銀行大額存單利率步入“0字頭”時代

大額存單利率步入“0字頭”時代，銀行正通過“短期化、高門檻、低利率”的組合策略開啟負債端深度調整。2026年開年，超40家銀行發布的首期產品顯示，1年期以下利率普遍跌破1%，3年期多低于2%，5年期近乎絕跡，而百萬元起存門檻產品悄然浮現。

業內專家指出，這一結構性變化是銀行業在凈息差持續低于1.5%的嚴峻壓力下，為配合實體經濟融資成本下行、實現自身穩健經營的必然選擇。展望全年，專家普遍認為，在適度寬松貨幣環境與銀行息差壓力持續的雙重作用下，大額存單利率低位運行將成常態，這標志著居民資產配置邏輯與銀行負債管理模式正經歷深刻重構。

根據中國貨幣網數據，當前大額存單發行呈現顯著短期化特征，多數銀行主打1年期及以下短期品種，3年期大額存單發行量銳減，5年期產品近乎絕跡。例如，招商銀行僅提供2年期以內產品；中國銀行在售產品期限為6個月、1年、2年和3年；建設銀行則僅有1年期及以下產品可供選擇。

利率曲線亦加速下探。目前，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行等國有大行在售的1個月、3個月期限大額存單年利率已統一錨定在0.9%。這意味著，存入20萬元，持有3個月所獲利息僅450元，收益已與同期限普通定期存款相差無幾。而以往扮演“利率高地”角色的中小銀行同樣大幅收斂，云南多家農商行近期發行的3個月期產品利率已降至0.93%至0.95%區間，集體邁入“0字頭”。

這一趨勢也是2025年以來存款利率持續下行的延伸，融360數字科技研究院的監測數據顯示，2025年9月，銀行整存整取存款各期限平均利率已全線降至2%以下，其中3個月期平均利率為0.944%，1年期為1.277%，3年期為1.688%。

與利率普降、期限縮短形成對比的是，部分銀行逆向抬高了特定產品的起存門檻。盡管20萬元仍是基礎準入線，但工商銀行一款年利率1.55%的3年期產品設定了100萬元起存門檻且迅速售罄，農業銀行甚至出現了500萬元起存的“金穗”系列產品。這種“低利率匹配高門檻”的策略，凸顯了銀行負債管理的精細化轉向。

招聯首席研究員董希淼認為，在市場利率下行周期，相對高息的大額存單成為稀缺資源，銀行通過大幅提高起存金額，實質上是進行客戶分層篩選，在維系高端客戶的同時，有效引導普通儲戶資金流向其他低成本負債，從而系統性壓降整體負債成本。

宏觀政策導向與現實經營壓力，構成了驅動銀行業本輪調整的核心動力。國家金融監督管理總局數據顯示，截至2025年三季度末，商業銀行凈息差已收窄至1.42%的歷史低位。此前，多家銀行高管在2025年三季度業績說明會上已明確表態，將加大力度壓降高成本存款，這一定調在2026年開年的產品布局中得到迅速貫徹。

在中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬看來，銀行凈息差面臨持續下行壓力，降低大額存單等高成本負債對于穩定息差“效果明顯”。更深層次上，這一調整契合了金融讓利實體的政策脈絡。近年來，管理層持續引導貸款利率穩步下行以降低社會融資成本，而若要保障這一進程的可持續性，必然需要同步推動存款利率的市場化調整，緩解銀行負債端壓力，為資產端進一步讓利創造空間。

中信證券首席經濟學家明明指出，后續降低存款成本的進程仍將延續，但方式可能從普降利率轉向結構性調整，如控制長期高息產品規模、動態調節產品門檻等。

談及2026年大額存單走勢，婁飛鵬預測，全年大額存單利率將延續低位運行態勢，盡管個別銀行可能因短期流動性需要發行利率略高的產品，但整體利率中樞難以顯著回升。這一判斷基于雙重邏輯支撐：一方面，當前貨幣政策將持續提供充裕流動性，市場利率體系整體維持低位；另一方面，在支持實體經濟高質量發展的政策目標下，銀行資產端收益率仍承壓，負債成本管理將成為長期經營主題。展望未來，銀行存款產品的差異化定價將更為精細，銀行將依據自身資產負債結構、客戶基礎與市場定位，實施更具彈性的負債策略。