無聲的石化戰(zhàn)爭：“市場換技術(shù)”失靈后的絕地反擊

如今，中國“工業(yè)克蘇魯”、“基建狂魔”的稱號遍布社交媒體，科幻巨獸的工廠、開天辟地的工程、刷新想象的產(chǎn)品成為這片土地的注腳。但在短短幾十年前，中國還曾為讓百姓穿上一雙結(jié)實的鞋子，發(fā)動過一場傾盡全力的“皮鞋會戰(zhàn)”。

1978年，山東煙臺的海風里裹挾著焦灼與期盼。7000多名工人、工程師、干部匯聚于此，目標是建設煙臺合成革廠——一個關乎“穿鞋”的工程。當時，中國合成革技術(shù)近乎空白，皮鞋仍是奢侈品。國務院特批4.6億元，占了當年全國財政收入的0.4%，從日本引進合成革生產(chǎn)線和MDI裝置。【1】

然而，日本提供的卻是1960年代的舊產(chǎn)線，隨時停產(chǎn)、偶爾爆炸，且在合同規(guī)定：中方企業(yè)只有生產(chǎn)許可，在十年內(nèi)由該設備生產(chǎn)的產(chǎn)品不得銷往國際市場。這意味著我們以舉國之力換來的，是一條又破又舊又被卡脖子的生產(chǎn)線。

這顆被扼住咽喉的種子，卻沒有辜負歷史使命，最終裂土而出。到了2024年，當年那座蜷縮于煙臺一隅的小廠，已蛻變?yōu)槿蚧ぞ揞^萬華化學。其MDI產(chǎn)能占全球超三分之一，早已成為化工行業(yè)的定價者。

從依賴進口、被海外公司卡脖子，到將大批化工品貼上“中國制造”標簽；從“五朵金花”打通煉油技術(shù)命脈，到煤化工顛覆“貧油國”宿命。

中國石油、化工產(chǎn)業(yè)從“一窮二白”走向“全產(chǎn)業(yè)鏈”的過程，并非線性敘事的凱歌，而是源自一代代人的堅持與國家的戰(zhàn)略定力。

01

石化：從逆境到逆轉(zhuǎn)

中國很多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展史，往往以一場“天崩開局”為序幕。石油化工領域亦不例外。

1960年2月，3萬退伍軍人被動員到東北，各部門調(diào)派1.9萬噸鋼、6000千瓦發(fā)電機組、100臺卡車、30輛吉普、60輛拖拉機、50臺機床、2臺壓路機、1萬噸水泥、4000-6000個工業(yè)軸承、數(shù)百萬平方米木材，打響“大慶會戰(zhàn)”。【2】

但建成油田、采出原油，還只是萬里長征第一步。在石油的成分中，碳+氫占95%以上，還有硫、氮、氧，以及大量的微量元素如砷、氯、磷、硅、鎳等。僅由碳+氫組成的化合物被歸為烴類，約占80-90%，其余為非烴類。

從原油到汽油柴油、輪胎、瀝青、膠帶、農(nóng)藥化肥、電子零部件，想把原油“吃干抹凈”需要龐大的化工產(chǎn)業(yè)鏈支持。其中，一次加工生產(chǎn)的汽油、柴油等產(chǎn)品一般只占整體產(chǎn)品的10%-40%，剩下的60%-90%都要交給更深的加工。

然而，當時中國煉油能力薄弱，90%以上的石油產(chǎn)品仍需進口，卻又接連遇到了對華禁運、中蘇關系破裂的局面。1962年，關乎石化命運的會議在北京香山悄然召開，最終確立技術(shù)攻堅的“五朵金花”：流化催化裂化、催化重整、延遲焦化、尿素脫蠟以及新型催化劑添加劑。

這五項技術(shù)是現(xiàn)代化煉油工業(yè)的基石。在技術(shù)被封鎖的背景下，中國工程師依靠零星的國外期刊圖紙和自力更生的實驗，于1965年在大慶、撫順、蘭州全面建成“五朵金花”煉油裝置，國產(chǎn)石油產(chǎn)品從寥寥數(shù)種躍升至400多種：從軍用的航空潤滑油到民用的無鉛汽油，全線掌握了自主技術(shù)。

這場技術(shù)會戰(zhàn)，不僅解決了“有油無技”的窘境，更培養(yǎng)出第一代石化工程隊伍、石化工程設備，為后續(xù)產(chǎn)業(yè)升級埋下伏筆。而當基礎煉油問題解決后，新材料成為下一個戰(zhàn)場——聚氨酯，便是其中之一。

聚氨酯是一種具有彈性和耐磨性的高分子材料，廣泛應用于制鞋、汽車座椅、建筑保溫等領域。其核心原料是MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯），生產(chǎn)技術(shù)長期被德國巴斯夫、美國亨斯邁等化工巨頭壟斷。

1978年，中國為破解“穿鞋難”問題，斥資4.6億元從日本引進MDI裝置，卻只拿到一套1960年代的舊設備。更嚴峻、更糟糕的考驗還在后邊，1990年，德國巴斯夫以“技術(shù)合作”為名，要求煙臺合成革廠提供全國聚氨酯市場需求報告。中方工程師團隊耗時半年完成調(diào)研，等來的卻不是技術(shù)指導，而是巴斯夫宣布在中國獨資建廠的消息。

接連的“市場換技術(shù)”陷阱，讓中國石化人清醒認識到：核心技術(shù)只能自己攻克。

1993年，在接連碰壁后，時任分廠總工程師丁建生毅然帶隊啟動自主MDI研發(fā)：把原有設備反復裝拆、推導，直至打造出零部件生產(chǎn)磨具；用銀河系列巨型計算機模擬核心化學反應、建立國內(nèi)首套MDI工藝軟件包。1996年，首批MDI終于試產(chǎn)成功。

但初試啼聲的萬華很快又遇到挑戰(zhàn)。2001年，美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、經(jīng)濟衰退，歐美化工產(chǎn)能過剩，一系列歐美化工巨頭瞄準中國市場、大力低價傾銷。當時，萬華決定發(fā)起申請反傾銷立案，這也是中國加入WTO后發(fā)起的首批反傾銷案件之一。

在持續(xù)2年的調(diào)查立案過程中，萬華火速在A股上市融資、在寧波新建年產(chǎn)16萬噸的MDI產(chǎn)線。到2003年，萬華主動撤銷反傾銷調(diào)查，直接與國際化工巨頭開戰(zhàn)。一年后就成為亞洲最大的MDI廠商，2011年躋身全球三甲，2024年已經(jīng)占了全球三分之一的產(chǎn)能。

從被迫接受淘汰設備到掌握行業(yè)話語權(quán)，萬華的“逆襲”是中國石化工業(yè)崛起的一個縮影。

更重要的是，產(chǎn)業(yè)進化的腳步并未停歇。一方面，隨著中國制造業(yè)的崛起，對高端化工材料的需求與日俱增。另一方面，傳統(tǒng)的石油化工路線始終面臨原油的資源約束，而中國在催化技術(shù)、工藝工程上依然需要尋找新的突破口。

02

路線：大國必須全要

中國化工產(chǎn)業(yè)的命脈，長期系于石油身上。塑料、化纖、化肥，大量工業(yè)制成品都離不開石油。然而，中國“富煤、貧油、少氣”的資源稟賦，注定其原油對外依存度常年高企，即使近年新能源產(chǎn)業(yè)取得突破，依存度也仍然高于70%。

這種結(jié)構(gòu)性矛盾，如同達摩克利斯之劍，懸于國家能源安全之上。一個迫切的命題由此浮現(xiàn)：能否繞開石油，另辟蹊徑支撐化工體系？

答案藏在煤炭之中。早在1981年，甲醇制取烯烴技術(shù)就被列為中國科學院重點課題，由大連化學物理研究所牽頭攻堅。這項技術(shù)的關鍵在于“兩步走”：先將煤轉(zhuǎn)化為甲醇，再通過催化反應將甲醇制取烯烴——后者是塑料、合成橡膠等上千種化工品的母體。【3】

然而，從實驗室走向工業(yè)化，道路曲折。催化劑效率、反應器設計、能耗控制等難題，困擾了科研團隊近三十年。

轉(zhuǎn)機在2010年到來。大連化物所與神華集團合作，在包頭煤制烯烴工業(yè)裝置投料試車一次成功，成為全球首套實現(xiàn)工業(yè)化運營的煤制烯烴項目，驗證了中國自主開發(fā)的DMTO（甲醇制烯烴）技術(shù)可靠性。在煤炭的高自主率+高企的國際油價環(huán)境下，煤制烯烴的成本優(yōu)勢、自主性凸顯。

此后十年，技術(shù)迭代加速，DMTO-II、DMTO-III快速迭代，使單套裝置年處理甲醇能力不斷躍升。煤化工由此拉動新一輪資本開支與產(chǎn)能建設，據(jù)甬興證券統(tǒng)計，自2024年至今全國擬建或在建煤制天然氣項目預計帶來新增產(chǎn)能420億m3/年，新增投資3029億元；擬建或在建制烯烴項目預計帶來新增烯烴產(chǎn)能1253萬噸/年，投資額3655億元；擬建或在建煤制油、煤制乙二醇項目預計帶來新增產(chǎn)能800萬噸/年、160萬噸/年，對應投資額1257億元、128億元。【4】

煤化工的技術(shù)突破、產(chǎn)能投放，很快反映在了國產(chǎn)替代程度的上升中。2024年，煤制甲醇產(chǎn)能8597萬噸/年，產(chǎn)量7701萬噸，占全國甲醇總產(chǎn)量84%；煤制合成氨產(chǎn)能5665萬噸/年，產(chǎn)量5588萬噸，占全國合成氨總產(chǎn)量78%；煤制烯烴產(chǎn)能1342萬噸/年，產(chǎn)量1289萬噸，占乙丙烯產(chǎn)量的15%。【5】

只不過，煤化工的崛起與新能源的勃興，絕不意味著石油石化產(chǎn)業(yè)的式微。大國能源戰(zhàn)略的底層邏輯，從來都是“多多益善”。

即便煤制烯烴技術(shù)成熟，原油仍是航空煤油、高端潤滑油、特種材料不可替代的來源。更關鍵的是，石油作為戰(zhàn)略商品，其儲備與供應鏈韌性直接關乎經(jīng)濟安全。2025年，中國新《能源法》正式實施，首次將“增加石油戰(zhàn)略儲備”寫入法律，明確“政府和企業(yè)儲備相結(jié)合”原則，全年進口原油5.78億噸，創(chuàng)下歷史新高。

這種“全都要”的戰(zhàn)略思維，塑造了獨特的中國模式：在西部煤炭富集區(qū)布局現(xiàn)代煤化工，對沖東部沿海進口與煉化集群的風險；同時建立起涵蓋地面、地下的石油儲備體系，平衡經(jīng)濟性與安全性。【6】

而國家戰(zhàn)略的宏大敘事，最終也投射在了資本市場的微觀結(jié)構(gòu)之上。石化ETF（159731）跟蹤的中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)就是反映中國在能源、化工上這場“雙重布局”的絕佳窗口。

這個由數(shù)十家石油、化工上市公司構(gòu)成的指數(shù)，是一幅完整的中國現(xiàn)代能源化工產(chǎn)業(yè)地圖：在十大權(quán)重股中，其中既有中國石油、中國石化、中國海油這樣的傳統(tǒng)油氣巨擘，代表著國家能源安全的基石與石油戰(zhàn)略儲備的執(zhí)行主體；也有像萬華化學、寶豐能源這樣的產(chǎn)業(yè)先鋒——前者從MDI出發(fā)，已成為全球聚氨酯和高端化工龍頭，后者則手握龐大的單體煤制烯烴項目；鹽湖股份從鉀肥到提鋰，拓寬了化工的邊界；而恒力石化等民營大煉化企業(yè)，則代表了下游精細化工的進擊。

這個指數(shù)的巧妙之處，在于它代表著中國在能源安全問題上，基于自身資源稟賦所構(gòu)建的、多層次且相互備份的解決方案：

大國能源工業(yè)體系的構(gòu)建，沒有單選項，唯有全賽道。

簡言之，石化ETF（159731）體現(xiàn)了大國產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線上“全都要”的智慧，不將國運押注于單一路徑，而是在每條可能的技術(shù)與資源路線上都保持存在感和競爭力。投資于石化ETF（159731），其實就是投資于中國為了突破資源約束、保障產(chǎn)業(yè)安全所構(gòu)建的這套復雜而堅韌的工業(yè)體系。

尾聲

從“皮鞋會戰(zhàn)”的艱辛，到煤化工的驚雷，中國石化工業(yè)半個世紀的跋涉，走出了一條獨特的路徑。

它的成功，并非源于某一項技術(shù)的單點突破，而是一個“戰(zhàn)略縱深”的構(gòu)建過程：在“富煤貧油”的先天約束下，一方面以萬噸巨輪構(gòu)筑石油儲備與煉化集群，確保基礎盤穩(wěn)定；另一方面，以“十年磨一劍”的定力，在煤化工這條替代路徑上實現(xiàn)從追趕到領跑的技術(shù)破壁。

最終，形成傳統(tǒng)油氣與現(xiàn)代煤化、東部沿海與西部腹地、大宗原料與高端材料之間“互為備份、雙向驅(qū)動”的堅韌格局。

石化ETF（159731）的價值，恰恰在于它精準地捕捉并打包了這一國家戰(zhàn)略的整體性。其跟蹤的中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，如同一張精心繪制的產(chǎn)業(yè)地圖，將傳統(tǒng)油氣“壓艙石”與現(xiàn)代煤化工“增長極”、基礎大宗原料與高端新材料等不同維度的競爭優(yōu)勢融為一體。

投資者通過這一工具，獲得的不是對單一技術(shù)路線或周期階段的賭注，而是對中國突破資源約束、建立整套工業(yè)生態(tài)的決心與信心。其價值之源，深深根植于中國工業(yè)在全球供應鏈中持續(xù)向上突圍的、不可逆轉(zhuǎn)的宏大進程之中。

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參考資料：

【1】《從小皮革廠發(fā)展成世界第一，打破國際壟斷，這家公司憑什么？》，高冬梅，2019，礪石商業(yè)評論

【2】《大慶：為了石油的建設》，侯麗，2024

【3】《煤制烯烴工業(yè)化：從“零”的突破邁向新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)》，孫丹寧，2024，《中國科學報》

【4】《煤化工設備專題研究之一：煤化工投資高景氣，相關設備充分受益》，劉荊，2025，甬興證券_

【5】《“十五五”我國煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢》，朱彬彬，2025，《石油石化綠色低碳》

【6】《篳路藍縷：世紀工程決策建設記述》，張國寶，2018

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以上觀點僅供參考，本資料僅為服務信息，不作為個股推薦，不構(gòu)成對投資人的任何實質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場有風險，投資需謹慎。中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)2021-2025年完整會計年度業(yè)績?yōu)椋?21.13%、-25.04%、-15.76%、5.51%、29.85%。指數(shù)歷史業(yè)績不預示基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)。

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