思林杰回應終止收購科凱電子：市場環境發生變化 但雙方合作不會中斷

《科創板日報》1月27日訊（記者 吳旭光） 歷時近一年半、三次調整交易方案的思林杰收購科凱電子事項最終折戟。

1月27日，思林杰召開終止重大資產重組投資者說明會，公司管理層與科凱電子相關代表共同回應市場關切，稱本次重組終止系市場環境發生客觀變化，交易推進不確定性增加，且無未披露潛在因素，雙方后續將根據業務需求探索合作機會。

公司股價變化較大 否認風險披露不充分

對于本次重組終止的核心原因，今日（1月27日），思林杰董事長周茂林在說明會上表示，本次重組歷時較長，期間市場環境等發生客觀變化，導致交易方案推進的不確定性增加。為維護公司及全體股東利益，經各方友好協商后審慎決定終止重組，且本次終止不存在任何未披露的潛在因素，公司已嚴格按照法律法規履行信息披露義務。

思林杰董秘陳夢媛進一步補充說，本次交易規模較大、涉及相關方較多，致使重大資產重組方案論證耗時較長，而當前市場環境較交易籌劃初期已發生一定變化。“基于審慎原則考慮，公司與交易各方協商后決定終止本次交易，并向上海證券交易所申請撤回相關申請文件，本次交易終止不存在相關方需承擔違約責任的情形。”

針對投資者關注的重組終止對公司經營及中小股東利益的影響，思林杰方面多次強調，目前公司生產經營情況正常，業績持續穩定向好，本次交易終止不會對主營業務經營、財務狀況、核心技術研發及客戶合作產生重大不利影響，不存在損害公司及中小股東利益的情形。

周茂林還表示，公司后續將繼續聚焦主業發展，持續推進既定發展戰略。

此次重組的終止也引發了思林杰股價的大幅波動，有投資者提出公司股價短期大跌35%，并要求公司采取措施保護中小投資者利益。

說明會上，周茂林回應稱，公司始終重視中小投資者的合法權益保護，本次重組終止不會對公司現有生產經營產生重大影響，后續將以主業發展為核心，切實維護股東利益。

針對投資者提出的股價大跌未發布公告的疑問，陳夢媛表示，公司股價波動期間未達到《上海證券交易所交易規則》等規定的股票交易異常波動情形，故未發布相關公告。

對于市場關注的回購計劃，周茂林稱，公司將結合實際經營情況及市場環境綜合考慮，若有相關計劃，將嚴格按照法律法規要求及時履行信息披露義務。

作為本次重組的標的方，科凱電子代表郝蘊捷也在說明會上作出回應，其表示，本次并購重組項目雖未成功，但后續科凱電子將與思林杰根據業務需求，繼續探索合作機會。

思林杰總經理劉洋亦印證了這一說法，稱雙方的合作不會因重組終止而中斷，后續將圍繞業務需求挖掘合作空間。

三次調整方案仍折戟 公司業績波動

思林杰主要從事嵌入式智能儀器模塊等工業自動化檢測產品的設計、研發、生產及銷售；科凱電子主要產品包括電機驅動器、光源驅動器、信號控制器以及其他微電路產品。

回溯本次交易，思林杰于2024年9月披露預案，擬通過發行股份及支付現金的方式收購科凱電子71%股份并募集配套資金，交易最初對價為14.91億元。

《科創板日報》記者注意到，在本次重組推進期間，思林杰曾先后三次對交易方案進行調整優化。該公司分別在2025年5月、10月、12月三次調整交易方案，先后下調交易對價、調整現金支付進度、修訂業績承諾方股份鎖定等條款，但最終仍未能完成交易。1月26日，思林杰正式披露公告，宣布終止本次重大資產重組事項。

此次重組亦受到監管層面關注，上交所曾就此下發審核問詢函，圍繞科凱電子的業務技術、收入構成、客戶情況、毛利率水平及經營規范性等維度提出11項問詢要求。其中在規范性方面，問詢函指出，科凱電子此前曾申報創業板IPO，后于2024年4月撤回相關申請材料，且據公開信息顯示，該公司在2020年、2021年存在通過實際控制人體外收支的情形。

值得注意的是，思林杰近日披露的2025年業績預告顯示，公司預計全年營業收入同比增長29.51%至45.70%，但歸母凈利潤預計虧損800萬元至1150萬元。

對于業績變化的原因，思林杰表示，隨著公司產品的不斷豐富，產品覆蓋的應用場景進一步拓展，公司整體營業收入實現持續增長。

拉長時間線，從近期財報數據來看，思林杰業績呈現波動情況。

數據顯示，2022年至2024年各期期末，思林杰營業收入分別為2.42億元、1.68億元、1.85億元，2025年前三季度營收為1.80億元；歸母凈利潤方面，2022年至2024年依次為5403.22萬元、898.44萬元、1527.31萬元，2025年前三季度則錄得-843.32萬元的虧損。