貴州茅臺股價七連跌創階段新低，飛天上線i茅臺21天仍“難買”

貴州茅臺股價七連跌，逼近1350元關口，創下自2024年9月24日以來新低。

1月21日盤中，貴州茅臺（600519.SH）股價先后跌破1370元、1360元關口，并持續下探，一度逼近1350元關口。當天盤中最低價為1350.00元/股，收盤報1351.06元/股，全天下跌1.64%。據Wind數據，貴州茅臺1351.06元/股的收盤價，創下自2024年9月24日（當日報收1372.60元/股）以來的新低。

至此，貴州茅臺股價已七連跌，七個交易日累計跌幅為5.07%，市值蒸發逾900億元。在今年以來的13個交易日中，貴州茅臺跌多漲少，僅4個交易日收漲。

21日，白酒板塊集體下跌。據Wind數據，截至當日收盤，申萬行業分類下，20只白酒股全線下跌。具體來看，*ST巖石（600696.SH）跌5.08%領跌，金徽酒（603919.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）、水井坊（600779.SH）均跌超3%，舍得酒業（600702.SH）、古井貢酒（000596.SZ）、貴州茅臺、山西汾酒（600809.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）等均不同程度下跌。

作為白酒行業的“風向標”，自1499元的飛天上架i茅臺以來，茅臺推進市場化轉型的系列動作，在行業內以及投資圈都引發了廣泛關注。

1月13日，貴州茅臺公布《2026年貴州茅臺酒市場化運營方案》（下稱“方案”），根據方案，貴州茅臺酒的產品體系、運營模式、渠道布局、價格機制進一步明晰。方案明確提出，以市場為導向，構建“隨行就市、相對平穩”的自營體系零售價格動態調整機制。當前自營體系零售價已在i茅臺和自營店執行。運營模式方面，方案提出，由“自售+經銷”的傳統銷售模式向“自售+經銷+代售+寄售”多維協同的營銷體系轉變，以更好適配、觸達、轉化消費需求。對于產品體系，方案再次明確，回歸貴州茅臺酒“金字塔”型的產品結構，以更好滿足消費者不同需求。

值得一提的是，在茅臺的直銷渠道i茅臺APP上，其核心產品目前基本均已上架。其中，1499元的飛天在i茅臺開售已進入第21天，每日9點開購后，屢屢“售罄”的現象仍在持續上演。此外，公斤茅臺、精品茅臺、“新馬茅”、次新茅臺上線多日，同樣遭搶購。

不過，有消費者在社交平臺反映，在i茅臺上成功下單的產品，已將近10日仍未收到貨，并且未查詢到具體物流信息。還有消費者表示，多次嘗試致電茅臺售后客服電話，均提示忙，無法成功接入。

此外，記者留意到，在二手交易平臺上，近期已有黃?，F身代搶飛天茅臺，整箱加價在50元至100元不等，不接單散瓶代搶。

從批價來看，飛天茅臺近日批價整體持穩，而“新馬茅”經典版連日下跌。

據第三方平臺“今日酒價”披露的各大名酒批發參考價顯示，1月21日，26年飛天茅臺原箱（53度/500ml）報1540元/瓶，26年飛天茅臺散瓶報1530元/瓶，25年飛天茅臺原箱報1545元/瓶，25年飛天茅臺散瓶報1530元/瓶，均與上一日持平。精品茅臺報2300元/瓶，與上一日持平；“茅臺15年”報4000元/瓶，較上一日漲50元；生肖馬經典版報2180元/瓶，較上一日跌55元。

展望后市，國泰海通證券研報指出，從股價及微觀結構表現來看白酒目前的股價已基本反映市場預期，目前板塊估值分位偏低、股息率具備吸引力，且對宏觀環境變化較為敏感，在政策預期的引導下，股價有望先于基本面見底。

國金證券研報認為，當下至2026年春節前是行業價盤最為承壓的時期，市場對白酒行業價盤的悲觀預期有望環比修正；行業價格競爭進一步加劇的概率并不高，酒企將聚焦各自的核心價位和優勢市場開展消費者培育。

據大智慧VIP，截至1月21日收盤，貴州茅臺股價報1351.06元/股，跌1.64%，總市值1.69萬億元；今年以來累計跌1.90%。

澎湃新聞記者 郭莎莎