百度的變化，AI的篇章

文：董指導

早晨到會場后，在寒冷的上海冬天里拍照留念、迅速入場

巴菲特說，股市短期是投票機，長期是稱重機。所以，我也經常用股市，作為觀察一個時代趨勢、一個行業變化、一家公司運營的窗口或者索引。

畢竟，投資人是用真金白銀投票，而不是純粹口嗨。他們長期調研、研究，認知也相對更深、目光也相對前瞻。

以這個視角出發的話，可以看到一個現象，那就是資本市場正在重估百度。2025年，百度美股漲幅接近60%，位于全球科技股前列；并在2026年新年開始，就創下了自2023年8月以來的新高。

全球投資人的追捧，和我作為十余年的科技觀察者的感受相同：百度有了新變化。

01直面質疑、回應關切

一家公司的精神面貌、心態，毫無疑問是非常重要的。尤其處于時代主線切換、公司轉型迭代時，更是如此。

比如，納德拉執掌微軟，就率先從公司內部、外部的精神面貌入手。對內，重提創新的重要性；對外，擁抱曾被微軟視為“毒瘤”的Linux以展示開放心態，隨后也就有了云時代的乘風破浪。

而論及百度，也在發生類似變化。

比如前段時間，我去參加百度世界大會，有個環節是現場和羅永浩數字人互動，結果因為會場人太多網絡擁擠連麥失敗了，臺下也有了一些質疑聲音。

沒想到的是，數分鐘后切換了網絡，工作人員再次上臺，不僅用真實的現場實時互動回應了質疑，也通過向老羅請教“現場演示失敗時該怎么辦”博得了大家的會心一笑和掌聲鼓勵。

這個小插曲，我看見了百度人的自信和回應質疑的勇氣。

而在1月22日的文心Moment大會上，百度直接邀請了現場參會的一位媒體人與羅永浩數字人玩起了“辯論”，探討百度究竟有沒有起大早趕晚集，更加讓我相信，百度變了。

老羅的數字人，全程體現出了嚴謹、可靠，上來就是一句“首先聲明本人觀點不代表老羅本人”，引來現場大笑。隨后的對談也很從容，沒有回避問題，而且也能按照要求，每句加上口頭禪“好吧”。

互動最后，媒體老師對數字人的表現給出了70分的評價；而老羅數字人也認為評分中肯，然后又“雞賊”地在自評時給自己加了15分，也引起不少歡笑。

這個互動，不僅是真實地展示了數字人技術，也讓大家看到一個愿意接受現場挑戰、能夠包容不同評價的百度。

對內，百度也在進行組織迭代。比如，新設了“基礎模型研發部”與“應用模型研發部”，并均直接向CEO李彥宏匯報。這也是對AI既要有前瞻研究、又要能踏實落地的回應。

可以說，百度在更加主動回應市場關切、傾聽外界反饋、重視市場反饋和用戶聲音。這樣的狀態，是業務進取的必需。當然，更重要的是，有勇氣聽、更要有底氣做。

02全棧布局、價值重估

百度的底氣，就是得益于多年的布局，其全棧自研的優勢，正越來越顯著。

AI浪潮爆發初期，就像是淘金熱剛開始，大家比拼的是誰手里有更多的鏟子（GPU），或者誰跑得更快（發模型）。

然而，到了今年，競爭的本質，已經成為了“系統工程效率”的比拼，“芯片-云-大模型-智能體”的全棧布局，越來越重要。

因為全棧布局，可以減少中間商賺差價，大幅改善綜合成本，而成本往往是技術普及的關鍵要素之一；也可以通過工程優化、指令集修改等做法，讓芯片性能提升，比單純做軟件或硬件的公司，更容易實現；同時，也保障了供應鏈的安全，減少不確定性。

因此，可以看到，谷歌，曾經一度被嘲諷是落后的玩家，但其“TPU+谷歌云+Gemini+Waymo/郵箱/搜索/智能體等各類應用”的布局，開始發揮威力，模型能力加速、AI應用也敢于免費或低價，勢頭越來越強。

同樣的，百度經過多年積累和投入，也形成了“昆侖芯+智能云+文心大模型+蘿卜快跑/智能體等各類應用”的布局。這不僅讓百度的模型性能優異、服務成本更低，也加速了其智能體的開發和在產業中的落地。

像秒噠作為代碼智能體，可以一句話生成應用，目前累計創造的經濟和效率價值超過50億元；百度慧播星實時互動型數字人，作為AI時代的交互界面，效果也更自然流暢。伐謀，作為自我演化超級智能體，也已經有2000多家企業申請試用，在生產中發現問題新解法。

甚至連馬斯克也在努力打造全棧布局。

雖然他曾在2025年下半年，裁撤了其自研超級計算項目Dojo的大部分員工。但是，在今年初，隨著其自研的AI5芯片越來越成熟，馬斯克又宣布，要重啟Dojo項目。他很清楚，只有應用還不夠，算力主權，也是非常重要的競爭力。

當技術成熟度、成本曲線、應用范式三大臨界點同時到來時，全棧技術布局，便可以高效轉化為“價值引擎”。

03長期主義，說易行難

全棧布局，聽起來不難；但做起來，很不容易。因為多個環節，都是“十年種樹”的境遇。

就像馬斯克知道算力很重要，但是Dojo項目還是經歷大波折；那如果往前推十五年呢？一家互聯網公司，要砸錢做芯片，市場會如何想？

但這正是百度當年的境遇。2011年昆侖芯正式成立，而其前身百度智能芯片及架構部，則更早成立。這期間的波折，必然不少。但也得益于堅持，才有了昆侖芯當前在行業一梯隊的出貨量。

谷歌則在2013年，也啟動了TPU項目，開啟了一輪輪迭代。這期間也遭受過爭議和質疑，直到最近兩年，才被市場認可。

百度在無人駕駛領域的布局也類似。2013年啟動研發項目，2017年成立IDG事業群，百度對無人駕駛的愛，也是非常深。經過一輪輪資金、精力、人才的投入，才有了如今的行業領先，并在北京、倫敦、迪拜等全球22座城市商用的局面。

而2012年，百度和谷歌競拍辛頓團隊的故事，也早已口口相傳。也在那時起，兩家公司作為先行者，都開始將AI作為戰略重地，并持續投入。

不知道AI爆發的時點，是否晚于兩家公司管理層的預期；但至少可以看到，無論芯片、無人駕駛、還是模型，都在較長一段時間內，都沒有產生顯著的商業價值，而是源源不斷的“吞金”。更何況，這期間還有著一個熱鬧非凡的移動互聯網時代。

這時，需要的不僅是對技術發展趨勢的精準判斷，更需要長期主義的篤信。至少，要像下圍棋那樣，不斷延展、留著那個“氣口”。

所幸，該來的總會來。十余年前種下的一顆顆種子，在質疑和不解中，生根發芽、積蓄力量，如今有的拔地而起、有的開花結果。

04從技術到商業

馬斯克被認為是一個比較純粹的技術狂人。

在接受采訪時，他曾坦言，如果其他公司推出了比特斯拉更好的電動汽車，而且產品表現遠超我們，以至于我們的電車賣不出去，最終不得不宣告破產，但對于這個世界來說，依然是一件好事。

李彥宏是國內技術創業的代表。

他曾說過，百度是一個技術公司，想用技術去改變世界，有各種各樣技術創新的方向，都想去試一試，試十年還沒成，如果有意義，還會接著試下去，百度就是這樣一個公司。

技術和商業，是一對有趣的關系。有時候，技術就是商業，好技術就是商業帝國；但有時候，技術就是技術，商業就是商業。哪怕英偉達，當時手握領先的技術，也遭遇了第一代產品的失敗。

把優秀的技術，轉化為成功的商業，也許未必每次都成功。但對于百度而言，在AI領域十余年的長期堅持，也終于迎來了“價值兌現”的篇章。

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理工/金融 復合背景

暢銷書《英偉達之道》譯者

百億私募/頭部自媒體 雙重經歷

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