?大盤簡(jiǎn)評(píng)20260122

1月22日市場(chǎng)震蕩回升，三大指數(shù)集體翻紅，滬深兩市成交額2.69萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量910億。截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.5%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.01%。

今年以來(lái)，市場(chǎng)流動(dòng)性較為充沛。近日雖然有所縮量，但是成交量依然保持在相對(duì)高位，市場(chǎng)流動(dòng)性較為充沛。展望后市，我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)整體上攻壓力較大，板塊輪動(dòng)加速，結(jié)構(gòu)性行情或是短期主題。

1）軍工板塊有所反彈，大飛機(jī)板塊交易活躍。目前國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)交付進(jìn)度較慢，伴隨產(chǎn)能建設(shè)有望提速。近日《南華早報(bào)》報(bào)道，歐洲航空安全局（EASA）已開始在上海對(duì)C919展開試飛評(píng)估，EASA總體評(píng)價(jià)良好，后續(xù)國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)發(fā)展有望進(jìn)入加速期。此外，去年以來(lái)持續(xù)活躍的商業(yè)航天也有望在2026年再接再厲。核心驅(qū)動(dòng)仍為保有稀缺頻譜資源疊加火箭/衛(wèi)星側(cè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展帶來(lái)的景氣上行，中長(zhǎng)期敘事和短期催化共振。有興趣的投資者可以關(guān)注軍工ETF（512660）。

2）人工智能浪潮高企，可考慮軟硬件一體布局。據(jù)外媒報(bào)道，黃仁勛計(jì)劃1月到華訪問(wèn)，其中部分核心供應(yīng)商可能是訪問(wèn)重點(diǎn)。人工智能自2023年至今已爆火三年有余，硬件端風(fēng)風(fēng)火火，算力、存力、運(yùn)力等產(chǎn)業(yè)鏈上許多公司迎來(lái)空前的發(fā)展機(jī)遇，目前尚處業(yè)績(jī)高增期。但是下游軟件端商業(yè)化閉環(huán)仍有待完善，而伴隨基礎(chǔ)模型性能提升，后續(xù)AI軟件或漸入成長(zhǎng)黃金期。有興趣的朋友可持續(xù)關(guān)注通信ETF（515880）、軟件ETF（515230），同步布局海外算力軟硬件。

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