業績連降、核心項目延期，金陵藥業如何走出業績低谷？

1月21日，金陵藥業發布公告稱，公司擬將“核心原料藥及高端醫藥中間體共性生產平臺建設項目”的達產日期由原定的2026年3月延期至2028年3月，延期24個月。據悉，該項目擬投入募集資金1億元，截至2025年9月底實際僅使用256.99萬元，投資進度不足3%。在業績持續承壓、轉型布局遇阻的雙重考驗下，金陵藥業該如何走出業績低谷？

募投滯后、資金閑置

此次延期的核心原料藥項目，是金陵藥業2024年定增募資的重點投向之一。公告顯示，金陵藥業于2024年3月完成向特定對象發行股票，募集資金總額約7.5億元，凈額約7.43億元。其中，合肥金陵天頤智慧養老項目投資預算6.68億元，計劃使用募資6億元；核心原料藥及高端醫藥中間體共性生產平臺建設項目投資預算1.44億元，計劃使用募資1億元。

不過，相關項目推進速度遠低于預期。數據顯示，截至2025年9月30日，該項目累計投入僅256.99萬元，投資進度為2.57%。擬投入募集資金6億元的合肥金陵天頤智慧養老項目也僅投入37.48萬元。此外，補充流動資金項目已使用2435.05萬元。截至2025年9月底，金陵藥業募集資金余額達7.29億元，其中6.8億元用于現金管理，閑置比例超過93%。

金陵藥業表示，為嚴格把控項目整體質量，妥善滿足項目實施過程中工藝流程、安全、環保等各方面的管理要求，根據“核心原料藥及高端醫藥中間體共性生產平臺建設項目”當前實際進展情況，公司經審慎研究，擬在該募投項目實施主體、投資總額、募集資金投資用途均不發生變更的前提下，將該項目達到預定可使用狀態的日期進行調整，由原定的2026年3月延期至2028年3月，延期24個月。

凈利潤連續多年下滑

作為一家成立于1998年的老牌藥企，金陵藥業主營業務涵蓋藥品制造、醫療器械與醫康養護服務，產品覆蓋心腦血管、補鐵劑等多個治療領域，其中琥珀酸亞鐵片（速力菲）在補鐵劑細分市場擁有一定優勢，旗下也擁有多家等級醫院與五星級養老機構。不過，近年來，金陵藥業核心業務增長乏力，業績持續下滑。

相關財務數據顯示，2021年至2024年，金陵藥業歸母凈利潤持續下滑，分別為1.21億元、1.05億元、9965.26萬元和4040.98萬元。2025年三季報顯示，其前三季度實現營收23.8億元，同比下降5.95%；凈利潤為6845.83萬元，同比下降10.81%。

其業績連續下滑的原因，金陵藥業曾表示，2022年公司所屬醫療機構的門急診及住院病人數雖在逐步恢復，但整體就醫需求仍受到疫情影響，導致醫療服務收入增長承壓，報告期內，公司面臨原材料、人力等成本上升的壓力，對盈利能力造成負面影響，導致公司利潤下滑；2023年，公司面臨激烈的市場競爭，同時成本上升對盈利能力造成壓力。2024年，金陵藥業在藥品生產與銷售方面實現營收14.93億元，同比下降3.93%。2025年上半年，金陵藥業藥品生產與銷售業務實現收入7.77億元，同比下降4.08%，醫療服務實現營收8.08億元，同比下降8.05%。

為扭轉頹勢，金陵藥業已在積極尋求突圍路徑。2024年，金陵藥業投入研發費用1.11億元，同比增長39.86%。2025年上半年，金陵藥業研發投入4534.16萬元，同比增長20.51%。金陵藥業曾表示，研發投入的加大，顯示出公司對創新的重視，試圖通過研發提升產品競爭力，但短期內可能對利潤產生一定壓力。

除了增加研發投入外，金陵藥業也在加碼康養產業。2024年12月28日，金陵藥業發布公告稱，公司近日完成南京新工醫療產業投資基金合伙企業（有限合伙）的收購交易，收購完成后，金陵藥業將直接持有南京梅山醫院51%的股權。而此次收購也是金陵藥業為了完善醫療區域市場布局，進一步實現醫康養護業務板塊資源整合所做的投資。2024年9月25日，金陵藥業宣布擬募集資金約7.5億元，其中有6億元投入合肥金陵天頤智慧養老項目。

不過，目前合肥養老項目的極低投入進度，其落地效果存疑。對于后續公司將如何保障項目如期達產、如何提升募資使用效率、公司未來規劃等問題，1月22日，記者向金陵藥業發送采訪提綱，截至發稿，未收到回復。

新京報記者 張兆慧

校對 穆祥桐