又一國產AI芯片IPO來了！芯片首富虞仁榮參投，估值百億

芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | ZeR0
編輯 | 漠影

智東西1月26日報道，1月25日，港交所公開披露浙江寧波AI芯片獨角獸企業愛芯元智的聆訊后資料集。

愛芯元智成立于2019年5月，由前紫光展銳CTO仇肖莘創辦，主要供應AI推理系統芯片（SoC），專注于為邊緣計算與終端設備AI應用打造高性能感知與計算平臺。

該公司在2025年獲評國家級專精特新“小巨人”企業，其CEO孫微風曾任職于海思半導體。

截至2025年9月30日，愛芯元智已獨立開發五代SoC并實現其商業化，涵蓋數十種類型，已在視覺終端計算、智能汽車和邊緣AI推理應用中實現大規模生產；累計交付的SoC超過1.65億顆。

根據灼識咨詢的數據，按2024年出貨量計，愛芯元智是全球第一大中高端視覺端側AI推理芯片提供商（市占率為24.1%）、全球第五大視覺端側AI推理芯片提供商（市占率為6.8%）、中國第二大國產智能駕駛SoC供應商（售出超過51.8萬顆智能汽車SoC）、中國第三大邊緣AI推理芯片供應商（市占率為12.2%）。

從附注推算，2024年全球視覺端側AI推理芯片出貨量前五分別是：愛芯元智、星宸科技（競爭對手A）、海思半導體（競爭對手B）、富瀚微（競爭對手C）、聯詠科技（競爭對手D）。

2024年中國邊緣AI芯片出貨量前五分別是：海思半導體（競爭對手B）、算能（競爭對手F）、愛芯元智、鯤云科技（競爭對手G）、寒武紀（競爭對手H）。

愛芯元智的股東包括美團旗下的北京酷訊科技和深圳龍珠、騰訊投資、聯想之星，以及連續多年蟬聯中國芯片首富的豪威集團創始人、董事長及控股股東虞仁榮等。

在2025年5月完成C輪融資后，愛芯元智的投后估值達到106億元。

一、2024年收入翻倍，凈虧損9億元

2022年、2023年、2024年、2025年1-9月，愛芯元智收入分別為0.50億元、2.30億元、4.73億元、2.69億元，凈利潤分別為-6.12億元、-7.43億元、-9.04億元、-8.56億元，研發費用分別為4.46億元、5.15億元、5.89億元、4.14億元。

▲2022年~2025年1-9月愛芯元智收入、凈利潤、研發支出變化（芯東西制圖）

同期，其經調整凈利潤分別為-4.44億元、-5.42億元、-6.28億元、-4.62億元，合計為-20.76億元。

截至2025年9月6日，該公司待履行的訂單總額約為9580萬元，預計將于2個月左右將這些訂單產品交付予其客戶。

因研發開支大，愛芯元智預計2025年將繼續產生虧損。

2022年、2023年、2024年、2025年1-9月，該公司整體毛利率分別為25.9%、25.7%、21.0%、21.2%。

其綜合財務狀況表概要如下：

現金流如下：

無形資產明細如下：

二、清華校友、前紫光展銳CTO創辦，CEO曾任職于海思

愛芯元智的創始人兼董事長仇肖莘今年58歲，本碩畢業于清華大學自動化專業，博士畢業于美國南加州大學電氣工程專業。

博士畢業后，她先是在AT&T實驗室做科學研究，而后在博通、啓基科技擔任多個高級職位，2018年10月至2019年5月擔任紫光展銳CTO，然后于2019年5月創辦愛芯元智。

核心高管中，孫微風于2024年2月加入愛芯元智，現擔任CEO，今年58歲。

他本科畢業于西安理工大學半導體物理與器件學專業，碩士畢業于中國電子科技大學微電子學專業，曾在中國電子科技集團公司第二十四研究所、海思半導體有限公司擔任研發、項目管理和銷售等關鍵職位。

王遠今年45歲，本科畢業于上海交通大學通信工程專業，從2003年4月至2019年7月在展訊通信（上海）有限公司擔任多項職務，且最后一次職務為副總裁，負責5G通信技術的研發，2020年12月加入愛芯元智并擔任副總裁。

愛芯元智總經理劉建偉主要負責AI技術相關研發的管理及芯片產品線架構的戰略規劃，今年44歲。他本科畢業于中國吉林大學電子信息工程專業，碩士畢業于北京航空航天大學通信與信息系統專業，在半導體及電信行業方面擁有約19年的經驗。

三、累計交付1.65億顆芯片，智能汽車年收入漲超251%

根據招股書，端側AI推理芯片的應用場景涵蓋個人設備、智能汽車、信息系統等領域，這些細分市場預計到2030年將在全球市場實現54.4%、48.9%及19.7%的出貨量年復合增長率，在中國市場有望以更高增速發展，分別達到59.9%、55.3%、22.5%。

視覺推理芯片是端側AI推理芯片的重要品類，按性能可分為低端（算力≤1TOPS）與中高端（算力＞1TOPS）。

隨著視覺應用對高分辨率、智能化、低延遲處理需求的持續提升，市場正快速向中高端芯片傾斜。

全球中高端視覺端側AI推理芯片在2024年的出貨量達3480萬顆，約占總量的26.0%；預計到2030年將增至9990萬顆，份額擴大至41.3%。

2022年至2025年9月底，愛芯元智有超8成的收入來自終端計算產品（包括視覺感知SoC、視覺感知輔助SoC和芯片）。

2025年1-9月，其智能汽車產品與邊緣計算SoC的銷售額實現大幅增長，較2024年同期分別增長約251.4%及272.7%，進一步推升毛利。

截至2025年9月30日，愛芯元智累計交付量已突破1.65億顆SoC，已獨立開發五代SoC（即AX630A、AX620A、AX650N、 AX620E及AX520C系列）并實現商業化。

▲愛芯元智核心芯片系列概覽

該公司的總出貨量從2022年的92.8萬顆增長到2024年的786.06萬顆，智能汽車及邊緣AI推理產品的出貨量均大幅增加，智能汽車SoC累計出貨量已超過51.88萬顆。

2025年前9個月終端計算產品出貨量同比減少，主要是因為其根據市場需求和產品更新，終止了若干非主要產品。

根據灼識咨詢的資料，其在智能汽車領域推出的首款產品M55H主控SoC是目前國產智能車載SoC中，單系列最快實現量產突破10萬顆的芯片。

招股書顯示，截至2026年1月23日，愛芯元智新一代L2 ADAS SoC芯片M57已贏得6項設計訂單。M97 SoC系列預計將于2026年第三季度發布，將進一步增強車輛在復雜駕駛環境中的智能駕駛。

同時，愛芯元智正在積極開發下一代邊緣AI推理SoC，以滿足對高性能、高效能及可擴展AI解決方案日益增長的需求。

四、研發人員占比高達80%

愛芯元智核心技術在上述產品類型中的應用如下：

該公司的平臺運營模式包括三大核心支柱：1）專有技術平臺，涵蓋NPU、ISP及相關IP核；2）成熟的產品跨市場快速定制開發能力；3）通過設計復用和規模制造實現的優化成本結構。

其SoC產品的核心技術是愛芯通元（Axera Neutron）混合精度神經網絡處理器（NPU）。它采用了一種通過先進混合精度計算來實現良好AI推理性能的專用處理架構。該技術對于量化模型的部署至關重要，能在邊緣與終端設備上實現AI推理。

與混合精度NPU相輔相成的是愛芯智眸（Axera Proton）AI-ISP，作為全球首款規模商業化的AI圖像信號處理器，能即時以像素級別優化視覺數據，確保即使在嚴苛條件下也能提供高品質成像。

招股書顯示，結合愛芯元智的其他技術，如Pulsar2工具鏈與軟件開發工具包（SDK），這些創新解決了AI推理的基本“計算”需求，以及創造實際價值的關鍵“感知”應用。

截至2025年9月30日，愛芯元智擁有499名研發人員，占總員工數的約80%，其中一半以上擁有碩士或以上學位；擁有631項專利及專利應用，包括在中國擁有250項已授權專利，包括225項發明，及在美國及其他司法管轄區擁有20項已授權專利，均為發明。

五、絕大部分收入來自中國，多家大客戶和供應商重疊

愛芯元智的收入絕大部分來自中國，選用直銷和分銷兩種銷售方式。

2022年、2023年、2024年、2025年1-9月，前五大客戶產生的收入分別占愛芯元智總收入的91.5%、85.4%、75.2%、75.0%。

同期，愛芯元智向前五大供應商的采購額分別占總采購額的78.1%、43.0%、64.2%、66.4%。

客戶A、客戶C、客戶E、客戶J亦是其供應商。客戶A和客戶J均為最終共同控制下的一組實體，被合并視為單一客戶群組。

2022年到2025年9月底，愛芯元智與7家晶圓廠及26家封測廠合作，主要來自臺灣、江蘇及浙江。據灼識咨詢告知，AI推理芯片行業有超過150家替代晶圓廠及封測廠。

六、美團、騰訊、虞仁榮持股

愛芯元智股東中，美團旗下的北京酷訊科技和深圳龍珠分別持股4.18%和0.96%，重慶政府旗下重慶兩江投資和重慶產業投資母基金分別持股3.29%和3.29%，騰訊投資持股2.98%，聯想之星持股1.84%，豪威集團創始人、董事長及控股股東虞仁榮持股1.12%。

▲愛芯元智股權架構

仇肖莘博士、上海衿凌、嘉興智芯、嘉興愛芯、上海博納斯及芯升必成平臺構成愛芯元智的一組控股股東。

2023年10月31日，愛芯元智已獲取浙江華圖的控制權，浙江華圖成為愛芯元智的附屬公司。

2025年11月，愛芯元智與其他股東（主要包括蔚來集團控制的一家公司以及豪威集成電路（集團）股份有限公司）共同成立了合營企業重慶創元智航科技有限公司。作為愛芯元智的附屬公司，重慶創元智航將主要專注于M97 SoC系列的研發與銷售。

2024年及2025年1-9月，愛芯元智董事及監事酬金如下：

結語：AI推理芯片競爭激烈，愛芯元智擬拓展具身智能機器人應用場景

根據招股書，AI推理芯片行業競爭十分激烈并快速演進。全球AI推理芯片市場規模由2020年的209億元增至2024年的6067億元，年復合增長率為132.1%，預計2030年將達到3萬億元，2024年至2030年的年復合增長率為31.0%。

愛芯元智未來四年的招聘策略旨在增強芯片在邊緣計算場景的部署能力，重點尋求的專業領域包括連接解決方案、SoC能耗優化、邊緣AI加速、模型壓縮及其他邊緣AI核心技術。

該公司計劃在中國內地招聘3名多模態模型研究員、3名具身智能機器人芯片開發人員、2名AI視覺芯片設計師，在拓展具身智能機器人應用場景方面，計劃開發新一代高性能、低功耗AI視覺芯片，并優化多模態感知與實時決策能力，緊跟新興技術的發展趨勢。