基金四季報密集披露，最新重倉股曝光，這家實控人套現(xiàn)近30億

2025年公募基金四季報已進入密集披露期，多只權益類基金規(guī)模翻倍，且普遍保持高倉位。總體來看，科技主線仍是各基金經理關注的重點。不過，有重倉股遭實控人間接減持，套現(xiàn)29.26億元。

來源：攝圖網(wǎng)

權益類基金規(guī)模翻倍，這些標的受青睞

數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月21日，全市場已有超3300只基金披露2025年四季報。在全年表現(xiàn)較為突出的權益市場行情中，多只權益類基金規(guī)模翻倍，且普遍保持高倉位，調倉重點集中于高景氣行業(yè)，比如人工智能、機器人等熱門賽道。

據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)（截至2026年1月21日，下同），2025年第四季度利潤（本期已實現(xiàn)收益+公允價值變動收益）規(guī)模排名前五的基金公司依次為國投瑞銀基金、華安基金、永贏基金、南方基金、博時基金，利潤分別為72.82億元、65.03億元、61.81億元、58.09億元、53.52億元。

國投瑞銀基金策略報告顯示，展望2025年第四季度及2026年初，未來的核心變量轉向科技自主、產業(yè)鏈重構的長期趨勢，資產配置上，以“中國科技成長”與“戰(zhàn)略黃金”為雙核心，構建攻守兼?zhèn)涞耐顿Y組合。

策略報告分析，A股建議采用“科技成長+高股息”的杠鈴策略：一端積極布局具備全球競爭力的科技成長板塊，重點關注人工智能（算力、應用）、半導體；另一端配置金融、紅利、公用事業(yè)等高股息資產，作為組合的“壓艙石”。

國投瑞銀基金旗下基金產品重倉股主要包括紫金礦業(yè)（601899.SH）、騰訊控股（00700.HK）、京東方A（000725.SZ）、寧德時代（300750.SZ）、亨通光電（600487.SH）、寒武紀（688256.SH）、太陽紙業(yè)（002078.SZ）、英維克（002837.SZ）、寶豐能源（600989.SH）、貴州茅臺（600519.SH）等。

華安基金旗下基金產品重倉股主要包括恒立液壓（601100.SH）、寧德時代、長源東谷（603950.SH）、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、騰訊控股、新易盛（300502.SZ）、雙環(huán)傳動（002472.SZ）、云鋁股份（000807.SZ）、紫金礦業(yè)等。

這一重倉標的實控人間接套現(xiàn)近30億元

上述重倉股中，據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，英維克2025年第四季度獲55家基金公司增持。

英維克是國內領先的溫控系統(tǒng)解決方案提供企業(yè)，自主開發(fā)的全鏈條液冷解決方案適用于數(shù)據(jù)中心機房、儲能電站、通信基站等多場景溫控需求。

機構研報認為，伴隨AI算力需求爆發(fā)，服務器功率密度持續(xù)飆升，液冷將逐漸成為新建數(shù)據(jù)中心的首選方案，2026年或迎來液冷數(shù)據(jù)中心大年。

2025年12月22日，英維克披露，公司股東上海秉原計劃于2025年12月29日至2026年3月28日，通過集中競價或者大宗交易方式減持不超過549.4883萬股公司股份，約占公司總股本的0.56%。若頂格減持，上海秉原將實現(xiàn)“清倉”。

據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，恒立液壓2025年第四季度獲46家基金公司增持。

恒立液壓主要從事傳動領域的控制設備與系統(tǒng)集成的研發(fā)、制造、銷售和服務工作，主要產品包括高壓油缸、高壓柱塞泵、液壓馬達、工業(yè)閥、液壓系統(tǒng)等。自2011年上市以來，恒立液壓合計募資44.28億元，年年分紅，累計派現(xiàn)61.8億元。

2025年上半年，恒立液壓海外最大生產基地——墨西哥工廠正式投產運營；線性驅動器項目累計開發(fā)超過50款新產品，所有新品均已順利完成量產轉化并正式投放市場；新增建檔客戶近300家。

2025年9月1日至11月28日，申諾科技減持3207.4509萬股恒立液壓股份，減持價格區(qū)間為84元/股至104.82元/股，套現(xiàn)29.26億元。

值得一提的是，申諾科技由恒立液壓實控人之一錢佩新100%持股。

近一年回報率120.57%！基金經理“頂流”看好哪些股票？

基金經理業(yè)績表現(xiàn)上，據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，普通股票型基金中，基金經理黃道立在管基金近一年總回報率最高，達120.57%，最近六個月總回報率為97.05%。

在管基金名稱為“路博邁資源精選股票發(fā)起”，2025年末前十大重倉股為紫金礦業(yè)、芯碁微裝（688630.SH）、招商輪船（601872.SH）、中國鋁業(yè)（601600.SH）、金誠信（603979.SH）、洛陽鉬業(yè)（603993.SH）、中孚實業(yè)（600595.SH）、華峰化學（002064.SZ）、東材科技（601208.SH）、精測電子（300567.SZ）。

基金四季報顯示，黃道立于2023年加入路博邁基金，現(xiàn)任公募股票投資部基金經理，擁有逾16年的證券行業(yè)研究經驗，曾任國信證券經濟研究所能源及材料組組長、建材行業(yè)首席分析師、房地產行業(yè)分析師。

截至2025年末，路博邁資源精選股票發(fā)起A類份額凈值1.8102元，第四季度凈值增長率為20.11%，同期業(yè)績比較基準收益率為11.65%；該基金C類份額凈值1.7930元，第四季度凈值增長率為19.93%，同期業(yè)績比較基準收益率為11.65%。

此外，黃超在管的“創(chuàng)金合信資源主題精選股票”基金近一年總回報率為106.86%，最近六個月總回報率為82.80%，排名均靠前。

該基金2025年末前十大重倉股為紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、興業(yè)銀錫（000426.SZ）、云鋁股份、天山鋁業(yè)（002532.SZ）、中國鋁業(yè)、山東黃金（600547.SH）、中孚實業(yè)、江西銅業(yè)（600362.SH）、華友鈷業(yè)（603799.SH）。

此外，隨著睿遠基金、銀華基金等基金公司披露旗下基金的2025年四季報，傅鵬博、李曉星等知名基金經理2025年四季度調倉情況曝光。傅鵬博減持了基本面趨勢偏弱的公司，增持數(shù)據(jù)中心液冷、存力和算力的相關公司；李曉星則加倉了港股互聯(lián)網(wǎng)和消費股，減持了部分港股金融股。

傅鵬博表示，上市公司2025年年報預披露將于2026年1月底完成，景氣度高的AI、有色金屬、鋰電材料等板塊預計會有較高增長，市場對此已有定價。

李曉星認為，2026年權益市場總體機會大于風險，AI仍是全球科技創(chuàng)新的主線，預計國內互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)績將保持穩(wěn)定的增長，港股科技巨頭可能是產業(yè)趨勢和基本面趨勢共振的方向。

具體而言，傅鵬博增持邁為股份（300751.SZ）、寒武紀，減持新易盛、勝宏科技（300476.SZ）、寧德時代、騰訊控股、東山精密（002384.SZ）、立訊精密（002475.SZ）、阿里巴巴（09988.HK）等。李曉星加倉騰訊控股、阿里巴巴、中芯國際（688981.SH）、美團-W（03690.HK）、小米集團-W（01810.HK）、伊利股份（600887.SH）。