每日債市速遞 | 銀行間市場資金面緊平衡態(tài)勢未見明顯緩和

// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行公告稱，1月26日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了1505億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量1505億元，中標(biāo)量1505億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1583億元逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈回籠78億元。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-央行動(dòng)態(tài)PBOC）

2. 資金面

稅期基本結(jié)束，但銀行間市場資金面緊平衡態(tài)勢未見明顯緩和，DR001加權(quán)平均利率上行約2bp至1.41%附近。匿名點(diǎn)擊（X-repo）系統(tǒng)上，隔夜報(bào)價(jià)升至1.48%-1.50%，供給寥寥。非銀機(jī)構(gòu)以質(zhì)押存單及信用債借入隔夜，最新報(bào)價(jià)在1.53%-1.55%，較上日變化不大，可跨月的七天期報(bào)價(jià)在1.6%左右。

海外方面，最新美國隔夜融資擔(dān)保利率為3.64%。

（IMM）

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數(shù)、資金綜合屏）

3. 同業(yè)存單

全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單最新成交在1.60%附近，較上日上行1bp。

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-同業(yè)存單-發(fā)行結(jié)果）

4. 銀行間主要利率債收益率

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-成交統(tǒng)計(jì)BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數(shù)據(jù)

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤

30年期主力合約漲0.20%

10年期主力合約跌0.02%

5年期主力合約跌0.02%

2年期主力合約跌0.02%

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、中國人民銀行副行長鄒瀾在亞洲金融論壇上宣布，為更好滿足市場需求，人民銀行支持香港金管局將人民幣業(yè)務(wù)資金安排規(guī)模由1000億元增加至2000億元。同時(shí)支持香港人民幣清算行通過發(fā)行同業(yè)存單，賬戶融資等多種方式，從境內(nèi)市場獲取不同期限人民幣流動(dòng)性，多措并舉提升香港離岸人民幣流動(dòng)性水平。

2、債券通公司公告稱，債券通公司進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)范圍，支持境外投資者申請跨境回購和離岸人民幣債券回購業(yè)務(wù)。此外，債券通公司在官網(wǎng)新增了回購業(yè)務(wù)板塊，便利市場參與者了解債券回購業(yè)務(wù)申請流程、交易安排等業(yè)務(wù)資訊。通過兩個(gè)回購業(yè)務(wù)渠道，境外投資者可以將其持有的在岸債券作為抵押品，主要用于： 更靈活、更高效的流動(dòng)性管理；多元化的投資需求；此舉將進(jìn)一步深化在岸與離岸市場的互聯(lián)互通，助力人民幣國際化進(jìn)程，強(qiáng)化人民幣作為全球投資與融資貨幣的功能。

3、作為全球最大離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐，李家超指出，香港處理了全球約3/4的離岸人民幣支付，擁有全球最大離岸人民幣流動(dòng)性池。2025年推出的離岸人民幣回購及跨境購買業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬流動(dòng)性渠道，為投資者提供便捷穩(wěn)定支持，也助力在岸回購及亞洲機(jī)構(gòu)國際債券發(fā)行。

// 全球宏觀 //

1、日本首相高市早苗：正關(guān)注財(cái)政可持續(xù)性，市場波動(dòng)背后有多種因素，將監(jiān)測投機(jī)性走勢，并在必要時(shí)采取行動(dòng)，日本基本預(yù)算余額28年來首次達(dá)到盈余；將日本央行的ETF持倉、養(yǎng)老基金和外匯儲(chǔ)備結(jié)合起來設(shè)立主權(quán)財(cái)富基金并不現(xiàn)實(shí)，從確保安全和流動(dòng)性以實(shí)現(xiàn)這些政府資產(chǎn)目標(biāo)的角度來看，潛在主權(quán)財(cái)富基金的風(fēng)險(xiǎn)很高。

// 債券大事 //

1.越秀地產(chǎn)：預(yù)計(jì)2025年權(quán)益持有人應(yīng)占盈利降至最多1億元

2.日本兩年期國債收益率上漲2個(gè)基點(diǎn)至1.27%，創(chuàng)1996年以來新高

3.日本央行提議提供國債現(xiàn)匯出借早間報(bào)價(jià)

4.全球基金賣出韓國債券觸及三個(gè)月高點(diǎn)

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負(fù)面事件：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-債券負(fù)面事件大全）

本月城投非標(biāo)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：

（*數(shù)據(jù)來源：Wind-風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控RISK）

// 節(jié)目預(yù)告 //

每天下午4點(diǎn)半，實(shí)時(shí)債市解盤欄目為您奉獻(xiàn)精彩內(nèi)容，敬請期待！