中國加速減持美債，美國4招試救市，西方專家：干預(yù)對中國無效

連續(xù)14個月的減持，中方的動作讓美國撐不住了。

2026年1月的最新數(shù)據(jù)卻是讓華盛頓沸騰了：中國持有的美國國債規(guī)模已降至6826億美元，創(chuàng)下自2008年金融危機(jī)以來的最低水平。這已經(jīng)是中國連續(xù)第14個月減持美國國債。

與這一趨勢相呼應(yīng)的是中國黃金儲備的持續(xù)增加，截至2025年12月末，中國黃金儲備達(dá)到7415萬盎司，實現(xiàn)了連續(xù)第14個月的增持。

中國持有美國國債的金額從14個月前的逾9000億美元一路下滑，至今已減少了近10%。這種“逐步但不均勻”的減持趨勢，與全球其他國家形成了鮮明對比。

而就在中國減持的同時，2025年11月份，美國國債的外資持有總量卻增加了1128億美元，達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的9.36萬億美元。日本、英國、加拿大、挪威和沙特等國都在當(dāng)月增加了美債持倉。

不過，雖然看似中國的減持動作明顯，但實際并非簡單的投資調(diào)整，而是一項戰(zhàn)略決策。簡單來說，美國巨額債務(wù)積累類似于龐氏騙局，用更大規(guī)模的新債替換舊債。而中國不想再玩這個游戲了。

那中國為何選擇在此時行動？

實際上，這一決策與特朗普政府可能將美聯(lián)儲政治化的前景密切相關(guān)。特朗普可能很快宣布下一任美聯(lián)儲主席人選，而他的任命者“無疑會對他更順從”。

這意味著未來美聯(lián)儲可能按照特朗普的指示，是要推動快速降息。那在此背景下，中國自然要有所動作，好比調(diào)整戰(zhàn)略儲備配置，轉(zhuǎn)向黃金、非美元貨幣和海外股權(quán)投資等其他資產(chǎn)。

不過中國迅速減少其美國國債持有量，同時積極增加黃金儲備，這種遠(yuǎn)離美元敞口的調(diào)整并非孤立行動，而是更大戰(zhàn)略的一部分。

有匿名消息源稱，中國對美債的拋售采取了創(chuàng)新方式：將美元作為低息貸款借給發(fā)展中國家，再通過人民幣互換協(xié)議或加強貿(mào)易聯(lián)系，使債務(wù)人用人民幣還款。

而面對中國的持續(xù)減持，美國政府與美聯(lián)儲內(nèi)部正在激烈討論應(yīng)對策略。華爾街專家們擔(dān)心，如果美債崩盤，后果將不堪設(shè)想。

自然地，要開始出招了。

這第一招是通過美聯(lián)儲印錢和降息來“接盤”。施羅德投資團(tuán)隊預(yù)測，美聯(lián)儲可能在2025年底前再降息兩次。這種政策轉(zhuǎn)向的目的之一是降低政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，美國國債已突破36萬億美元，利率每降低1個百分點，利息支出將減少4000多億美元。

而這緊跟便是立法將穩(wěn)定幣與短期美債強行捆綁。這意味著將穩(wěn)定幣變成美債的“專屬接盤工具”，強制加密領(lǐng)域資金流入美債市場。

這第三招是將黃金儲備按市價重新估值。通過會計手段提升資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)價值，為發(fā)行更多債券創(chuàng)造空間。

當(dāng)一切準(zhǔn)備到位，最后便是利用軍事、貿(mào)易等利益做籌碼，促使日本、歐洲等盟友增持美債。

也就是說，這美國正試圖通過外交壓力，平衡中國減持帶來的影響。

不過招數(shù)計劃的完備，但美國的這些救市措施面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。美國財政赤字連續(xù)3年突破萬億美元量級，聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模已占國內(nèi)生產(chǎn)總值的130%以上。

渣打銀行報告警告，若美國債務(wù)問題持續(xù)惡化，2026年可能成為美元信用體系面臨重大考驗的臨界點。德國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬丁·呂克更是指出：“美元作為儲備貨幣的地位尚未崩潰，但正在走向崩潰。”

此外美聯(lián)儲降息政策本身也存在風(fēng)險。當(dāng)前美國的環(huán)境并不特別需要刺激措施，降息恐怕更容易推升通脹而非提振實質(zhì)成長。他們已將2026年美國通脹率預(yù)測從3.0%調(diào)升至3.3%。

只得說，中國減持美債的行動是全球貨幣體系重構(gòu)的一部分，而全球正出現(xiàn)“去美元化”趨勢。

十年前，美國國債還被視為“無風(fēng)險資產(chǎn)”；十年后，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告美元作為儲備貨幣“正在走向崩潰”。而如今的華爾街的交易員們不得不開始接受一個事實：單一的美元體系正在被多元化的貨幣網(wǎng)絡(luò)取代。

而如今美元霸權(quán)的基石正在被自己的債務(wù)和政治化逐漸侵蝕，新的國際金融格局，已經(jīng)在美國難以接受的速度下，開始滋生了。