吳璟：2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)四個(gè)積極現(xiàn)象

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局19日公布2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)“成績(jī)單”。中新社國(guó)是直通車當(dāng)天舉行“2026年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)”，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況進(jìn)行分析。清華大學(xué)房地產(chǎn)研究中心主任吳璟在會(huì)上表示，2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)波動(dòng)中趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，不僅在短周期維度顯現(xiàn)四大積極現(xiàn)象，更在長(zhǎng)周期維度取得重要進(jìn)展，為2026年市場(chǎng)趨穩(wěn)夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　吳璟表示，從短周期運(yùn)行來(lái)看，2025年房地產(chǎn)市場(chǎng)顯現(xiàn)四大積極現(xiàn)象。

　　一是交易總的規(guī)模正明顯趨于穩(wěn)定。從2025年前11個(gè)月數(shù)據(jù)來(lái)看，新房市場(chǎng)和二手房市場(chǎng)合并以后的銷售規(guī)模明顯趨穩(wěn)，甚至在部分主要城市出現(xiàn)了同比小幅的增長(zhǎng)。通過(guò)總體銷售規(guī)模的趨穩(wěn)，可看到市場(chǎng)整體趨穩(wěn)的大趨勢(shì)。

　　二是城市之間或城市內(nèi)部分化進(jìn)一步加大。不同城市或者城市內(nèi)不同區(qū)位之間的溫差客觀存在，而且有加大趨勢(shì)。究其原因，一方面考慮宏觀經(jīng)濟(jì)背景，在新動(dòng)能成長(zhǎng)更快、更為成熟的一些城市或區(qū)域，房地產(chǎn)市場(chǎng)整體表現(xiàn)更為活躍。另一方面和前期房地產(chǎn)市場(chǎng)庫(kù)存有較大關(guān)系，一些供應(yīng)壓力、庫(kù)存壓力較小的房地產(chǎn)市場(chǎng)更為活躍、核心更穩(wěn)。

　　三是控增量取得更大效果。部分城市房地產(chǎn)市場(chǎng)承壓，核心原因是供給與需求之間存在結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。當(dāng)前政策端已明確控增量、去庫(kù)存和優(yōu)供給，對(duì)于促進(jìn)市場(chǎng)整體回暖具有積極作用。

　　四是庫(kù)存出現(xiàn)一定程度下降。一個(gè)積極信號(hào)是，截至2025年11月末，全國(guó)商品房待售面積比10月末減少301萬(wàn)平方米。庫(kù)存這一關(guān)鍵指標(biāo)的下降，體現(xiàn)了在供給端控增量、需求端提振剛性和改善性需求的一系列措施開始協(xié)同發(fā)揮效用。

　　在吳璟看來(lái)，2025年更值得關(guān)注的是房地產(chǎn)領(lǐng)域的長(zhǎng)周期轉(zhuǎn)變。站在從“十四五”時(shí)期邁向“十五五”時(shí)期的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)新舊模式轉(zhuǎn)換在年內(nèi)取得重要成果，未來(lái)發(fā)展路徑也更趨明晰。

　　他認(rèn)為，2025年房地產(chǎn)領(lǐng)域最具標(biāo)志性的事件，就是全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議上指出的保交房任務(wù)全面完成。可以說(shuō)，以“三高”(高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn))為特征的舊模式所累積的主要風(fēng)險(xiǎn)在年內(nèi)明顯收斂，不僅維護(hù)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定，也為行業(yè)后續(xù)良性發(fā)展奠定了扎實(shí)基礎(chǔ)。

　　與此同時(shí)，新發(fā)展模式也在2025年逐漸清晰。吳璟指出，一方面，房地產(chǎn)進(jìn)一步回歸民生屬性。2025年，“好房子”建設(shè)被反復(fù)強(qiáng)調(diào)，安全、舒適、綠色、智慧的核心內(nèi)涵不斷明晰。

　　另一方面，城市發(fā)展從大規(guī)模的增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)向到從以存量為主階段，與以城市更新為主要抓手的城市高質(zhì)量發(fā)展更密切的結(jié)合。推動(dòng)城市更新實(shí)現(xiàn)城市更高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程，客觀上給房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)在內(nèi)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供了大量的發(fā)展機(jī)會(huì)，這也是年內(nèi)新模式明晰化的重要體現(xiàn)。

　　吳璟說(shuō)，2025年，房地產(chǎn)供需兩端的政策工具箱持續(xù)完善，為市場(chǎng)回暖營(yíng)造了良好的政策環(huán)境，且邊際改善措施仍在陸續(xù)推出，并將協(xié)同發(fā)揮作用。在此背景下，我們對(duì)于2026年市場(chǎng)繼續(xù)趨向穩(wěn)定抱有信心。（吳璟）