為什么兩次預測準國家隊調控位置？春節前市場將如何運行和操作？

為什么我兩次預測準了國家隊的調控位置？春節前市場將如何運行和操作？

各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是2月1日，星期日

今天忠言周評跟大家討論的話題是：

為什么我兩次預測準了國家隊的調控位置？春節前市場將如何運行和操作？

第一個話題：為什么我兩次預測準了國家隊的調控位置？

第一次是元旦前，10月底和11月初市場在站上了4000點，最高到4034點，一共收盤了6天。當時市場認為4000點是歷史新起點，到年底可以上4200點。

在10月29號我就提出：年內國家隊將在4000點調控封頂，潑了冷水。果然，在11月24號就跳水到了3816點、12月16號又跳水到3815點，218點跌掉了。

按照我這個思路的話，有兩百點的??頂和抄底的空間，會增厚你的2025年的盈利成果。最終2025年收盤3968點，在4000點之下，我測準了。

第二次從12月17號到今年的1月9號，大盤17連陽，元旦后6連漲收到了4165點。滿市場都瘋狂了，按照這個速度，4200、4500點很快就能看到。

那么我又強調了，在1月底前，甚至在春節前，國家隊將在4200點封頂。那么我們看到了，隨后大盤反復的跳水到4080、4090點，一直到本周五竟然跳水到4064點。這樣看的話，1月底收盤4117點，春節前2月15號前也不可能上4200點。

我這兩次準確預測根據是什么呢？

第一個根據就是國家隊類平準基金的出現，將會起到平抑市場波動的功能。

三十五年來，中國股市最大的事件就是告別了以往的擴容大躍進、供求失衡引起的大起大落、暴漲暴跌，由國家隊做中流砥柱平抑了市場的波動率。

去年4月7號跌到3040點的時候，國家隊再次抄底。這個時候就正式宣布，我們是國家隊，發揮類平準基金的功能，這是匯金在盤中向市場預告的。

從2025年9月份的匯金報表看，它持有股票3.46萬億、ETF有1.55萬億，加起來5.11萬億，估計到了年底已經6萬億了。所以他有足夠的資金和籌碼，能夠起到類平準基金的功能，抑制暴漲暴跌。

如果說2024年2月5號2635點、9月18號2689點，這種暴跌低迷的狀況下，國家隊平準基金的主要功能是防止暴跌，救市把市場拉起來，迅速拉到3000點以上，這是暴跌式的平抑波動功能。那么上了4000點以后，平抑功能主要就是防止市場的快漲暴漲瘋漲上面，就是予以調控。這是以前我們沒碰到過的情況。

第二個理由，我揣摩到進入慢牛世道，就是要防止快牛，吸取2015年股災的教訓。所以即便到了牛市了，我揣摩國家隊對大盤的容忍度就是一年漲20%。

大家知道，2015年4月20號首次站上4000點，人民日報、新華社都發了特約評論員文章稱，進入歷史新起點、牛市新起點。結果只用了1個多月，到6月12號就到了5178點。

隨后，因為清查配資造成流動性危機，大盤暴跌一直跌到2400點，發生了令人印象深刻難忘的股災。

所以這一次上了4000點，管理層就吸取了教訓，非常的謹慎。大家看1月14號大盤在17連陽，然后元旦后6連漲，從年底的3968點漲到了4190點，8天漲了222點，漲幅10.6%。

8天漲10.6%，大家算算1個月要漲多少，一年要漲多少。所以我揣摩的1年就20%，你8天就完成了超過一半，那非調控不可。所以那個時段，我的忠言午評每天都在潑冷水，勸投資者理性、降倉位到70%以下，調控隨時到來。

果然調控不期而至。證監會主席表態要加強逆周期調控，什么叫逆周期調控？就是暴漲了以后要抑制暴漲，還有堅決防止大起大落。“堅決”兩字，說明管理層要下決心了，要抑制暴漲。

隨后提高融資保證金，兩個交易所1周800次干預發異常波動公告，發警示函、發問詢函，然后停牌核查，還有停掉了部分賬戶的交易。

國家隊主要通過4個滬深300ETF連續的出貨，一個月出貨5900億。尤其是510300ETF一月份出貨了1980億，這是最新的權威數據。510300ETF周三最大成交量401億，而去年一年的平均成交量是25億，他竟來四百零一億，放大了16倍。

把510300ETF從4.94元打到了4.70元左右，上證50連跌9天，這樣的話就把大盤指數從4190點壓了下來。

國家隊還不斷的變換手法，原先17連陽的時候，通過打壓寬基ETF，結果市場個股反而天天暴漲。然后改變手法，拉升ETF、五大銀行股、六大權重股，那么蹺蹺板效應來了，熱點板塊題材股下跌了，連跌5天。而且5天里面有4天是懸殊跌多漲少，超3500多家下跌，只有1000多家上漲。一直到周五，漲跌比例才略微平衡一點。

寬基ETF出貨了，專項的ETF流入資金2100億，比如有色、能源等等ETF，最近漲得比較好的那些股，不排出國家隊進去了。同時中證A500ETF資金也是流入的。

通過連續兩三周的調控，把市場過熱的氣氛壓了下來，成交量最高從將近4萬億了，現在回到3萬億以下，所以市場暴漲的勢頭被遏制住了。

1月份上證指數漲了3.76%，根據我的揣摩，國家隊為了要維持1年漲20%，就是穩中有漲，漲幅有限。那么平均下來，每個月就只能漲2%-3%。所以1月份漲3.76%，還算是漲得不錯的了。

當然科創板厲害了，漲12%。大盤股的指數漲得比較少，小盤股指數都漲幅比較大。我講的控2%-3%、1年漲20%以下，這是指大盤上證指數。至于其他的小盤股的指數另當別論。個股的漲幅肯定是更大的。

自從有了國家隊類平準基金之后，我們作為投資者不能一廂情愿，漲了還要漲、瘋漲、情緒激動，然后滿倉加投資。

那不行，要把精力更多的放在國家隊的立場，進行換位思考。如果我是國家隊，我是管理層，此時此刻將會如何做，面對17連陽、6連漲、8天漲10.6%，那肯定要出事的。

所以我兩次準確預測了國家隊，在元旦前和春節前封頂的位置，4000點和4200點是我對國家隊的動向和揣摩下了功夫，研究的比較深。我相信會有更多的人關注到這一點。

所以大概在半年前，我就反復的要求投資者把510300華泰博瑞滬深300ETF放在自選股的首位。這就是國家隊最早打發令槍的，無論是往下調控信號或者往上啟動信號，它都是春江水暖鴨先知。

這是今天我跟大家交流的第一個話題，希望引起大家重視，做股票首要是研究國家隊。

第二個話題：春節前市場將如何運行和如何操作？

第一個觀點，我認為大盤運行的區間是4100-4190點，就4200點以下，較難突破4200。

這里面上周我就說過要考慮到一個因素，就是美國武力攻打伊朗，已經發最后通牒了，航母戰斗群戰斗機什么都已經布置好了。會不會打？現在有三種可能：

一種是圍而不打，就是封鎖伊朗。第二種是空襲轟炸導彈攻擊，這是有限的戰爭。第三種可能美國以色列一起打伊朗，那么伊朗在絕望中鋌而走險就封鎖赫爾木茲海峽，全球20%的石油通道。那么將會引起油價的暴漲，拖累世界經濟。

未來的兩周，我們要防止這一個不確立性。所以不能滿倉，更不輕易透支，要防止這種意外發生引起跳水。

第二個觀點，由于新任美聯儲主席人選確定為凱文·沃什，這個人是反對弱勢美元的，他要強勢美元，防止美國信譽破產。

這樣的話，首當其沖的就是連續暴漲的黃金和白銀，周四夜里白銀跌8%，黃金跌5%，銅跌6%。然后引起了周五的有色金屬、能源、小金屬、貴金屬，還有石油、房地產、白酒跳水，76股跌停。

通常周期股的炒作，從金銀銅煤炭石油房地產白酒，然后到周五的農業啟動了，這個完整的一個周期輪番都漲過了，那就結束了。

周五夜里，美國白銀最低跌了35%，是有史以來的最大跌幅。黃金最低跌了12%，從5500美元跌到了4900美元，比08年金融危機的時候跌幅還要大。

這將影響到我們A股里面的炒有色為代表的資源股行情結束了，下一周他們將跳水，進入長時間的調整。因為美聯儲主席他的政策導向決定了貴金屬行情結束了。而有色等一些周期股權重也不小，所以不排除再跌破4100點，那可能是介入機會。

第三個觀點，科技股成長股題材股經過兩三周的調整，已經跌得面目全非。我統計了一下，自從1月14號調控以后，他們的跌幅達到了20%-30%，已經不問業績了，主力也往下做，往下砸盤，砸盤越低越好，到底下去買更多。

因為市場的主流熱點，轉到了周期股去了，所以科技板塊被砸的很慘。一直到周五情況有所變化，創業板漲了1.27%，十大科技龍頭全線飄紅，半導體開始爆發，很多超跌的科技股開始有止跌企穩的跡象。要不是有色金屬跳水，周五他們反彈力度可能還會大一點。

但是這個苗頭已經出現了，因為蹺蹺板就是這頭翹完輪到那頭，當有色資源股往下了，那么科技股成長股題材股由于跌的深，就要反彈了。所以下一周，我認為蹺蹺板會換角色。

第四個觀點，下周主要還是震蕩整固4100百點，甚至4130點。迄今大盤在4000點上收盤了26天，4100點上方收盤16天，4130上方收盤僅7七天，遠遠不夠的，還要換手。

一月份20個交易日成交量達到了60萬億，大概是總市值的一半。平均的成交價就是20日線4117點的位置。現在5天線在4139天，10天線在4130點，還受壓于5天、10天線之下。

繼續在20天線上面能夠震蕩換手，爭取在4130上方更多的換手再換手兩周，那么基礎就更加的扎實，不要再擔心暴跌了。

510300ETF在國家隊大幅減持了以后，價格也就跌了兩毛，從4.94跌到4.70。在4034點的時候，它是4.87元，現在指數漲了100點，它只有4.716元。在2024年10月8日3674點時，它的價位是4.67元，指數已經漲了400多點，它還在這個位置，所以已經具備投資價值了。

同時，我們從下周開始要關注高科技股了，因為這才是主賽道，是今年A股市場的主要上漲邏輯，是國家重大的戰略。只是在前段時間短期內過熱，它要降降溫，但是降下來以后，他還是上升通道。

人工智能、AI應用、人形機器人、商業航天、半導體等，這些賽道仍然是我們重點關注的。

外資尤其看好中國的高科技。他們知道在這些領域，中國的高科技與美國是并駕齊驅的。在算力、芯片方面我們還差一點，但是我們在應用方面那是沒有對手的，我們在電力保障上面是美國的三倍。所以馬斯克、黃仁勛都非常佩服中國的AI應用、人形機器人是走在世界前面的。

第五個觀點，要下下周了，就是春節前的最后一周。我認為春節前的最后冬播機會，如果伊朗沒有發生戰爭，那么4130-4150這一線企穩的話，春節后就有望去沖擊4200點。

但是今年的二月份，因為春節長假時間歷時比較長，等到2月20號開盤到28號結束，只有一周時間。所以我估計在整個春節長假屏住了勁，春節以后會有一次爆發。當然我們期望值不要太高，但是一定會爆發。

據報道今年春晚有三款人形機器人將同臺亮相，這個對市場的沖擊，就像去年春節過后，DeepSeek、人形機器人兩大主線就噴發，今年春節后仍然會這樣。

同時，2026年外資流入中國將會越來越多。現在北向資金一天的成交占比達到了12%-13%，已經影響很大。

那么最近歐洲國家也經有四個來訪華，后面還排著長隊要來訪華。因為中國用互平等、互利共贏、合作取代了特朗普的美國優先，他的鐵桿盟國都紛紛的向中國靠攏。

這對資本市場有什么好處呢？他們看到了一個和平的、崛起的、發展的、充滿潛力的中國，那么對中國的資本市場將會充滿著信心。所以我想2026年的A股市場仍然是牛市，只不過是慢牛。

以上的意見和分析

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