黃金創(chuàng)下40年最大跌幅，可能預(yù)示著一場(chǎng)史無(wú)前例的大通脹

1月29日早上我說(shuō)，黃金白銀最近這種漲幅是不可持續(xù)的，很快就會(huì)有大幅回調(diào)。

當(dāng)時(shí)我內(nèi)心預(yù)測(cè)的暴跌時(shí)間，大約就是24小時(shí)之內(nèi)。

29日夜間，黃金和白銀開(kāi)始突然暴跌……在經(jīng)歷了短暫的多頭反抗之后，1月31日凌晨，現(xiàn)貨白銀一度暴跌36%，現(xiàn)貨黃金的暴跌也一度超過(guò)了12%，創(chuàng)下了40年來(lái)的最大單日跌幅。

我之所以算是預(yù)測(cè)中了，一方面是因?yàn)榧夹g(shù)原因——黃金白銀都處于極度超買狀態(tài)，交易太過(guò)一致和擁擠了；另一方面是輿論——熱搜榜上光黃金暴漲的新聞就占了四五條，這很顯然是過(guò)度狂熱的。

然后我發(fā)現(xiàn)，媒體和自媒體似乎有一個(gè)“通稿”，每次黃金暴跌，都會(huì)統(tǒng)一用一個(gè)標(biāo)題：《金價(jià)上漲的第一批受害者出現(xiàn)了》。

我印象中這個(gè)標(biāo)題的流行，已經(jīng)不下三次了。每輪黃金暴漲之后迎來(lái)暴跌回調(diào)，都會(huì)看到很多地方發(fā)帶有這個(gè)標(biāo)題的文章……

倒也沒(méi)什么陰謀論，就是因?yàn)殡S著黃金的漲跌，媒體的認(rèn)知也是一樣起起伏伏的。

太陽(yáng)底下確實(shí)沒(méi)有新鮮事，黃金的背后就是人性。在兩百多年的人類投資史上，只發(fā)生過(guò)兩件事：恐懼與貪婪。

恐懼裹挾著貪婪，貪婪也裹挾著恐懼。在金價(jià)暴跌的時(shí)候，恐懼成為主導(dǎo)，看著那根瀑布般下穿的直線，沒(méi)有投資的人只是看熱鬧，但真實(shí)投資了的人卻是內(nèi)心如千刀萬(wàn)剮。

白銀現(xiàn)貨都能跌百分之二三十，意味著10倍杠桿為最常見(jiàn)的期貨，將會(huì)有無(wú)數(shù)人瞬間爆倉(cāng)，一夜之間損失幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)的人不計(jì)其數(shù)，“排隊(duì)上天臺(tái)”絕對(duì)不是一個(gè)笑話。

黃金也一樣。

這時(shí)候，恐懼感主導(dǎo)了一切，就算看戲的人，恐怕也覺(jué)得這玩意兒實(shí)在是太慘烈了。

但是在瘋狂上漲的時(shí)候，可沒(méi)有人這么覺(jué)得。

即便就是在29日晚間黃金白銀開(kāi)始劇烈震蕩之前，也有無(wú)數(shù)人前赴后繼，追高買入。因?yàn)樵谒麄兛磥?lái)，“再不上車就晚了”，因?yàn)槿祟悓?duì)于“怕錯(cuò)過(guò)”的痛苦遠(yuǎn)大于真實(shí)的損失。

這就是所謂的“踏空比虧損還難受”。

貪婪主導(dǎo)了黃金白銀的上漲期，而且越是隨著它們的加速上漲，這種心癢癢的感覺(jué)就越是無(wú)法被扼制，人們的內(nèi)心逐漸達(dá)成一種集體潛意識(shí)：它會(huì)一直漲下去。

于是我們看到，盡管所有的投資建議都是“不要盲目追高”，但現(xiàn)實(shí)中，兩百年來(lái)，追高一直都是絕大部分投資者（尤其散戶）最常見(jiàn)的行為。

此類投資的發(fā)明者——華爾街，在兩百多年的發(fā)展史中，也是一步步學(xué)會(huì)扼制人性狂熱的。

19世紀(jì)，華爾街發(fā)生過(guò)好幾輪暴漲暴跌的投機(jī)史。那時(shí)候金融管理部門自己也不清楚該怎么去限制其中的風(fēng)險(xiǎn)，加上貪婪的機(jī)構(gòu)與腐敗的內(nèi)幕交易者聯(lián)合，每一次巨大的投機(jī)，帶來(lái)的都是短暫的暴富和其后無(wú)數(shù)人的傾家蕩產(chǎn)。

20世紀(jì)美聯(lián)儲(chǔ)成立之后，美國(guó)的金融紀(jì)律和相關(guān)的法律、制度越來(lái)越齊全，投機(jī)開(kāi)始受到越來(lái)越嚴(yán)格的控制，然而像那種狂熱的故事依然在發(fā)生。

大蕭條之前的股市狂熱，就是案例。1980年的金價(jià)頂峰，也是一個(gè)典型的投機(jī)事件。即便現(xiàn)在的華爾街，交易員也說(shuō)依然存在一半的狂熱投機(jī)交易。

1980年那次金價(jià)暴漲尤其值得參考，那一次黃金漲幅相比1970年達(dá)到了驚人的23倍。

當(dāng)時(shí)的國(guó)際環(huán)境與金價(jià)上漲邏輯，和現(xiàn)在這次如出一轍：美國(guó)經(jīng)濟(jì)的滯脹、債務(wù)的膨脹、美元的弱勢(shì)、兩次石油危機(jī)、地緣政治的緊張（中東亂局、蘇聯(lián)進(jìn)攻阿富汗）……

那一次金價(jià)上漲，是史無(wú)前例的——就像這次一樣。但是在它到頂（1980年1月下旬），然后開(kāi)啟暴跌之路后，又用了十多年時(shí)間，一路跌去了65%。

這一次呢？金價(jià)相比十年前的低點(diǎn)，大約才上漲了5倍，相比1980年的瘋狂，其實(shí)還差得很遠(yuǎn)。

所以要問(wèn)這次暴跌后金價(jià)還會(huì)不會(huì)漲，按照當(dāng)年的情況來(lái)說(shuō)，可能還會(huì)重新漲上去……但沒(méi)有人能真正預(yù)測(cè)，事實(shí)上，到現(xiàn)在為止我看到的全球所有大機(jī)構(gòu)對(duì)于金價(jià)的預(yù)測(cè)，全都是錯(cuò)的，而且錯(cuò)得離譜。

在人性的投機(jī)情緒面前，任何理性的推測(cè)都是毫無(wú)意義的。

但我們至少可以認(rèn)識(shí)到一點(diǎn)，那就是整個(gè)世界已經(jīng)開(kāi)始變得反常，一切都在朝著極度的不確定發(fā)展。

金價(jià)雖然沒(méi)有像1980年那樣漲到20多倍，但是要看到，以現(xiàn)在的金價(jià)基礎(chǔ)，想要像當(dāng)年那樣還處于低位往上漲，難度是更大的，所以現(xiàn)在的投機(jī)狂熱，其實(shí)也已經(jīng)達(dá)到了非常高的程度。

白銀是另一個(gè)例子，盡管白銀的上漲一向都與黃金共振，而且有人工智能設(shè)備需求的加持，但全世界的擔(dān)憂和恐懼才是真正的核心原因。

因?yàn)樽罱蠞q的不光是黃金白銀，還有各種各樣的貴金屬、工業(yè)金屬。有一個(gè)說(shuō)法是，這些都是“戰(zhàn)爭(zhēng)金屬”，是現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)材料當(dāng)中必不可少的東西。

所以真正推動(dòng)鎢、銅等各種金屬上漲的幕后動(dòng)力，還是對(duì)于戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂。

僅僅只是人工智能的需求，不可能推動(dòng)如此廣泛而且劇烈的上漲。

一切都變得反常。貴金屬的上漲越猛，世界的反常就越劇烈，人類面臨的不確定性就越大。

而且一般來(lái)講，緊隨其后的都是其它基本品的上漲：化學(xué)品、能源、農(nóng)產(chǎn)品……其中化學(xué)品和能源的上漲已經(jīng)初現(xiàn)端倪。

然后是什么？大家可以想想，我們生活中的吃穿用，是不是都建立在這些原材料價(jià)格的基礎(chǔ)上。

有可能，這些原材料價(jià)格上漲傳導(dǎo)到商品端，就是一場(chǎng)史無(wú)前例的大通脹。

這種傳導(dǎo)是有滯后性的，因?yàn)閺纳嫌蔚较掠蝺r(jià)格傳導(dǎo)一般至少得有半年到一年的周期。

我們就是那個(gè)青蛙，當(dāng)真正感受到溫度上來(lái)的時(shí)候，大多數(shù)人可能已經(jīng)沒(méi)有力氣逃離。

接受一個(gè)不確定的世界，接受一個(gè)越來(lái)越反常的地球，具體來(lái)說(shuō)就是要均勻配置自己的資產(chǎn)，做好通脹之下保值的準(zhǔn)備。具體怎么做防通脹，網(wǎng)上一搜一大堆，只是看每個(gè)人執(zhí)行力如何了。

諷刺的是，黃金本來(lái)是用來(lái)防通脹的，但黃金第一個(gè)暴漲，已經(jīng)沒(méi)有人買得起了……

說(shuō)明，已經(jīng)有無(wú)數(shù)的大佬與機(jī)構(gòu)，早就做好了防通脹的準(zhǔn)備，提前買入了黃金……

普通人，永遠(yuǎn)是最難的。未來(lái)五年，也許真的不會(huì)好過(guò)，希望能順利度過(guò)可能的“驚濤駭浪”吧……