募資2.7億！國產醫(yī)用耗材龍頭成功IPO

2026年1月21日，江蘇愛舍倫醫(yī)療科技集團股份有限公司正式在北京證券交易所上市，成為2026 年江蘇省及蘇州市首家新增 A 股上市公司。

根據(jù)披露信息，公司本次 IPO 發(fā)行1691.98 萬股，發(fā)行價格15.98 元/股，對應募集資金總額約2.70 億元。本次發(fā)行完成后，公司總股本為6767.93 萬股，發(fā)行市盈率（攤薄）約14.99 倍。上市首日漲幅175.59%，市值達到30億元。

從發(fā)行節(jié)奏與定價水平看，愛舍倫延續(xù)了北交所醫(yī)療器械企業(yè)一貫的穩(wěn)健取向，更強調既有經(jīng)營與財務基礎，而非高彈性敘事。

# 公司介紹

愛舍倫成立于2015年，總部位于江蘇蘇州，是一家以醫(yī)用敷料及手術感控相關產品為核心的醫(yī)療器械制造企業(yè)。公司長期專注于康復護理產品與手術感控產品兩大品類，主要產品包括醫(yī)用護理墊、醫(yī)用冰袋、手術衣、手術鋪單、手術組合包等。

從業(yè)務模式看，愛舍倫以OEM / ODM 為主，主要為國際大型醫(yī)療器械及醫(yī)療用品企業(yè)提供代工生產服務，產品出口至北美、歐洲、韓國等多個國家和地區(qū)。

產品與業(yè)務結構：出口導向，客戶集中度較高

根據(jù)招股書披露，愛舍倫的主營業(yè)務收入主要來自醫(yī)用敷料產品，其中護理墊類產品在公司整體收入中占據(jù)較高比重。

公司已建立覆蓋研發(fā)、生產、質量控制的完整體系，取得 ISO 13485 質量管理體系認證，并通過 CE 認證及美國 FDA 企業(yè)注冊和產品列名，具備穩(wěn)定的國際市場準入能力。

在客戶結構上，愛舍倫長期服務于 Medline 等國際醫(yī)療用品集團客戶，客戶合作周期較長、訂單穩(wěn)定性較強，但同時也帶來一定程度的客戶集中風險。

# 財務表現(xiàn)

從招股書披露的合并財務數(shù)據(jù)看，愛舍倫在報告期內整體經(jīng)營表現(xiàn)較為穩(wěn)健，收入與利潤均保持正向增長。

收入端

• 2022 年：營業(yè)收入約5.73 億元

• 2023 年：營業(yè)收入約6.19 億元

• 2024 年：營業(yè)收入約7.03 億元

• 2025 年 1–9 月：營業(yè)收入6.90 億元，同比增長42.84%

可以看到，公司收入規(guī)模處于6–7 億元量級，且在 2024 年后繼續(xù)保持較快增速，體現(xiàn)出較強的訂單與交付穩(wěn)定性。

盈利端

• 2022 年：凈利潤6280.24 萬元

• 2023 年：凈利潤6693.69 萬元

• 2024 年：凈利潤8061.07 萬元

• 2025 年 1–9 月：凈利潤4943.38 萬元

報告期內，公司凈利率基本維持在11% 左右，盈利能力在醫(yī)療耗材類企業(yè)中處于相對健康區(qū)間，且利潤主要來源于主營業(yè)務，非經(jīng)常性損益占比較低。

資產結構方面
截至 2025 年 9 月末，公司資產總額約12.79 億元，所有者權益約8.21 億元，整體資產負債率保持在可控水平，財務結構相對穩(wěn)健。

# 思宇觀察

從產業(yè)視角看，愛舍倫并不是一家以技術突破或單品創(chuàng)新取勝的公司，其上市價值更多體現(xiàn)在三個方面：

• 需求屬性穩(wěn)定：醫(yī)用防護及公共衛(wèi)生用品具備長期、剛性的基礎需求；

• 規(guī)模與制造能力導向：業(yè)績增長更多依賴持續(xù)交付能力與渠道覆蓋；

• 北交所定位清晰：估值、盈利結構與市場預期高度匹配北交所投資者偏好。

在 2026 年初資本市場環(huán)境仍偏理性的背景下，愛舍倫的成功上市，也為非“明星創(chuàng)新器械”路徑的醫(yī)療企業(yè)提供了一個相對清晰的資本化樣本。

對北交所而言，這類企業(yè)的持續(xù)進入，有助于其醫(yī)療板塊從“單點創(chuàng)新”向“多類型醫(yī)療公司并存”過渡；對行業(yè)而言，則再次強調了一點——穩(wěn)定經(jīng)營能力，本身也是一種稀缺資產。

# 思宇MedTech內容索引

重點企業(yè)與機構

▌知名醫(yī)療科技創(chuàng)新企業(yè)：

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▌知名醫(yī)療科技創(chuàng)新服務機構：

全球醫(yī)療器械觀察

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