雙重利好！以嶺藥業2025年業績預增，首個化藥專利新藥上市

1月22日，創新中藥龍頭公司以嶺藥業連續發布兩則公告，一則預告公司2025年凈利潤達12-13億元，同比實現盈利；一則宣布公司首個化藥專利新藥苯胺洛芬獲批上市。

2025年以嶺藥業重回增長。根據此前公告，前三季度，公司實現營業收入58.68億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤達10億元，同比增長80.33%；扣非歸母凈利潤9.66億元，同比增長90.53%；經營活動產生的現金流量凈額12.78億元，同比增長296.19%。

此次業績預告顯示，以嶺藥業2025年四季度延續了增長態勢，從而使全年營業收入實現恢復性增長，利潤指標同比轉正。

更值得關注的是，以嶺藥業首個化藥專利新藥苯胺洛芬注射液終于獲批，成功取得藥品注冊證書。

公告顯示，苯胺洛芬是一種芳基烷酸類非甾體類鎮痛抗炎藥，在體內分解為聯苯乙酸，聯苯乙酸鎮痛的作用機制可能與其抑制前列腺素的合成有關。苯胺洛芬注射液主要用于腹部開放與腹腔鏡手術以及胸腔鏡手術的術后鎮痛。

國家統計局數據：2024年我國醫療衛生機構入院患者3.12億人，手術人次1.04億次，相較于2023年同比增長8%。中華醫學會外科學分會和中華醫學會麻醉學分會聯合發布的《腹部手術圍手術期疼痛管理指南（2025版）》指出，非甾體抗炎藥是圍手術期多模式鎮痛的重要組成部分。苯胺洛芬注射液的獲批上市，為臨床術后鎮痛提供新的治療選擇。

公開信息顯示，與苯胺洛芬相似的鎮痛NSAIDs藥物氟比洛芬酯年銷售額達9.8億元、帕瑞昔布鈉年銷售額為8-9億元。

苯胺洛芬作用時效更長、安全性更優，適配術后長效平穩鎮痛，具備一定的臨床優勢。同時，苯胺洛芬作為新獲批的專利藥，暫時沒有仿制藥與之瓜分市場份額，因此將為以嶺藥業帶來較為可觀的業績增量。

苯胺洛芬的上市標志著以嶺藥業在化藥領域完成了從“轉移加工”到“仿制藥雙注冊”再到“創新藥研發”的發展模式跨越，也意味著化藥成為以嶺藥業既中藥之后又一個業績增長支柱。

以嶺藥業目前還有多個化藥創新藥在研，包括針對實體瘤、急性髓性白血病白血病的XY0206片，針對缺血性腦卒中的XY03-EA片，輔助生殖領域的G201膠囊。其中，XY0206片已經進入三期臨床階段。

除中藥板塊外，以嶺藥業化藥板塊同樣值得關注。

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