的“存單”實為儲蓄型或分紅型保險。這反映出銀行網點在銷售環節中，可能存在誤導銷售、風險提示不足等問題。

相關問題已多次被監管點名、針對性處罰。從2025年國家金融監管總局發布的罰單信息來看，多家銀行因為“代銷保險業務管理不到位”等原因被罰。

舉例來說，2025年1月，工商銀行（601398.SH）南通分行因貸款管理不盡職、票據及國內信用證業務管理不盡職、代銷保險業務管理不到位，被警告并處罰款79萬元。6月，中國銀行（601988.SH）安徽省分行，因為代銷保險業務可回溯管理不到位，被罰款35萬元。7月，工商銀行石家莊建南支行，因為代銷保險誤導銷售、隱瞞與保險合同有關重要情況，被罰款10萬元。

2026年1月，還有農業銀行（601288.SH）晉城鳳慶支行因為發放不符合條件的貸款、代銷保險業務管理不到位等被責令改正，警告，罰款31萬元。

科方得智庫研究負責人張新原對財聞表示，銀行賣保險存在三方面隱患：一是銷售誤導風險，部分從業人員可能夸大收益、弱化或隱瞞關鍵條款，損害消費者權益；二是投資者適當性管理不到位，可能將高風險產品推薦給低風險承受能力客戶；三是信息披露不充分，客戶可能在未充分理解產品期限、退保損失和收益不確定性的情況下便作出購買決策，容易引發后續糾紛。

值得一提的是，針對銀行賣保險過程中暴露出的銷售不規范、風險提示不足等問題，2025年3月，國家金融監管總局發布《商業銀行代理銷售業務管理辦法》，對銀行代銷保險等業務進行系統規范。從捆綁銷售、保障承諾、回溯管理等方面提出了更為嚴格的要求，明確自2025年10月1日起執行，為2026年的銀行“開門紅”在制度層面提前劃定了合規邊界。

另外，多位銀行客戶經理對財聞透露，今年監管整體傾向于給開門紅“降溫”，“弱化短期沖量，強調合規銷售與長期客戶經營。”