埃泰克IPO提交注冊(cè)：收入極其依賴奇瑞，多名股東突擊減持

近日，蕪湖埃泰克汽車電子股份有限公司（下稱“埃泰克”）遞交了招股書（注冊(cè)稿），進(jìn)入提交注冊(cè)階段。據(jù)貝多商業(yè)&貝多財(cái)經(jīng)了解，埃泰克于2025年6月遞交上市申請(qǐng)材料，于2026年1月20日過會(huì)。

本次報(bào)考上市，埃泰克計(jì)劃募資15億元，將用于埃泰克年產(chǎn)500萬件汽車電子項(xiàng)目、伯泰克汽車電子生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目、埃泰克研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、伯泰克研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)招股書介紹，埃泰克是一家汽車電子智能化解決方案提供商，主要從事車身域、智能座艙域、動(dòng)力域以及智能駕駛域等四大功能域汽車電子產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，同時(shí)為客戶提供汽車電子EMS和技術(shù)開發(fā)服務(wù)。

目前，埃泰克的客戶包括奇瑞汽車、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、上汽集團(tuán)、吉利汽車、北汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車等自主品牌整車廠商以及理想汽車、小鵬汽車、零跑汽車等造車新勢(shì)力；并通過向博世等提供汽車電子EMS，產(chǎn)品最終配套于沃爾沃、奧迪等整車廠商。

業(yè)績(jī)方面，埃泰克2022年、2023年和2024年的營(yíng)收分別約為21.74億元、30.08億元和34.68億元，凈利潤(rùn)分別約為9414.40萬元、1.97億元和2.13億元，扣非后凈利潤(rùn)分別約為7749.01萬元、1.74億元和2.03億元。

2025年上半年，埃泰克的營(yíng)收約為15.22億元，凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別約為9247.03萬元和8561.29萬元。截至2025年6月末，該公司的資產(chǎn)總額約為34.67億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益約為13.26億元。

另外，埃泰克預(yù)計(jì)其2025年度的營(yíng)收約為36.09億元，較2024年的34.67億元增長(zhǎng)4.11%；凈利潤(rùn)約為2.46億元，較2024年的2.12億元增長(zhǎng)15.88%；扣非后凈利潤(rùn)約為2.31億元，較2024年的2.02億元增長(zhǎng)14.20%。

按產(chǎn)品類型來看，埃泰克的收入主要來自身域電子產(chǎn)品、智能座艙域電子產(chǎn)品等。報(bào)告期內(nèi)，該公司的車身域電子產(chǎn)品收入分別約為11.92億元、17.12億元、19.17億元和9.60億元，占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別約為56.71%、57.32%、55.60%和63.91%。

值得一提的是，埃泰克的關(guān)聯(lián)交易占比較高。報(bào)告期內(nèi)，該公司對(duì)關(guān)聯(lián)方銷售收入的金額分別約為6.00億元、10.64億元、18.69億元和7.65億元，占比分別約為27.60%、35.36%、53.89%和50.26%，主要為奇瑞汽車。

報(bào)告期內(nèi)，埃泰克對(duì)奇瑞汽車關(guān)聯(lián)銷售收入的金額分別約為6.00億元、10.57億元、18.68億元和7.65億元。埃泰克在招股書中稱，奇瑞汽車作為該公司主要客戶之一，關(guān)聯(lián)銷售金額與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高度相關(guān)。

本次上市前，奇瑞股份（奇瑞汽車）對(duì)埃泰克的持股比例為14.99%。除了奇瑞汽車外，小米小米集團(tuán)的投資主體小米長(zhǎng)江基金、海南極目、小米智造亦為埃泰克的股東。同時(shí)，埃泰克的股東還包括復(fù)星基金、中金投資、中證投資等。

天眼查App信息顯示，埃泰克成立于2002年12月，位于安徽省蕪湖市。目前，該公司的注冊(cè)資本約為1.34億元，法定代表人為Chen Zejian（陳澤堅(jiān)），主要股東包括奇瑞汽車、小米長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金等。

據(jù)招股書披露，埃泰克的前身為埃泰克有限，初始注冊(cè)資本為200萬元，由澳洲埃泰克、奇瑞科技共同出資設(shè)立，分別持股51%、49%。2022年12月，該公司整體變更為股份有限公司。

特別說明的是，2024年1月，瑞創(chuàng)投資對(duì)外轉(zhuǎn)讓所持埃泰克10.90%的股份，沈嶸轉(zhuǎn)讓0.40%股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為37.57元/股，蕪湖佳泰、交控中金、中金投資、湖北楚道、聯(lián)佳投資、楷聯(lián)投資、中安投資、海通投資為受讓方，瑞創(chuàng)投資向奇瑞股份捐贈(zèng)其持有的14.99%股份。

2024年12月，聚源銘領(lǐng)、聚源振芯以24.57元/股的價(jià)格受讓小米長(zhǎng)江基金、濟(jì)南復(fù)星（即“復(fù)星基金”）、重慶復(fù)星、張良森、歐陽(yáng)勇、駱賓聞所持有的部分埃泰克股份，分別合計(jì)162.81萬股、244.21萬股，分別約為4000萬元、6000萬元。

其中，小米長(zhǎng)江基金為小米集團(tuán)的投資主體。換句話說，小米集團(tuán)、復(fù)星基金等均在減持埃泰克的股權(quán)。另外，該筆股份轉(zhuǎn)讓的每股成本為24.57元，較2023年9月重組以及2024年1月股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)的37.57元/股縮減34.6%。