三峽大壩20余年賬本揭秘！斥2500億巨資建造的它，到底回本了嗎？

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作為中國水利工程的標(biāo)桿，三峽大壩自1994年動工以來，“2500億投資能否回本”的疑問就從未消散。

如今它已平穩(wěn)運行20余年，這份橫跨經(jīng)濟、安全、生態(tài)、民生的“超級賬本”終于清晰落地。僅看營收數(shù)字早已超額盈利，但三峽的價值從不止于“賺錢”。

它的多維收益如何核算？那些無法用金錢量化的價值，又藏著怎樣的長遠(yuǎn)意義？

千億投資的回本邏輯，不止于盈利

三峽大壩的投資賬本，從一開始就展現(xiàn)出極強的成本管控力，動態(tài)總投資規(guī)劃2485億元，實際落地僅花費2078億元，成功節(jié)省400余億元。

資金來源以三峽建設(shè)基金（約1615億元）為核心，搭配發(fā)電收入回籠、電網(wǎng)資金補充，保障了項目資金鏈的穩(wěn)健。

對這類長周期戰(zhàn)略工程，“回本”從來不是單一維度的營收測算，而是要兼顧短期經(jīng)濟收益、中期安全保障、長期社會賦能的綜合核算。

20余年過去，僅發(fā)電一項就創(chuàng)造了巨額營收，但若跳出單純的盈利視角，這份賬本的厚度才真正顯現(xiàn)。

很多人對大型工程的認(rèn)知局限于“花了多少、賺了多少”，卻忽略了三峽作為國之重器的兜底價值。

長江流域的洪災(zāi)隱患、能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型壓力、內(nèi)河航運的瓶頸制約，這些都是曾困擾區(qū)域發(fā)展的核心問題，而三峽的出現(xiàn)，恰好為這些問題提供了一站式解決方案，其隱性價值早已遠(yuǎn)超初始投資。

雙重支柱筑牢回本根基

發(fā)電業(yè)務(wù)作為三峽的“現(xiàn)金牛”，早已實現(xiàn)超額回本，成為支撐賬本盈利的核心支柱。

電站總裝機容量達(dá)2250萬千瓦，自2003年首批機組投產(chǎn)至今，累計發(fā)電量突破1.8萬億千瓦時，按0.25元/千瓦時的平均上網(wǎng)電價計算，直接營收超4500億元，是實際投資額的兩倍多。

更值得稱道的是其盈利效率，毛利率常年穩(wěn)定在50%以上，日均凈賺超1億元，早在2013年就實現(xiàn)發(fā)電收益覆蓋全部成本，此后年均250億元的穩(wěn)定收入，為工程運維、生態(tài)治理提供了充足資金。

這份發(fā)電收益還附帶顯著的能源轉(zhuǎn)型價值，等效替代6億噸煤炭燃燒，減排二氧化碳超8億噸。

不僅規(guī)避了火電的污染治理成本，更緩解了我國“西煤東運”的運輸壓力，為電網(wǎng)峰谷調(diào)峰提供了堅實支撐，與光伏、風(fēng)電等新能源形成互補，筑牢國家能源安全屏障。

2025年上半年，三峽發(fā)電量達(dá)390億千瓦時，全年預(yù)計突破1100億千瓦時，持續(xù)為經(jīng)濟發(fā)展注入清潔動力。

如果說發(fā)電是“經(jīng)濟賬”，那防洪就是三峽的“保命賬”，也是無法用單純營收衡量的核心價值。

長江流域曾飽受洪災(zāi)侵襲，單次洪災(zāi)直接損失動輒上千億元，三峽大壩393億立方米的庫容，累計攔洪量達(dá)2000億立方米，成功調(diào)度防洪70余次。

2024年長江2號洪水來襲時，洪峰流量超5.4萬立方米每秒，三峽大壩精準(zhǔn)攔洪，使下游水位大幅下降，為江南平原規(guī)避直接損失超1000億元。

2025年前三季度，又完成補水178.7億立方米（等效328個西湖），保障了下游灌溉與生產(chǎn)生活用水，這份安全兜底，早已讓投資回本變得毫無懸念。

長效價值賦能長遠(yuǎn)發(fā)展

除了直觀的經(jīng)濟與安全收益，三峽在航運與生態(tài)移民領(lǐng)域的隱性價值，正持續(xù)為長江經(jīng)濟帶賦能。

此前宜昌至重慶段航道彎多水淺，枯水期船舶通行受阻，三峽蓄水后水位抬高40米，徹底打通了內(nèi)河航運瓶頸，萬噸級船隊可直達(dá)重慶，讓長江真正成為“黃金水道”。

截至目前，累計過閘貨運量達(dá)23億噸，2025年單年貨運量突破1.69億噸創(chuàng)歷史新高，運費降低三分之二，累計為企業(yè)節(jié)省近1800億元，年均航運效益達(dá)80億元。

航運成本的降低，直接帶動了沿江產(chǎn)業(yè)升級，重慶港吞吐量倍增，汽車、化工、建材等產(chǎn)業(yè)依托便捷航運擴大產(chǎn)能、提升競爭力，形成了“港口帶動產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)激活經(jīng)濟”的良性循環(huán)。

而移民安置作為三峽工程的棘手難題，也交出了溫暖的答卷，131萬移民的搬遷安置投入超800億元，并非簡單的“輸血式”補貼，而是通過培育鄉(xiāng)村旅游、特色柑橘櫻桃種植等產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)移民人均收入年均增長近一成。

后續(xù)1238億元的規(guī)劃投資，進(jìn)一步完善交通、醫(yī)療等配套設(shè)施，讓移民“搬得出、穩(wěn)得住、能致富”，用民生溫度詮釋了工程價值。

生態(tài)治理方面，三峽也實現(xiàn)了工程與自然的和諧共生，庫區(qū)林地面積持續(xù)擴大，水土保持成效顯著，森林覆蓋率超50%，每年投放數(shù)十億條魚苗修復(fù)水生生態(tài)，年投入數(shù)十億元用于水質(zhì)管理與岸坡固定。

2025年上半年就減排二氧化碳1億噸，成為全球大型工程生態(tài)保護(hù)的標(biāo)桿，這份綠色價值，惠及子孫后代，無法用金錢量化。

多維核算，價值遠(yuǎn)超單純回本

攤開三峽的完整賬本，扣除每年20億元的維護(hù)成本、累計1600億元的運行動態(tài)投入，以及每年90億元的移民與生態(tài)支出，發(fā)電、防洪、航運的量化收益總和仍遠(yuǎn)超初始投資。

但三峽的真正價值，早已超越“回本”的簡單命題，它是國家能源動脈、長江防洪底線、內(nèi)河航運引擎，更是民生保障與生態(tài)保護(hù)的典范。

與歐美大型基建項目普遍存在的投資超支、工期延誤、效益不達(dá)預(yù)期相比，三峽大壩用20余年的實績，印證了中國集中力量辦大事的制度優(yōu)勢，也證明了長周期戰(zhàn)略項目的長遠(yuǎn)回報。

如今，三峽與下游梯級電站協(xié)同發(fā)力，2025年梯級電站總發(fā)電量預(yù)計達(dá)3000億千瓦時，夏季日發(fā)電超10億千瓦時、冬季保供6.8億千瓦時，持續(xù)為長江經(jīng)濟帶發(fā)展注入動力。

從經(jīng)濟盈利到安全兜底，從產(chǎn)業(yè)賦能到生態(tài)保護(hù)，三峽的賬本，算清了數(shù)字收益，更寫滿了民生溫度與戰(zhàn)略遠(yuǎn)見。

2500億的投入，換來的不僅是超額的經(jīng)濟回報，更是長江流域的安穩(wěn)發(fā)展、能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級，以及留給后代的綠色家園。

這場跨越數(shù)十年的投資，早已用時間證明，它的價值遠(yuǎn)超想象，是真正惠及國計民生的超級工程。