綠證交易量暴增近5億，需求引爆市場，哪些企業贏麻了？

點“星標”暫存文章，查找更方便！

聽全文↓

環球零碳

碳中和領域的《新青年》

首圖來源：Getty Images

摘要：

綠證市場爆發式增長！政策重塑市場、國際認可加持，2025年綠證量價齊升，有企業靠賣綠證賺了上千萬，誰在瘋狂買入？

撰文 | Bell

編輯 | 小瀾

→這是《環球零碳》的第1861篇原創

中國綠證市場在經歷2024年的低谷后，正迎來全面復蘇。

近日，國家能源局公布了2025年全年的綠證核發及交易情況。

數據顯示，2025年全國共核發綠證29.47億個，其中可交易綠證為18.93億個，實際交易量為9.30億個，占可交易綠證的49%，實際交易量較去年同期（4.46億個）增長了一倍。

從交易價格來看，2025年12月，電量生產于2024年的綠證平均交易價格為1.12元/個，而生產于2025年的綠證平均價格則達到5.15元/個，約為前者的4.6倍。

在中國綠色電力證書交易平臺上，部分生產于2025年的優質太陽能發電綠證價格甚至達到60元以上。

來源：國家能源局

回顧2024年，受綠證核發范圍全面拓展等因素影響，全國綠證均價曾一路震蕩下行，月度均價位于3~24元/個區間，市場甚至一度出現“甩賣”現象。

當年的綠證市場曾面臨嚴重供給過剩。當年全國累計核發綠證47.34億個，其中可交易綠證31.58億個，但實際交易量僅4.46億個，占可交易綠證供給的14.1%。

而正是在2025年，綠證市場歷經了一系列由政策驅動的歷史性變革。

從供給端看，“136號文”要求新能源企業“電價與綠證收益二選一”，納入機制電價部分發電企業不得再結算綠證收益，因此多數企業選擇保電價，可交易綠證驟減。

從需求端看，政策變化正在創造前所未有的市場需求，應用場景不斷擴展。

鋼鐵、水泥、多晶硅和國家樞紐節點的新建數據中心等多個行業面臨可再生能源電力消費比例要求，并需要使用綠證核算。

面對供需新形勢，市場正在對綠證價值進行重估。

01

需求與供給的重構

綠證市場的爆發建立在市場機制的進一步完善之上。

2025年2月，發改委與能源局發布《關于深化新能源上網電價市場化改革促進新能源高質量發展的通知》（業內簡稱“136號文”），重新界定了機制電價與綠證收益的關系。

文件明確規定，已納入可持續電價結算機制的電量（即“機制電量”）不再同時享受綠證收益。這一“二選一”政策，促使發電企業必須在穩定收益與市場風險之間作出選擇。

大多數企業為保障基本收益，選擇了機制電價，導致市場上可交易的綠證數量大幅減少。2025年可交易綠證規模較2024年下降近一半。

就在供給端收緊的同時，需求端卻在快速擴張。高耗能行業的強制可再生能源消納政策，成為綠證需求和價格增長最直接的推動力。

2025年3月，國家發改委等五部門印發《關于促進可再生能源綠色電力證書市場高質量發展的意見》，首次系統提出各行業綠色電力消費比例要求。

《意見》明確，要加快提升鋼鐵、有色、建材、石化、化工等行業企業，以及數據中心與其他重點用能單位的綠電消費比例。

其中，國家樞紐節點的新建數據中心綠電消費比例需在80%的基礎上進一步提高，支持有條件的地區分類建設一批綠電消費比例高、甚至實現100%綠電的工廠和園區。

同時，政策還要求將綠電消費情況納入上市公司環境、社會及治理（ESG）信息披露體系。

來源：發改委

這一系列規定，直接刺激了高耗能產業對綠證的采購需求。

2025年7月，國家發改委發布《關于2025年可再生能源電力消納責任權重及有關事項的通知》，進一步強化綠色能源消費促進機制。

《通知》在原有電解鋁行業基礎上，新增對鋼鐵、水泥、多晶硅行業及國家樞紐節點新建數據中心的綠電消費比例要求，并明確以綠證作為核算相關行業綠電消費完成情況的主要憑證。

推動中國綠證需求增長的不僅是國內企業。

2025年，國際可再生能源倡議組織RE100正式宣布無條件認可中國綠證，標志著中國綠證獲得國際權威認可，具備全球“通行證”。

RE100匯集了全球400多家承諾最遲于2050年實現100%使用可再生能源的企業，成員包括蘋果、谷歌、微軟等知名跨國公司。

這些企業在華供應鏈的綠電需求，直接轉化為對中國綠證的采購動力。

來源：《財經》雜志

02

哪些企業在瘋狂買入？

2025年9月，中國電力企業聯合會發布了“中國綠色電力（綠證）消費TOP100企業名錄”。從這份榜單中可以看出，能源行業與高耗能制造業構成了綠證消費的主力軍。

國家能源投資集團、國家電力投資集團等大型電力央企位居前列，中石油、中石化也躋身前十，說明能源行業是綠證消費的主要參與者和推動者。

同時，以寶武鋼鐵、中國鋁業、湖北宜化等為代表的來自鋼鐵、有色、化工等重工業領域企業也榜上有名，反映出高耗能行業對綠色電力的剛性需求。

此外，華為、騰訊、阿里巴巴、抖音、快手等科技企業同樣表現活躍，其中不少企業不僅在自身運營中積極使用綠電，還通過供應鏈管理帶動整個產業鏈向綠色化轉型。。

百威投資、青島啤酒、玖龍紙業等消費品企業的上榜，則表明越來越多的消費品牌也開始重視提升綠色電力使用比例。

從企業性質來看，國有企業尤其是中央企業，如國家電網、中石化、中石油等，在榜單中占據主導地位，承擔著政策落地與市場引領的重要角色。

民營企業則在新能源汽車、科技和先進制造等領域表現突出，體現出相關企業的綠色追求。

此外，蘋果、巴斯夫、百威等外資或合資企業，也通過購買中國綠證來提升自身綠色電力消費水平。而富士康（第7名）與立訊精密（第28名）作為重要跨國企業的供應商，同樣排名靠前。

隨著RE100全面認可中國綠證，預計未來跨國企業及其在華供應鏈對中國綠證的需求還將進一步增長。

來源：中國電力聯合會

從這份榜單我們可以看出，綠證消費已呈現出明顯的跨行業、全鏈條參與趨勢。

從硅料（大全新能源、永祥股份）到組件（隆基綠能、東方日升），再到終端應用（比亞迪、華為），新能源產業鏈各環節企業均積極使用綠電。

傳統工業、消費品、信息技術乃至食品飲料等行業也紛紛加入，意味著綠色電力不只是高能耗和能源企業的專項議題，而是逐漸滲透到經濟社會的各個層面。

展望2026年，鋼鐵、水泥、多晶硅、樞紐節點新建數據中心四大用能單位正式面臨綠電消費比例考核，綠證市場活力有望進一步被激發。

對環境效益的定價，正在重塑中國新能源行業的價值格局。

03

有企業賣綠證賺了上千萬

從2025年全國綠證交易結構來看，風電和太陽能發電綠證交易最為活躍，其中風電交易量略高于太陽能。價格方面，兩者綠證價格普遍高于生物質發電綠證。

綠證價格與銷量的雙雙上漲，讓新能源發電運營商成為這場變革的最大受益者之一。

不少新能源企業憑借良好的資源條件和區域政策支持，實現了綠證銷量與銷售額的雙雙大幅增長。

以內蒙古能源集團公司為例，依托新能源板塊超過2800萬千瓦的在運裝機規模，2025年該公司新能源發電量顯著提升，全年核發可交易綠證超過800萬個，較2024年增長超過330%。

隨著綠證價格整體上漲，這些綠證在2025年實現銷售額突破1600萬元，成為企業營收新的增長點。

此外，得益于蒙西電力市場取消新能源交易比例上限、優先安排新能源交易等政策支持，該公司提前鎖定了大量中長期交易訂單，全年中長期綠證交易占比達到了80%。

綠證市場的活躍，使得可再生能源發電項目的經濟性顯著改善，甚至正在成為新能源企業業績增長的重要支柱。

參考資料：

[1]https://www.nea.gov.cn/20260122/4494e983105a4dae9a791611d8e46dcd/c.html

[2]https://cec.org.cn/detail/index.html?3-353591

[3]https://m.21jingji.com/article/20251031/herald/6095a1f405974446727ddcf08063dd00.html

[4]https://news.bjx.com.cn/html/20250818/1456237.shtml

[5]https://mwind.in-en.com/html/wind-2464526.shtml

[6]https://data.eastmoney.com/report/zw_industry.jshtml?infocode=AP202507141708718164

[7]https://mp.weixin.qq.com/s/bD59oeii_jTpY7aHp0mCuw

[8]https://www.mycaijing.com/article/detail/547784

[9]https://www.nea.gov.cn/20260107/9a905f263a8b4aa4a06e1a96855cc8eb/c.html

[10]https://www.ndrc.gov.cn/xwdt/tzgg/202507/t20250711_1399143.html

[11]https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/202503/t20250318_1396627.html

熱門閱讀

（點擊圖片跳轉閱讀）

聯系和關注我們↓（公眾號后臺留言聯系小編）

免責聲明：

本文僅用于學術交流和傳播，不構成投資建議

點擊“環球零碳”，設為“星標”，后臺回復“星標”，將有定制禮品相贈。