瘋狂拋售！美股、美債，突發！特朗普，發出威脅！

美股、美債被拋售了？

來源：券商中國

據最新消息，美國銀行表示，在美國總統特朗普威脅因格陵蘭島問題對部分歐洲國家加征關稅的一周里，美股資金流出接近170億美元。直到本周三，特朗普 “撤回”關稅威脅，美股市場隨之反彈。

值得注意的是，印度正加入部分主要經濟體的行列，逐步撤離美國債券市場。根據美國財政部公布的數據，印度持有的美國國債規模已降至1740億美元，較2023年峰值下降26%，為五年來的最低水平。此外，瑞典最大私人養老基金、丹麥“學界養老基金”正在或計劃拋售美債。

美國總統特朗普日前表示，如果歐洲國家因美國在格陵蘭島問題上的施壓而拋售美股和美債，美國將進行報復。

01

美股資金一度流出近170億美元

1月23日，據彭博社消息，美國銀行表示，在美國總統特朗普威脅因格陵蘭島問題對部分歐洲國家加征關稅的一周里，美股資金流出接近170億美元。

與此同時，該行在一份援引EPFR Global數據的報告中稱，在截至1月21日當周，歐洲股票基金迎來了自6月以來最強的六周資金流入，而日本股票基金則在截至1月21日的一周內實現了自去年10月以來最大的單周資金凈流入。

這些數據大體反映了在特朗普隨后軟化立場之前、市場劇烈波動期間的資金流向。后來，在北約秘書長馬克·呂特（Mark Rutte）于瑞士達沃斯世界經濟論壇促成形勢取得突破后，特朗普放棄了關稅威脅。

周三，特朗普表示已經就格陵蘭島問題達成框架協議，并將放棄原先的關稅計劃，且排除軍事選項。隨后，美股大幅反彈，已收復大部分失地。特朗普關稅立場的反復令市場劇烈波動，隨后經濟數據向好顯示美國經濟仍保持穩健，推動美國股市反彈。盡管如此，在下周美聯儲會議前，美國政策的不可預測性仍令美元承壓。

以Michael Hartnett為首的美銀策略師在報告中寫道，美銀的“牛熊指標”仍顯示對股市整體的“極端”看漲情緒，盡管部分基金出現“大額流出”后，這一情緒略有回落。

02

印度拋售美國國債

據彭博社消息，為支撐本幣匯率并多元化外匯儲備，印度正加入部分主要經濟體的行列，逐步撤離全球最大債券市場。目前，印度持有的美國國債已降至五年低點。

根據美國財政部上周公布的數據，印度持有的美國國債已降至1740億美元，較2023年峰值下降26%。印度儲備銀行（印度央行）數據顯示，目前美國國債占該國外匯資產的份額為三分之一，而一年前這一比例為40%。

2022年2月俄烏沖突爆發后，美國凍結了俄羅斯的外匯儲備，這一事件為印度等國敲響了警鐘。過去幾年印度持續進口俄羅斯石油，這招致特朗普政府的不滿，美國以此為由對印度征收高額關稅。印度財政部長Nirmala Sitharaman去年9月曾表示，印度央行正就儲備資產多元化做出“深思熟慮的決定”。

印度央行的這一轉變，一定程度上也是為了捍衛持續走弱的盧比。由于美國對印度出口商品加征50%關稅導致美印貿易協定延遲，盧比已跌至歷史低位。通過拋售美債，印度央行可將所得資金用于買入盧比以支撐其匯率。

在投資界，特朗普政府的全球貿易關稅政策及美元被“武器化”的做法，已引發“美債是否仍為最佳選擇”的質疑。近期，美國對委內瑞拉的突擊行動進一步加劇了這種疑慮。

03

瑞典、丹麥養老基金相繼拋售

值得關注的是，瑞典最大私人養老基金——阿萊克塔養老基金當地時間21日說，鑒于“美國本屆政府的不可預測性以及不斷增長的美國債務”，該基金在過去一年內已出售其所持有的大部分美國國債。

法新社提供的數據顯示，截至2024年底，阿萊克塔養老基金持有約1000億瑞典克朗（110.2億美元）美債。據一名知情人士透露，該基金已出售了約700億至800億瑞典克朗的美債。

此前一天，丹麥“學界養老基金”宣布，將在本月底前拋售1億美元的美債，理由是美國政府財政狀況不佳。另一家丹麥養老基金PBU告訴當地媒體，該基金同樣在出售美債。該基金負責人說：“我們希望擺脫對美國的依賴，以防特朗普決定直接對丹麥金融業實施制裁。”

據新華社消息，美國財政部長貝森特否認歐洲人拋售美債資產是為了報復美國覬覦格陵蘭島的說法，稱這是“完全錯誤的敘事”。他在瑞士達沃斯參加世界經濟論壇年會期間告訴媒體記者，“丹麥對美債的投資，就像丹麥本身一樣無關緊要”，他不擔心歐洲撤離美債市場。

事實上，除美債外，美股也遭歐洲資本拋售。英國媒體上月初報道，英國養老基金正在縮小對美國股票的風險敞口，原因是擔憂美國人工智能(AI)領域泡沫太大。這些養老金項目為數百萬英國儲戶管理總計超過2000億英鎊的資產。

據美國財政部數據，歐盟內部持有超過10萬億美元資產；英國和挪威持有更多。彭博社19日提供的數據顯示，歐洲持有數萬億美元的美債和美股，其中一部分由歐洲公共部門基金持有。挪威主權財富基金規模達2.1萬億美元。

美國總統特朗普反復揚言要得到格陵蘭島，聲稱不排除“武力奪島”。對此，歐洲正考慮多種反制措施，包括拋售美國資產。彭博社評論，將歐洲所持美國資產“武器化”的任何行為都意味著歐美之間的緊張局勢升級為金融沖突，直接影響資本市場。

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《新財富》雜志1月號

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