今早新聞提到丹麥養(yǎng)老基金宣布將退出美國國債投資。
丹麥這個養(yǎng)老基金并不算大,也就250億規(guī)模,持有的美國國債僅1億美元,正因為這個基金規(guī)模太小,所以它才能輕易脫身。
這是多米諾骨牌第一塊被推倒,信號意義非常大。
就在剛剛,第二塊剛剛被推倒了。
瑞典最大養(yǎng)老基金Alecta已清倉其持有的絕大部分美國國債,出售規(guī)模約700億至800億瑞典克朗(77億至88億美元)。
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瑞典最大養(yǎng)老基金撤離理由跟丹麥一樣,歸結(jié)為"美國政策風(fēng)險與不可預(yù)測性的增加"。
橋水基金創(chuàng)始人達利歐此前發(fā)出警告,稱特朗普的政策可能會引發(fā)資本戰(zhàn)爭,各國投資者會減少對美國的投資,削弱人們對美債的信心。他建議將黃金作為重要的對沖工具。
達利歐說的資本戰(zhàn)爭。。。沒想到來的那么快。
瑞典和丹麥養(yǎng)老基金清倉美債的新聞,標(biāo)志著美元霸權(quán)信任基石的裂痕被公開擺上臺面。
幾十年來,美國國債被視為全球金融體系的壓艙石,是各國央行和養(yǎng)老金賴以生存的終極安全資產(chǎn)。如今瑞典+丹麥明確表示對資產(chǎn)核心信用基礎(chǔ)的質(zhì)疑,特別是瑞典Alecta作為服務(wù)280萬人的行業(yè)巨頭,其決定具有風(fēng)向標(biāo)意義,信號非常明確:一些最保守的長期資本,已經(jīng)開始主動規(guī)避美國的國家風(fēng)險。
對普通人而言,這意味著我們熟知的全球金融安全區(qū)正在收縮和重構(gòu)。養(yǎng)老基金的錢關(guān)系著數(shù)百萬普通人的晚年生活,其投資選擇是穩(wěn)健中的穩(wěn)健。它們從美債撤退,一方面可能推高美國政府的借貸成本,長期影響全球經(jīng)濟。
另一方面,這筆近90億美元的巨資需要尋找新去處,可能推高其他發(fā)達國家債券、黃金等替代資產(chǎn)的價格。更深層的影響是心理上的:如果最安全的資產(chǎn)都不再絕對安全,全球所有資產(chǎn)的定價邏輯和風(fēng)險評估都將面臨重塑。
最后:
這不僅僅是兩筆交易,而是一個歷史性信號:
由美國政治、財政信用和美元共同構(gòu)筑的全球金融穩(wěn)定支柱,正在受到其傳統(tǒng)盟友資本的嚴(yán)肅質(zhì)疑。一個資本流動和避險邏輯都將被重新書寫的時代已經(jīng)拉開序幕。
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