不裝了：美國掏出“廣場協議”的刀，卻發現中國脖子比刀還硬

說起現在中美貿易這事兒，美國那邊確實挺鬧心的。2025年全年中國貨物貿易順差達到1.189萬億美元，比2024年增長20%左右，這個數字直接創下歷史新高。

12月單月順差就有1140多億美元，出口增長5.5%，進口基本持平。面對這么大的順差，美國人想到的招數里，就包括當年對付日本的那一套匯率操作，也就是1985年的廣場協議。

廣場協議是1985年9月22日在紐約廣場酒店簽的。當時美國財政部長貝克牽頭，叫上日本、西德、法國、英國的財長代表，一起商量美元貶值的事。

協議核心是干預外匯市場，讓美元兌日元和德國馬克貶值。結果日元從協議前的240日元兌1美元，快速升到1987年左右的120-150日元兌1美元，升值幅度超過50%。日本出口汽車和電子產品競爭力一下弱了，企業利潤受壓。

為了刺激經濟，日本央行降息放水，股市和房地產價格從1986年起猛漲，日經指數1989年底沖到38915點高位。

可好景不長，1990年初泡沫破裂，股市一年多跌掉三分之一，房地產價格大跌，銀行壞賬堆積，日本經濟從此進入長期低迷，很多人管那叫失去的十年，甚至三十年。出口導向型經濟受重創，內需拉動不起來，問題一直拖到現在。

美國現在看著中國這1萬多億順差，又想抄舊作業。特朗普上臺后喊著加征60%甚至更高關稅，還推動恢復貿易公平法案，想取消中國永久正常貿易關系地位，設35%基準關稅。

這些措施從2025年開始逐步落地，海關那邊對進口中國貨收稅，覆蓋范圍廣。結果呢，美國消費者買東西貴了，據估算每個家庭每年多掏2400美元左右，主要是消費品價格上漲。

關稅帶來1320億美元左右的收入，但也推高了通脹，制造業回流效果不明顯。美國自己的制造業增加值大概2萬多億美元，中國2024年達到4.66萬億美元左右，2025年繼續增長，是美國的近兩倍，占全球制造業增加值的28-30%。

美國想用關稅和匯率壓力逼人民幣升值，像當年對日本那樣。可中國情況完全不一樣。日本當年是美國盟友，駐軍、外交都受影響，經濟開放度高，金融市場容易受外部資本流動沖擊。

中國有資本管制，人民幣匯率由人民銀行根據經濟基本面管理，不是完全自由浮動。人民幣國際化在推進，但資本項目還沒有完全開放，熱錢進出受控。

這就讓美國想通過外匯干預收割財富的路走不通。中國還有14億人口的統一大市場，內需潛力大，產業鏈完整，從原材料到成品都能自己配套，不像日本當時那么依賴出口美國。

貿易戰打了幾年，中國出口對美份額確實降了18.9%左右，但對東盟、歐盟、拉美出口大幅增加。貨物轉到第三方市場，供應鏈調整快。工廠那邊產能轉移到高附加值領域，研發投入加大。

美國搞關稅，本想懲罰中國，結果自家通脹壓力大，老百姓買單。去風險化喊得響，實際供應鏈離不開中國貨。

廣場協議那時候日本簽了協議就得執行，因為依賴美國安全傘。中國是主權國家，獨立國防，政策自主。人民幣匯率方向盤在中國手里，美國想操縱沒那么容易。

資本管制擋住投機資金，14億市場給企業緩沖空間。出口多元化讓中國貨找到新買家，東盟成最大貿易伙伴，歐盟和拉美訂單增長。