震蕩行情下結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯 半導(dǎo)體板塊崛起 科創(chuàng)50指數(shù)漲逾3.5%

周三，A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)，主要指數(shù)均上漲，其中科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)最佳，漲幅達(dá)到3.53%。半導(dǎo)體板塊貢獻(xiàn)了主要力量，領(lǐng)漲A股，有色金屬、機(jī)器人等板塊均有較好表現(xiàn)，而煤炭、銀行、食品飲料等板塊則跌幅居前。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，大盤近期在均線附近反復(fù)震蕩，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯，建議從年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告入手，尋找業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的板塊及個(gè)股機(jī)會(huì)。

半導(dǎo)體、AI算力產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)

周三，半導(dǎo)體、AI算力產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，龍芯中科20%漲停，海光信息、通富微電、兆易創(chuàng)新創(chuàng)出歷史新高。消息面上，馬斯克日前在社交平臺(tái)X上公布了特斯拉AI芯片的激進(jìn)路線圖，宣布將研發(fā)周期縮短至9個(gè)月，這一速度將超越英偉達(dá)和AMD（超威半導(dǎo)體）目前保持的年度更新節(jié)奏。此外，三星與海力士已向服務(wù)器、PC及智能手機(jī)DRAM客戶提出漲價(jià)，今年一季度報(bào)價(jià)將較去年四季度上漲60%至70%。

有色金屬、機(jī)器人等板塊均有活躍表現(xiàn)。有色金屬板塊中，中鎢高新、章源鎢業(yè)、廈門鎢業(yè)盤中創(chuàng)新高，翔鷺鎢業(yè)、寶武鎂業(yè)、云南鍺業(yè)、盛新鋰能、中礦資源、贛鋒鋰業(yè)跟漲。人形機(jī)器人概念局部活躍，奕帆傳動(dòng)20%漲停，模塑科技漲停，安培龍、寧波華翔、強(qiáng)瑞技術(shù)等跟漲。商業(yè)航天概念局部走強(qiáng)，萬通發(fā)展、巨力索具直線漲停，航天電子、海蘭信等沖高。

跌幅方面，煤炭板塊跌幅居前，大有能源、安泰集團(tuán)跌逾5%。銀行股悉數(shù)走弱，中信銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、工商銀行等跌逾2.5%。白酒、零售等大消費(fèi)集體回調(diào)，歡樂家跌逾11%，南僑食品、光明肉業(yè)、金徽酒等個(gè)股跌幅均超過4%。

總體看，周三A股漲多跌少，逾3000只個(gè)股飄紅，其中漲停91只，跌停11只。截至收盤，滬指微漲0.08%報(bào)4116.94點(diǎn)，深證成指上漲0.7%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.54%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲3.53%。滬深兩市合計(jì)成交2.6萬億元，較上一個(gè)交易日縮量1771億元。

年報(bào)預(yù)告中存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

“近期在監(jiān)管釋放降溫信號(hào)背景下，大盤開啟短期調(diào)整模式，在均線附近震蕩反復(fù)，波動(dòng)加大，板塊輪動(dòng)加快。”東莞證券認(rèn)為，市場(chǎng)或?qū)摹百Y金推動(dòng)型”的急漲模式，切換至“業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)型”的慢牛軌道。

“需要注意的是，近期依靠成交量崛起的各種題材或會(huì)暫時(shí)性休息，本輪跟隨主題的兩融資金也會(huì)有所減倉(cāng)，所以高位題材股要警惕，特別是即將進(jìn)入年報(bào)披露期，對(duì)于沒有業(yè)績(jī)純炒作的個(gè)股和板塊，需要重點(diǎn)提防。”因此，東莞證券建議投資者進(jìn)行均衡配置，關(guān)注有色金屬、科技成長(zhǎng)、新能源和紅利等板塊的機(jī)會(huì)。

興業(yè)證券表示，本輪年報(bào)預(yù)告的一些結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)有望對(duì)行情形成提振。截至目前，預(yù)告2025年凈利潤(rùn)增速超過50%的公司已有超過110家，主要集中在電子（存儲(chǔ)、半導(dǎo)體設(shè)備、元件、光學(xué)光電子）、通信設(shè)備、新能源（電池、電網(wǎng)設(shè)備、光伏設(shè)備）、有色、醫(yī)藥、機(jī)械、化工等領(lǐng)域，有望為結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)提供指引線索。

“年報(bào)預(yù)增主線確定性較強(qiáng)，尤其是存儲(chǔ)芯片、半導(dǎo)體設(shè)備等業(yè)績(jī)持續(xù)回升的賽道，既受益于行業(yè)周期上行，又疊加AI技術(shù)迭代與國(guó)產(chǎn)替代邏輯，值得重點(diǎn)關(guān)注。同時(shí)，需警惕地緣局勢(shì)、海外關(guān)稅摩擦等外部變量的擾動(dòng)，控制倉(cāng)位節(jié)奏，在市場(chǎng)反復(fù)過程中捕捉高景氣賽道的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，兼顧安全性與成長(zhǎng)性。”巨豐投顧21日盤后分析認(rèn)為。

記者 陳慧