鈉電池上桌，撐得起“寧王”的下一個十年嗎？

商用車陣地失守，市占率跌至五年新低。

2026年的寧德時代，還是那個日賺2億的"寧王"，不同的是，曾經的“備胎”成為了寒冷冬天收復失地的王炸。

1月下旬，"寧王"掌門人曾毓群在供應商大會上高調宣布，行業首款量產鈉電池亮相并大規模商用，“零下20℃保有92%可用電量”的寒地性能，再次撥動著新能源江湖的神經。

押注鈉電池能否成為寧德時代衛冕的勝負手？寧王繼續“一手遮天”還有哪些明牌和暗子？

鈉電池上桌，"寧王"急了

鈉電池對寧德時代來說，早已不是新鮮事。2021年第一代產品亮相時，沒人把這個"能量密度只有160Wh/kg的小兄弟"放在眼里。彼時鋰價高企，鈉電池主要被視為鋰電池的“備胎”。

但今非昔比。自2025年以來，鈉電池產業化進程明顯加速。4月，寧德時代在“超級科技日”上推出了名為“鈉新”的第二代鈉離子電池，并將其定位為“第三大動力電池主流技術路線”。

近期發布的“天行Ⅱ輕商”方案中的鈉電池已是第三代產品，計劃于2026年7月量產，并將在換電、乘用車、商用車、儲能四大領域同步鋪開，鈉電池已經以"行業首款量產"的身份C位出道。

鈉電池的最大亮點在于其低溫性能。根據寧德時代的數據，在零下30℃的低溫環境中，即便電芯完全凍透，電池依舊支持即插即充。

相比鋰電池，鈉電池的另一大優勢是安全性和材料成本。寧德時代進行的極端安全測試顯示，天行二代輕商低溫版鈉電池在電鉆穿透、鋸斷、多向擠壓后，依然不起火、不爆炸，可正常放電。

材料方面，鈉元素在地殼中的儲量遠遠高于鋰元素，資源更加豐富，且鈉電池正負極材料無需使用價格較高的鋰、鈷等金屬。

盡管低溫性能優異，鈉電池仍面臨著來自能量密度和成本的挑戰。與鋰電池相比，鈉電池的能量密度優勢不足，雖然第二代產品能量密度直沖200Wh/kg，逼近磷酸鐵鋰水平。但仍有成本等難題待破解。寧德時代CTO高煥放話："未來三年，鈉電池能量密度將與鐵鋰持平。"

高煥表示，鈉電池將從輕商用車起步，二季度便推廣至乘用車（首款搭載車型為埃安旗下產品），未來逐步覆蓋儲能、工程機械等領域。在產業鏈端，寧德已聯合伙伴布局正極材料、工藝設備等關鍵環節，為規模化量產鋪路。

但明眼人都知道，寧德時代這次是真急了。

2025年，寧德時代在商用車電池市場的份額暴跌11.9個百分點至49.17%，整體市占率也跌破42%創五年新低。第二梯隊的億緯鋰能、海辰儲能們像聞到血腥味的鯊魚，正瘋狂撕咬每一個細分場景。

鈉電池，是寧德時代打出的第一張"差異化"牌。

焦慮不止于市場份額

這場鈉電反擊，本質是寧德時代應對內外壓力的必然選擇。其當前面臨的挑戰，既有行業競爭的擠壓，也有鈉電技術本身的爬坡難題。

第一重壓力來自"內卷"。動力電池產業正從"雙王爭霸"走向"一超多強"的多極化生態。比亞迪的刀片電池、億緯鋰能的大圓柱、海辰儲能的大容量電芯，每個對手都在建立自己的護城河。更致命的是，這些玩家開始抱團取暖，試圖在寧德時代劃定的規則外另起爐灶。

第二重壓力來自"外患"。當寧德時代還在液態電池賽道稱王時，固態電池的革命已兵臨城下。上汽半固體電池2025年已量產上車，廣汽鎖定2026年，長安、豐田、本田虎視眈眈2027年。寶馬甚至已經開始全固態路測。這是一場可能掀桌子的技術革命，而寧德時代在固態領域的聲量，遠不及其在液態電池的統治力。

更諷刺的是，當整個行業都在為固態電池狂歡時，寧德時代不得不站出來"降溫"：“全固態電池技術成熟度只有4分，2027年才能小規模試產，大規模量產得等到2030年。”

這句話翻譯過來就是：你們吹的牛，我暫時實現不了。

即便在鈉電池領域，寧德時代也并非“獨此一家別無分店”。放眼行業，2026年被公認為“鈉電產業化元年”。雖然寧德時代暫時領跑第一梯隊，但友商也沒閑著。比亞迪30GWh鈉電量產線已投產，中科海鈉多款產品實現量產銷售，億緯鋰能、容百科技等企業也加速擴產。

鈉電池護得了駕嗎？

鈉電池的優勢，恰恰建立在鋰電池的痛點之上。其核心價值并非替代鋰電池，而是憑借寒地性能與安全性，搶占鋰電池難以覆蓋的細分場景，形成差異化競爭。

低溫性能秒殺磷酸鐵鋰，成本潛力優于三元鋰，安全性更是遙遙領先。但別忘了，鈉電池的能量密度至今仍是硬傷，即便第二代達到200Wh/kg，也僅僅是摸到磷酸鐵鋰的門檻。

高煥說："鈉電池不是替代鋰電，而是能源重構的起點。" 這句話的商業智慧在于：避開鋰電池的正面戰場，在增量場景建立新根據地。

東北、西北等高寒地區的商用車、儲能市場，正是鈉電的核心增量場。2025年輕商新能源銷量突破60萬輛，2026年預計達90萬輛，寒區市場需求旺盛，鈉電憑借“無需額外降溫”的熱管理優勢，能顯著降低系統集成成本。長期來看，若三年后鈉電能量密度追平當前鐵鋰水平，其在中低端乘用車、分布式儲能領域的競爭力將進一步釋放。

但問題是，這些場景夠大嗎？能撐起寧德時代未來五年的增長野心嗎？

數據顯示，2025年全球儲能電池需求預計550GWh，到2026年將達770GWh。如果寧德時代能用鈉電池拿下其中30%，確實能再造一個"小寧德時代"。但億緯鋰能、海辰儲能們同樣在瘋狂擴產，價格戰一觸即發。

更關鍵的是，鈉電池的材料成本優勢，被產業化初期的規模劣勢對沖了。現在談鈉電池比磷酸鐵鋰便宜，就像在2020年說鋰價永遠漲一樣不靠譜。

寧德時代的“明牌”和“暗牌”

如果說鈉電池是寧德時代打出的明牌，那真正的勝負手還在暗處。

寧德時代正在推動的動力電池“多核時代”，是此次鈉電突破的深層戰略意圖。董事長曾毓群對此解釋：“多核時代，才是真正的‘您的時代’。”這種戰略的核心是基于不同化學體系的電池組合，以滿足不同場景的需求。寧德時代發布的驍遙雙核電池就是這一理念的體現。

此外，在鈉電池之外，寧德時代還有多張暗牌。

第一張暗牌是固態電池的"雙線作戰"。寧德時代在固態領域的布局是"半固態先行，全固態跟進"。半固態電池已量產360Wh/kg版本，計劃2027年推出400Wh/kg、成本僅比液態高20%的新品。全固態雖然要到2030年才能大規模量產，但硫化物路線研發團隊已擴至1200人，20Ah樣品能量密度達450Wh/kg。

這種"現貨+期貨"的組合拳，讓寧德時代既能現在賺錢，又能未來講故事。鈉電池提供了現實的現金流和訂單，固態電池保持了技術想象空間，兩者互為貼現標桿。

第二張暗牌是換電生態的卡位戰。2025年，寧德時代曾計劃建設1000個換電站，打造能源服務生態。截至2025年底，寧德時代巧克力換電站在大灣區已建成20站，2026年計劃完成100站的建設。

"巧克力換電"不僅是商業模式創新，更是技術標準的制定權爭奪。曾毓群明確表示："換電體系能靈活兼容固態電池，讓用戶始終享受最前沿科技。"

這步棋的高明之處在于：把電池從賣產品變成賣服務，把技術迭代的風險留給自己，把體驗升級的好處留給用戶。這比單純賣電池更有想象空間。

與此同時，當國內市占率承壓時，寧德時代海外收入占比已悄然提升。通過在歐洲、東南亞建廠，寧德時代正在復制中國市場的成功路徑。只要全球電動化進程不停，寧德時代的增長故事就能繼續講下去。

結語：

2025年11月，曾毓群在一次公開場合的發言中表示："新能源產業正從高速發展轉向高質量發展，從局部突破到全域增量。"

這句話背后是對行業格局的重新判斷：野蠻生長的時代結束了，精耕細作的時代開始了。鈉電池、固態電池、換電網絡，都是"全域增量"時代的必修課。

鈉電池的"寒地反擊"，為寧德時代贏得了3-5年的戰略緩沖期。它更像是一座"臨時橋梁"，連接著磷酸鐵鋰的現在和固態電池的未來。

真正的考驗在于：當2027年競爭對手的固態電池開始小規模量產，當鈉電池的成本優勢被規模放大，當換電生態需要重資本投入時，寧德時代是否還有足夠的現金、技術和戰略定力，去打贏下一場戰爭？

曾毓群的"全域增量"理論很宏大，但市場只關心一個問題：在下一次技術革命到來前，寧王的王座還穩嗎？

鈉電池給了答案的開頭，但結局，還得看寧德時代如何打好手里的每一張牌。

來源：車觀察