從信用標(biāo)桿到模式革新，新城控股雙輪戰(zhàn)略的駱駝基因?qū)嵺`

2025 年，房地產(chǎn)行業(yè)仍處在深度調(diào)整的復(fù)雜周期中，債務(wù)履約能力成為檢驗(yàn)企業(yè)經(jīng)營成色的核心標(biāo)尺。新城控股 “如期償債、零違約” 的穩(wěn)健表現(xiàn)，不僅為行業(yè)樹立了信用標(biāo)桿，更鮮活詮釋了其堅守多年的 “駱駝精神”—— 在市場起伏中保持經(jīng)營韌性，以信用自律筑牢發(fā)展根基。這份穿越周期的底氣，并非偶然，而是源于 “住宅 + 商業(yè)” 雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略構(gòu)建的穩(wěn)定發(fā)展生態(tài)，從現(xiàn)金流支撐到資產(chǎn)增值，從融資拓寬到模式升級，形成了企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的核心競爭力。

零違約，駱駝精神的信用具象化表達(dá)

“零違約” 的背后，是新城控股對經(jīng)營韌性與信用自律的極致追求。2025 年，面對行業(yè)融資環(huán)境的持續(xù)收緊，新城控股嚴(yán)格恪守債務(wù)契約，全年如期償還境內(nèi)外公開市場債券 58.55 億元，持續(xù)保持 “零違約” 紀(jì)錄，合聯(lián)營公司權(quán)益有息負(fù)債降至23.85億元。這種穩(wěn)健表現(xiàn)，如同沙漠中穩(wěn)步前行的駱駝，在資源稀缺的環(huán)境下精準(zhǔn)把控節(jié)奏、堅守生存底線。

在房地產(chǎn)行業(yè)信用重構(gòu)的關(guān)鍵時期，新城控股的信用自律不僅贏得了金融機(jī)構(gòu)與投資者的廣泛認(rèn)可，更成為 “駱駝精神” 的生動注腳。這種自律不是被動防御，而是主動構(gòu)建的風(fēng)險防線，為企業(yè)在復(fù)雜環(huán)境中爭取了更廣闊的發(fā)展空間，也向市場傳遞了行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的信心。

雙輪驅(qū)動，韌性背后的戰(zhàn)略支撐體系

這份穿越周期的韌性，根植于 “住宅 + 商業(yè)” 雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略構(gòu)建的堅實(shí)基本盤。住宅業(yè)務(wù)作為現(xiàn)金流的核心來源，2025年實(shí)現(xiàn)銷售金額192.7億元，銷售面積約253.58萬平方米，憑借全國化布局、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品體系與高效運(yùn)營能力，為企業(yè)提供了穩(wěn)定的經(jīng)營性現(xiàn)金流，成為抵御市場波動的 “壓艙石”。

與此同時，商業(yè)運(yùn)營業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，旗下吾悅商管全年商業(yè)運(yùn)營總收入同比增長10%至140.9億元，截至 2025 年末，已在141個城市布局207座吾悅廣場，178座在營項(xiàng)目形成規(guī)?；瘍?yōu)勢。住宅與商業(yè)的協(xié)同發(fā)展，既通過住宅開發(fā)快速回籠資金，支撐商業(yè)項(xiàng)目的拿地與建設(shè)；又以商業(yè)資產(chǎn)的持續(xù)增值與穩(wěn)定收益，平衡住宅業(yè)務(wù)的周期波動，形成 “短期現(xiàn)金流支撐長期資產(chǎn)沉淀” 的良性循環(huán)，為企業(yè)韌性提供了核心支撐。

閉環(huán)賦能，從模式創(chuàng)新到根基筑牢

從“零違約”的信用堅守到“雙首單”的模式創(chuàng)新，新城控股實(shí)現(xiàn)了“駱駝精神”這一企業(yè)基因與雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略的深度融合、閉環(huán)賦能。“駱駝精神”所倡導(dǎo)的穩(wěn)健務(wù)實(shí)、長期主義，為雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略的落地指明了方向，雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略又為踐行“駱駝精神”提供了堅實(shí)的物質(zhì)支撐，二者形成正向循環(huán)。

2025年11月，公司成功發(fā)行全國首單消費(fèi)類持有型不動產(chǎn)ABS、首單A股上市民營企業(yè)持有型不動產(chǎn)ABS，以青浦吾悅廣場為底層資產(chǎn)，打通了 “開發(fā) - 運(yùn)營 - 資本化” 的核心路徑，成為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要里程碑。

此外，企業(yè)在境內(nèi)外融資市場多點(diǎn)突破，境外成功發(fā)行多筆債券，境內(nèi)三筆中期票據(jù)獲中債增全額擔(dān)保及雙AAA評級，多元化融資渠道的拓寬，正是信用自律與雙輪戰(zhàn)略成效的直接體現(xiàn)?！榜橊劸瘛?倡導(dǎo)的穩(wěn)健務(wù)實(shí)、長期主義，指引著雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略深化；而雙輪驅(qū)動帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流與資產(chǎn)增值，又為信用堅守提供物質(zhì)支撐，這種良性互動讓新城控股在復(fù)雜周期中不僅守住經(jīng)營底線，更實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展。

站在行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，新城控股的實(shí)踐為房地產(chǎn)企業(yè)提供了寶貴啟示：在市場波動中，唯有堅守長期主義，構(gòu)建多元協(xié)同的業(yè)務(wù)生態(tài)，才能培育穿越周期的韌性；唯有恪守信用底線，以自律贏得市場信任，才能筑牢可持續(xù)發(fā)展的根基。未來，隨著雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略的持續(xù)深化與駱駝精神的傳承，新城控股將繼續(xù)在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展道路上行穩(wěn)致遠(yuǎn)，貢獻(xiàn)更多實(shí)踐樣本。