誓保主力箭首飛和回收成功！中國商火年度會議亮目標 可復用成2026航天關鍵詞

《科創板日報》1月28日訊（編輯 宋子喬） 1月27日上午，中國航天科技集團商業火箭有限公司（以下簡稱“中國商火”）召開2026年度工作會議，謀劃部署2026年重點任務。

會議強調，2026年是“十五五”開局之年，也是中國商火夯實基礎、全面發力的關鍵之年。公司將以決戰決勝的堅定信念、銳意改革的勇毅決心、務實高效的工作作風、干事創業的奮斗激情，堅決打贏主力箭首飛及回收攻堅戰，全力突破可重復使用技術，高效履行商業發射使命，為提升我國規?；⒏咝ЩM入空間的能力作出更大貢獻。

中國商火還提出深化資源統籌，誓保首飛和回收成功；堅持用戶至上，高效履約發射服務；堅持合作共贏，打造產業發展共同體等十項措施。

中國商火成立于2024年9月，是中國航天科技集團有限公司商業火箭研制和國內商業發射服務的運營主體、商業航天領域技術、管理、模式的創新主體，致力于為全球客戶提供“一站式”發射服務和世界一流的航班化運輸火箭。

會議所說的“主力箭”大概率指向中國商火正在研制的新一代長征系列可重復使用運載火箭：

2025年12月23日，重復使用運載火箭長征十二號甲發射入軌，火箭二級進入預定軌道，一級未能成功回收，本次發射是中國商火研試發射工位首次正式執行發射任務。

2026年1月16日，其研制的長征十二號乙運載火箭（CZ-12B）成功完成靜態點火試驗。CZ-12B運載火箭是為滿足我國低軌星座組網等商業發射需求研制的新一代四米級可重復使用火箭，采用兩級構型及全液氧煤油動力方案，具備20噸級近地軌道運載能力。

“首飛”是驗證火箭設計可行性的里程碑，“回收”則是實現可重復使用的核心環節，兩者共同構成商業火箭從“試驗品”到“商品”的轉折點。只有兩者同時突破，才能讓商業客戶認可其成本優勢，真正打開市場。

中國商火此次表態，與當前中國商業航天整體加速突破可回收技術、應對巨大市場需求的行業趨勢高度一致?？梢灶A見的是，火箭首飛及回收、可重復使用技術是2026年商業航天的兩大關鍵詞。

火箭回收、復用成關鍵 “大航天時代”即將開啟

可重復使用是降低運載器成本的主要途經之一，亦是克服商業航天發展瓶頸的重要一環。據TrendForce數據，目前一次性火箭平均發射成本（報價）落在1.1-1.8億元之間，部分可回收火箭成本（報價）為6700萬美元左右，隨著全球主要大廠積極發展可回收技術，在達成全面回收的情況下，有望將發射成本（報價）降低至200-500萬美元。

SpaceX在可復用火箭與低軌星座的成熟布局，確立了其全球商業航天領先地位，也促使國內加速追趕。

1）獵鷹-9火箭是世界上第一個軌道級可重復使用火箭，2010年首飛，2015年首次實現一級火箭陸地回收，2018年實現常態化復用，截至2025年12月23日，獵鷹-9已完成580次發射任務，著陸534次，其中復用501次。

2）獵鷹-9實現常態化可復用之后，SpaceX發射次數顯著增加：2019-2024年SpaceX年度發射活動次數自13次增至138次，2018-2024年獵鷹-9Block5一子級平均復用次數自1.67次提升至7.33次。3）獵鷹-9具有較強的成本優勢：其近地軌道發射成本約為1.8萬元/kg，獵鷹-重型火箭發射成本約0.9萬元/kg；若獵鷹-9實現完全可復用，其發射成本將降至0.5萬元/kg，遠低于世界上現役運載火箭的發射成本。

2025年底，朱雀三號、長征十二號甲等多型火箭進行可回收試驗，盡管未能完全成功，但實飛數據為日后成功奠定了堅實基礎；2026年，可回收火箭將迎來更多“新面孔”，天龍三號、雙曲線三號、智神星等10余型火箭預計進行首飛。

國信證券表示，隨著可復用火箭密集發射與探索，商業火箭產業已經從0到1進入快速迭代發展的黃金發展期，若可回收技術成功，則代表我國商業航天正式進入低成本時代，當下正值核心技術破曉時刻，“大航天時代”即將開啟。

該機構進一步表示，產業鏈“鏈式效應”正顯現：2025年，我國火箭發射次數和衛星發射數量較2024年增幅超25%，商業航天產業鏈進入規?；瘯r代。2026是我國低軌星座高頻部署的一年，產業鏈中上游提前受益，高溫合金、特種材料、核心器件等領域角逐未來千億市場；下游也明顯承接產業轉移，市場規模逐漸由制造端轉向應用端。參考美國商業航天市場，下游應用服務占整個市場規模的40%以上，我國產業鏈下游仍值得深挖，商業航天應用模式仍有創新空間。

具體到投資環節，該機構建議把握技術突破紅利，展望應用端生態綻放：

1）密切關注商業航天產業鏈中上游技術護城河深、嵌入核心供應鏈的優質企業，該類企業將直接享受可回收火箭技術突破紅利，如：發動機高溫合金、箭體復合材料、衛星核心載荷T/R芯片等領域。

2）深入挖掘衛星應用、衛星服務領域潛力股，如：衛星通信、衛星遙測、衛星導航等領域。

東吳證券表示，中國發射成本自2020年約11.5萬元/公斤逐步下降，2029年有望快速下降至4.5萬元/公斤左右。當下成本約束仍存但降本路徑清晰，在可回收火箭燃料選擇上，行業形成液氧煤油與液氧甲烷并行發展的格局，長期來看液氧甲烷優勢突出占比逐步提升。

1）液氧甲烷：燃燒更為清潔，積碳水平顯著低于煤油，推力調節范圍更寬，相對液氫具備更優儲運安全性，在面向高頻復用和快速整備的新一代火箭型號中展現出明顯優勢，成為新研可回收火箭的重要發展方向。

2）液氧煤油：經過長期工程驗證，技術成熟度高，當前國內外大量存量在役火箭及其配套發動機仍以煤油為主要推進劑，短期內路徑依賴較強。且實踐證明，液氧煤油火箭同樣能夠實現一級回收與多次復用。二者主要差異在于，煤油燃燒過程中存在結焦問題，回收后對發動機和管路的檢查、清洗與維護要求更高，整備周期和運維復雜度相對高于液氧甲烷路線。