2025年冠軍基永贏科技智選四季報(bào)揭秘，繼續(xù)重倉AI硬件！

冠軍基建議投資者“分散配置、低位定投、適時(shí)止盈”。

作者 | 市值風(fēng)云基金研究部

編輯 | 小白

2026年僅過去14個(gè)交易日，已有基金收益率超30%，更有百只基金收益率超20%，全市場基金年內(nèi)收益率平均數(shù)也達(dá)到了4.1%（僅統(tǒng)計(jì)A份額）。

永贏科技智選混合（A：022364.OF；C：022365.OF）憑借233.2%的年度回報(bào)，在2025年問鼎公募基金冠軍，并打破塵封18年的收益紀(jì)錄。那這只作為市場的焦點(diǎn)基金，年內(nèi)卻小虧1.14%，它還能繼續(xù)為投資者賺錢嗎？

近期該只基金公布了四季報(bào)，下面來看最新操作與后市展望。

倉位顯著降低，前十重倉迎來“新面孔”

四季度，永贏科技智選在業(yè)績與規(guī)模上實(shí)現(xiàn)雙豐收，且整體呈現(xiàn)出“規(guī)模擴(kuò)張”與“策略收縮”并存的特征。

截至2025年末，該只基金合并規(guī)模已激增至154.6億，環(huán)比三季度末增長了近40億。基金份額也從三季度末的34.6億份增長至41.1億份，仍有大量基民涌入。

（來源：Choice數(shù)據(jù)）

單從四季度的成績來看，這只基金表現(xiàn)不錯(cuò)，期間凈值增長率為13.1%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)-0.23%、上證指數(shù)2.21%的漲幅。

（來源：基金公告）

業(yè)績亮眼且投資者不斷買入，永贏科技智選在四季度進(jìn)行了倉位控制，主動(dòng)降溫并鎖定勝果。數(shù)據(jù)顯示，2025年末該只基金在股票的倉位為80%，較三季度末的94.4%下降了14個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，前十大重倉股的合計(jì)持倉市值占基金凈值比在四季度也有所降低，與三季度末的73.2%相比，下降了8個(gè)百分點(diǎn)。

這只基金“降倉”與“分散”的動(dòng)作，反映出基金經(jīng)理在取得巨大浮盈后，有意降低組合波動(dòng)，進(jìn)行防御性布局。

（來源：天天基金網(wǎng)）

具體到前十大持倉股，四季度末有4只新面孔，任桀繼續(xù)聚焦科技制造核心領(lǐng)域。

重點(diǎn)買入東山精密、景旺電子、劍橋科技，且這三只個(gè)股是首次進(jìn)入前十大。工業(yè)富聯(lián)在半年后重返前十榜單。

同時(shí)，對滬電股份、深南電路、生益科技、天孚通信、新易勝等老面孔進(jìn)行了增持。

（來源：天天基金網(wǎng)）

另一方面，減持了此前大牛股中際旭創(chuàng)，太辰光、瀾起科技、仕佳光子、長芯博創(chuàng)則退出了前十大重倉股行列。

AI應(yīng)用走向深水區(qū)，堅(jiān)定看多光通信及PCB

任桀在四季報(bào)中提到，將繼續(xù)重點(diǎn)布局全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資，重點(diǎn)關(guān)注通信領(lǐng)域中的光通信及PCB方向。而此次調(diào)倉進(jìn)前十大的東山精密、景旺電子與劍橋科技正是這兩大賽道的主要參與者。

在四季度，他觀察到模型在Agent、多模態(tài)、自主學(xué)習(xí)等領(lǐng)域仍有提升潛力。同時(shí)，應(yīng)用生態(tài)正從規(guī)模擴(kuò)張走向結(jié)構(gòu)升級(jí)。也就是說全球AI模型仍處于能力持續(xù)提升與應(yīng)用場景不斷擴(kuò)展的階段。

他指出過去主流模型產(chǎn)品依托快速的用戶滲透實(shí)現(xiàn)了用戶規(guī)模的高速增長。而隨著覆蓋率逐步到位，模型公司正進(jìn)入以用戶分層、能力差異化和服務(wù)深度為核心的第二發(fā)展階段。

具體應(yīng)用方向包括醫(yī)療等高壁壘垂直領(lǐng)域（如OpenAI Health）、企業(yè)級(jí)與行業(yè)級(jí)B端應(yīng)用、以Agent與多模態(tài)為代表的復(fù)雜應(yīng)用形態(tài)，以及在電商、廣告等互聯(lián)網(wǎng)場景和頭部科技公司主業(yè)中的深度融合。

（來源：基金四季報(bào)）

任桀認(rèn)為這些應(yīng)用的落地與放量，有望成為模型公司商業(yè)化指標(biāo)改善的重要驅(qū)動(dòng)。

另外，他還提到為應(yīng)對帶寬、時(shí)延與能效約束，新一代算力集群正加速引入CPO/NPO、OCS、正交背板等架構(gòu)級(jí)創(chuàng)新技術(shù)。

伴隨新技術(shù)從方案設(shè)計(jì)走向規(guī)模化部署，早期深度參與頭部廠商研發(fā)與供應(yīng)鏈協(xié)同的企業(yè)，有望在滲透率提升過程中獲得更為顯著的產(chǎn)業(yè)紅利。

此外，他建議投資者在符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基礎(chǔ)上，確保閑錢投資、分散配置、低位定投、適時(shí)止盈，并提示智選系列屬于高成長性和高波動(dòng)率基金。

免責(zé)聲明：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告(文章)是以市場公開信息(包括但不限于臨時(shí)公告、定期報(bào)告和官方互動(dòng)平臺(tái)等)為核心依據(jù)的獨(dú)立第三方研究；市值風(fēng)云力求報(bào)告(文章)所載內(nèi)容及觀點(diǎn)客觀公正，但不保證其準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性等；本報(bào)告(文章)中的信息或所表述的意見僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，市值風(fēng)云不對因使用本報(bào)告所采取的任何行動(dòng)承擔(dān)任何責(zé)任。

以上內(nèi)容為市值風(fēng)云APP原創(chuàng)

未獲授權(quán) 轉(zhuǎn)載必究