新任美聯儲掌門人為何能血洗黃金白銀

新任美聯儲掌門人為何能血洗黃金白銀

黃金白銀價格震蕩，始作俑者，直指美聯儲新任掌門人！
2026年1月30日，特朗普正式提名凱文·沃什擔任美聯儲新任主席，這一人事任命引發全球資本市場劇烈震蕩。短短36小時內，貴金屬市場遭遇“血洗”，倫敦金現單日暴跌10.18%，從高位跌至4884.36美元/盎司；白銀跌幅更甚，倫敦銀現狂瀉19.98%，盤中一度崩穿80關口，創歷史最大單日跌幅。這場由美聯儲主席提名引發的市場風暴，并非偶然的多空博弈，而是資本對政策預期重構后的必然反應，其背后是沃什的政策立場、市場自身脆弱性與全球流動性格局共同作用的結果。
沃什的“鷹派基因”與獨特政策主張，是引爆貴金屬暴跌的核心導火索。作為美聯儲前理事，沃什長期以“通脹斗士”形象著稱，始終主張嚴控通脹、維護美元信用。盡管他曾向特朗普承諾支持降息，但市場清醒地認識到，其倡導的“降息”并非傳統寬松，而是配套“縮表”的組合策略——降息旨在降低美國政府36萬億美元債務的付息成本，縮表則是通過減少美聯儲資產負債表規模，抽離民間市場流動性。這種“政府減負、民間買單”的政策邏輯，本質上是用民間部門的流動性收縮，換取政府債務空間的騰挪。對貴金屬而言，這一政策組合堪稱“雙重利空”：一方面，縮表導致市場流動性收緊，削弱了貴金屬的金融投機屬性支撐；另一方面，美元在“強鷹派”預期下走強，以美元計價的黃金、白銀自然面臨計價成本攀升的壓力，倫敦金現與美元指數的“蹺蹺板效應”在此刻體現得淋漓盡致。
市場前期積累的高杠桿與超買風險，為暴跌提供了“助燃劑”。在沃什提名前，貴金屬市場已陷入非理性繁榮：黃金價格脫離基本面，相對強弱指數（RSI）飆升至90，創數十年新高；白銀更是因投機資金涌入，價格一度突破120美元/盎司，遠超工業需求支撐的合理估值。大量資金通過ETF、加密貨幣關聯產品及高杠桿期貨合約涌入市場，使得貴金屬市場如“累卵之危”。當沃什提名消息落地，美元指數急漲0.5%，交易所緊急上調白銀期貨保證金累計達28.6%，觸發連鎖反應：多頭杠桿交易者被迫平倉，拋售引發價格下跌，價格下跌又迫使更多投資者追加保證金，進而導致更大規模平倉，形成“拋售—下跌—再拋售”的惡性循環。白銀因市場規模僅為黃金的1/10，流動性脆弱性被進一步放大，日內跌幅一度突破35%，成為這場風暴中最脆弱的“犧牲品”。
全球資產定價框架的重構，加劇了貴金屬的拋售壓力。長期以來，黃金、白銀作為“抗通脹”“避險”資產，其價格走勢與美聯儲貨幣政策寬松預期深度綁定。此前市場普遍押注特朗普會提名更偏向鴿派的凱文·哈西特，預期美聯儲將延續激進寬松，這一預期推動貴金屬價格持續走高。而沃什的提名徹底顛覆了這一定價邏輯，市場意識到美聯儲政策將從“寬松主導”轉向“緊縮導向”，全球資產開始集體重構估值。除貴金屬外，美股、港股、比特幣同步遭遇“血洗”，倫銅等工業金屬也回落近6%，這表明市場并非針對貴金屬單獨拋售，而是對整個宏觀定價框架的重新校準。在這一過程中，貴金屬作為對政策敏感度最高的資產之一，自然成為最先被“清算”的對象。
值得注意的是，這場暴跌也暴露了當前全球金融市場的深層矛盾：美聯儲獨立性與政治干預的博弈、美元信用與去美元化趨勢的拉扯、新興市場與美國利率政策的聯動。盡管短期市場恐慌情緒蔓延，但長期來看，貴金屬走勢仍取決于沃什政策的實際落地效果。若其“降息+縮表”組合導致美國經濟陷入“滯脹”，或美元信用因政策政治化受損，黃金的避險屬性仍可能重新凸顯；反之，若政策有效平衡債務與通脹，貴金屬或進入漫長的盤整期。
從2月1日最新市場數據來看，貴金屬跌幅雖有所收窄，但市場情緒尚未完全平復：黃金T+D報1070元/克，仍較前日下跌9.47%；周大福、周大生等金店黃金價格均出現3%以上的跌幅。這場由美聯儲主席提名引發的市場風暴，無疑為全球投資者敲響警鐘：在貨幣政策不確定性加劇的時代，任何人事變動都可能成為市場波動的“催化劑”。

至于凱文·沃什之后會做什么，我們還不敢確定。但可以預見的是，他主導下的美聯儲，一舉一動都會讓金融市場瑟瑟發抖。