好未來三季度凈利潤飆升466%，AI驅動教育轉型成效顯著

1月29日，好未來教育公布其2026財年第三季度財務報告，顯示公司凈利潤達1.31億美元，相比上年同期的2306.9萬美元，增幅高達466%。這一業績表明，好未來在AI技術賦能教育轉型方面的戰略投入已進入收獲期。
報告顯示，好未來第三季度凈收入為7.70億美元，較上年同期的6.06億美元增長27%。更值得關注的是，公司經營利潤達到9312.3萬美元，成功實現從經營虧損到盈利的根本性轉變。

01 財務扭虧為盈
好未來本季度業績實現全面突破。非美國會計準則經營利潤為1.04億美元，而上年同期為非美國會計準則經營虧損192.0萬美元。
截至2025年11月30日，好未來現金、現金等價物和短期投資合計余額為36.17億美元，與截至2025年2月28日的36.18億美元基本持平，展現出公司穩健的財務狀況。
這一業績延續了好未來2026財年的增長態勢。前九個月，公司凈收入累計達22.07億美元，遠超上年同期的16.40億美元。
好未來總裁兼首席財務官彭壯壯表示：“本季度，我們的凈收入繼續保持穩健增長態勢。我們始終專注于將技術融入學習體驗，并致力于不斷優化內容、產品與服務，以助力學生的全面發展。”
02 AI智能硬件成增長引擎
好未來業績大幅提升的背后，是公司在AI智能硬件領域的成功布局。2025年5月，好未來推出P4、S4、T4三款新機型學習機，覆蓋不同價格區間，市場反響良好。
智能硬件業務已成為好未來的第二增長曲線。據DISCIEN數據，2025年第三季度中國學習機線上渠道零售銷量同比增長29.6%，學而思份額為22%，位居行業第二。
用戶參與度數據同樣亮眼。所有學習設備用戶的平均周活躍率約為80%，每臺活躍設備的平均每日使用時長超過一小時，顯示出較高的用戶粘性和產品價值。
好未來在AI教育應用方面不斷創新，推出了“小思AI 1對1超級教育智能體”，支持自然語言處理與知識圖譜，能夠解析數理難題、語文文本及英語語法，通過分步講解與邏輯引導培養學生思維能力。
03 線上線下融合發展戰略
好未來堅持線上線下融合發展的戰略路徑。截至2025年2月28日，學而思線下教學網點已增加至526個，覆蓋全國40個城市。
線下小班課和線上增值課程均實現同比增長。公司暑期業務平衡“質量+效率”，在滿足暑假期間需求的同時，保持了教學質量、業務可持續性和運營效率之間的平衡。
在課程內容方面，好未來利用AI技術“復活”百余名歷史作家，使學生能夠與這些作家的AI版本互動，提升學習趣味性，獲得用戶好評。學而思網校還打造沉浸式在線課堂，提供角色扮演體驗，進一步提高學生參與度。
彭壯壯在之前的財報會上強調：“發展業務如同培育一棵樹，需要耐心、長期投入和精心培育。”這一理念指引好未來在快速變化的教育科技領域保持戰略定力。
04 未來展望與風險挑戰
面對未來，好未來管理層表現出審慎樂觀的態度。公司表示，第三財季通常不是素質教育需求的旺季，業務表現可能會受到季節性因素的影響而出現波動。
盡管如此，好未來仍致力于推動所有業務線的可持續長期增長。公司將持續加大對內容和技術的投入，這些投入有些可能回報周期較長，但整體是為了長期更好地滿足用戶需求，并推動創新與發展。
2025年7月，好未來董事會批準了一項新的股份回購計劃，公司可在未來12個月內花費高達約6億美元購買其普通股。在2025年7月31日至10月29日期間，公司已回購約420萬股普通股，總對價約為1.347億美元，顯示出管理層對公司未來發展的信心。
分析師預計，好未來2026-2028財年非美國會計準則歸母凈利潤將分別達到2.4億、3.33億和4.3億美元，保持持續增長勢頭。
隨著AI技術在教育領域的深度融合，好未來憑借其在內容、技術和硬件方面的全面布局，已經建立起獨特的競爭優勢。智能硬件業務正成為好未來增長的第二曲線，與線下學習中心共同推動公司實現可持續增長。
AI+教育的融合正在重塑學習體驗的本質，好未來憑借其在前沿技術上的持續投入，已在這一轉型浪潮中占據有利位置。