消納壓力劇增，特高壓與儲能成解方，電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）近10日吸金超百億元

1月22日，A股三大指數(shù)集體上漲，電網(wǎng)設(shè)備板塊震蕩走弱。截止10點(diǎn)22分，全市場唯一的電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）跌幅1.74%，成交額達(dá)10.81億元，持倉股中熔電氣領(lǐng)漲，通達(dá)股份、遠(yuǎn)東股份、山大電力、精達(dá)股份、智洋創(chuàng)新等股跟漲。

電網(wǎng)設(shè)備ETF連續(xù)10個(gè)交易日獲得資金凈流入，合計(jì)“吸金”108.39億元，1月20日單日資金凈流入14.38億元，最新規(guī)模為157.79億元。

根據(jù)國家能源局發(fā)布數(shù)據(jù)，2025年全社會用電量累計(jì)103682億千瓦時(shí)，同比增長5%。12月份，全社會用電量9080億千瓦時(shí)，同比增長2.77%。分產(chǎn)業(yè)看，2025年第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民生活用電對用電量增長的貢獻(xiàn)達(dá)到50%，充換電服務(wù)業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)拉動作用顯著。發(fā)電量方面，規(guī)上工業(yè)電力生產(chǎn)保持增長。12月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量 8586 億千瓦時(shí)，同比增長0.1%；日均發(fā)電量 277.0 億千瓦時(shí)。1-12月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量97159億千瓦時(shí)，同比增長2.2%。分品種看，12 月份，規(guī)上工業(yè)火電降幅收窄，水電、核電、風(fēng)電、太陽能發(fā)電增速放緩。

招商證券表示，需求側(cè)，全社會用電量穩(wěn)步向上，預(yù)計(jì)在電動車、AI算力等新需求推動下保持剛性增長；供給側(cè)，“十四五”階段風(fēng)光裝機(jī)呈爆發(fā)式增長，近3年全國新增光伏、風(fēng)電裝機(jī)容量占近8成，遠(yuǎn)超電網(wǎng)原有規(guī)劃承載力。源側(cè)波動性加劇與電網(wǎng)建設(shè)滯后形成的“剪刀差”，導(dǎo)致消納困難成為核心矛盾，外送通道建設(shè)（特高壓/主網(wǎng)）和調(diào)節(jié)能力建設(shè)（儲能/配網(wǎng)）是解決這一矛盾的主要路徑。

電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）是全市場唯一跟蹤中證電網(wǎng)設(shè)備主題指數(shù)的ETF，從申萬三級行業(yè)分類上看，指數(shù)成分股的行業(yè)分布以輸變電設(shè)備、電網(wǎng)自動化設(shè)備、線纜部件及其他、通信線纜及配套、配電設(shè)備為主，擁有較強(qiáng)的代表性。智能電網(wǎng)權(quán)重占比高達(dá)88%，特高壓權(quán)重占比高達(dá)65%，均為全市場最高。