在制裁升級中俄羅斯重組石油市場：對土耳其和印度減少，中國增加

內(nèi)容提要：

由于歐美制裁升級，俄羅斯石油出口市場再度重組：2026年1月對印度、土耳其出口大幅下降，中國海運進(jìn)口增至每日150萬桶。印度煉油廠積極轉(zhuǎn)向中東、南美等來源，減少俄羅斯石油采購，或為中長期目標(biāo)。俄羅斯2025年12月原油出口收入下降12%，海運原油降16%，面臨印度和土耳其退出，俄羅斯海運石油出口壓力驟增。

一、由于歐美升級制裁，俄羅斯被迫再次重組石油市場，對印度和土耳其出口大幅下降，進(jìn)一步提升了對中國市場的依賴度。

1月23日路透援引專業(yè)數(shù)據(jù)機構(gòu)LSEG的數(shù)據(jù)表示，隨著西方制裁加劇，俄羅斯被迫再次重組石油出口市場： 1月中國加大進(jìn)口俄羅斯石油，彌補了俄羅斯石油對印度和土耳其出口減少的部分損失。此前在2022年2月入侵烏克蘭前期，因歐盟的去俄羅斯能源化制裁，俄羅斯第一次重組其石油市場，通過大力度的銷售折扣，將在歐洲損失的石油出口轉(zhuǎn)移到印度、中國和土耳其。

美國和歐盟于2025年底實施了升級版的全面制裁，針對包括能源巨頭俄羅斯石油和盧克石油在內(nèi)的俄羅斯石油銷售商和貨運方，由于引入了次級制裁威脅，使全球石油買家的采購變得更復(fù)雜，并加強了對俄羅斯原油出口的監(jiān)管。

根據(jù)倫敦證券交易所初步數(shù)據(jù)，根據(jù)上旬和中旬的交易量，2026年1月中國預(yù)計將通過海運接收近每日150萬桶俄羅斯石油，而12月為每日110萬桶。

該國是俄羅斯遠(yuǎn)東ESPO混合油的重要消費國，能源咨詢公司Kpler提供的數(shù)據(jù)顯示，該國1月進(jìn)口俄羅斯烏拉爾原油達(dá)到每日40.5萬桶的歷史新高，為自2023年中以來的最高水平。烏拉爾油僅為俄羅斯海運石油出口的一個品種。

自2022年歐盟對莫斯科石油實施禁運以來，印度曾是最大的俄羅斯海運烏拉爾石油買家。LSEG的數(shù)據(jù)顯示，印度在2025年12月將采購量大幅削減至每日100萬桶以下，低于去年平均130萬桶。而2026年1月前20天，印度煉油廠進(jìn)口的俄羅斯石油每日為90萬桶左右，以繼續(xù)實現(xiàn)供應(yīng)來源多元化。

土耳其作為俄羅斯石油的第三大買家，今年一月將烏拉爾進(jìn)口量減少至約25萬桶，而2025年平均為27.5萬桶，去年六月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的40萬桶。

報道稱，印度和土耳其這兩個主要柴油出口國對俄羅斯烏拉爾原油的需求，因歐盟禁止使用俄羅斯原油燃料而大幅下降。

一位參與俄羅斯石油銷售的貿(mào)易商表示：“隨著印度和土耳其買家近期減少采購，一些俄羅斯烏拉爾石油正駛向中國”。他解釋稱，中企增加對俄羅斯海運石油的采購，可能與烏拉爾有繼續(xù)擴(kuò)大折扣優(yōu)惠有關(guān)。

據(jù)兩位活躍亞洲市場交易員稱，2025年底交付中國的烏拉爾原油折扣擴(kuò)大至低于ICE布倫特每桶12美元，而目前烏拉爾原油的差價接近基準(zhǔn)負(fù)10美元左右。

二、減少采購俄羅斯石油不是短期行為，可能是印度的中長期目標(biāo)。

印度《經(jīng)濟(jì)時報》1月23日報道稱，當(dāng)天印度石油部長哈迪普·辛格·普里表示，印度可以利用其不斷增長的能源需求，談判更好的石油和天然氣供應(yīng)協(xié)議，因為印度煉油廠仍在繼續(xù)尋求俄羅斯石油的替代方案。

2022年2月莫斯科入侵烏克蘭后，印度成為俄羅斯海運原油的最大的購買者，但西方制裁帶來的挑戰(zhàn)最終促使印度煉油廠增加從其他來源的進(jìn)口。

印度官方謹(jǐn)慎避免直接提及俄羅斯石油進(jìn)口，但哈迪普·辛格·普里在周五的講話中表示，自2022年2月后激增的“一個來源（俄羅斯）”供應(yīng)現(xiàn)在正在減少。

來自LSEG的數(shù)據(jù)顯示，印度12月的俄羅斯石油進(jìn)口降至兩年來最低水平，而從中東進(jìn)口的石油份額達(dá)到11個月來的最高水平。

哈迪普·辛格·普里表示，印度日益增長的石油需求為其“在國際石油市場獲得了一定的定位”，以便談判更有利的協(xié)議。

作為世界第三大石油進(jìn)口國和消費國，鑒于巴西、圭亞那、蘇里南和美國等國擁有充足的石油全球供應(yīng)能力和不斷增長的產(chǎn)量，滿足印度從俄羅斯轉(zhuǎn)移的石油需求自然可以輕松應(yīng)對。

自2025年四季度以來，印度煉油廠一直在從中東、非洲和南美國家購買更多石油，以彌補俄羅斯石油進(jìn)口的下降，預(yù)計這將幫助印度與華盛頓談判關(guān)稅協(xié)議。

普里表示，印度石油公司有限公司與巴西石油公司的年度合同規(guī)模已經(jīng)翻倍。

據(jù)貿(mào)易消息人士稱，印度最大的煉油商印度石油公司，已購買了700萬桶非俄羅斯石油，包括巴西石油，計劃于三月裝載以完全替代該公司的俄羅斯石油進(jìn)口。

印度石油公司上個月還首次購買了哥倫比亞石油，并首次購買了厄瓜多爾東方原油。

三、2025年12月俄羅斯的原油出口總收入下降了12%，其中海運原油大幅下降16%，管道原油增長2%。

根據(jù)CREA的數(shù)據(jù)，2025年12月，俄羅斯的月度化石燃料出口收入環(huán)比略降2%，降至每日5億歐元——這是自全面入侵烏克蘭以來的最低數(shù)字。

其中原油出口總收入下降12%，至每日1.98億歐元。這主要是因為海運原油收入大幅下降16%，總計每日1.39億歐元。收入減少與出口量下降12%的類似趨勢緊密相符。管道原油出口收入環(huán)比增長2%，達(dá)到每日5900萬歐元。

分市場看，中國從俄羅斯的海運原油進(jìn)口環(huán)比增長23%，對應(yīng)進(jìn)口總量增長11%。印度的俄羅斯原油進(jìn)口環(huán)比大幅下降29%，降至自價格上限政策實施以來的最低水平。

印度的石油行業(yè)專家預(yù)測，2026年印度的俄羅斯石油進(jìn)口，可能將比2025年減少60%以上。這將對俄羅斯海運石油的出口構(gòu)成巨大的壓力。

【作者：徐三郎】