助貸新規后，車抵貸成大熱門：產品大額風險可控，風口還是挑戰？

2025年下半年以來，在助貸新規等政策影響下，一批互聯網平臺開始瞄準車抵貸業務，推出汽車融資服務導流產品。相關產品最高達200萬元額度，年利率最低3.85%，最長期限為5年并且不押車。

這種趨勢也有著現實需要。尤其是近期監管層對民營銀行屬地化管理逐步收緊，部分民營銀行“跨區域車貸助貸業務違規”，被約談后停止了外省車抵貸的放款。這些民營銀行只能一邊重新構建本地化的助貸合作網絡，一邊與全國性助貸平臺合作流量業務。

而就資產本身而言，車抵貸具備“貸款額度高、期限長、有抵押風險可控”等特點。在借貸利率24%限制下，這些特點成了優點。加之車抵貸業務的這幾年的損失率能控制在3%-5%，因此成為近期資方、助貸等布局的熱點。

“2026年相信還將持續放量，市場規模要向萬億規模沖刺了。”一位從業者稱。

然而，如消金一樣，如果玩家參與眾多，將會進一步抬升流量、人員等成本。目前的行業的返點機制會導致客群的進一步下沉，資產質量惡化或許比預計要來得快得多。“風口什么時候停，誰也不知道。”

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市場升溫與模式分野

2020年之前，24%的監管要求也呈現高壓之壓。車抵貸在那個時候就已經有了爆發的征兆。然而疫情的到來，打破這一進程，36%重新當道，影響了這一業務的發展。

消金界了解到，當前這一輪周期，除了政策之外，助貸市場還面臨著消金市場趨于飽和的現實，風險正在逐步暴露。有抵押的車抵貸在授信額度、風控手段以及貸后回收等方面的優勢凸顯。

對平臺而言，車抵貸線上導流的傭金已高達10個點。現在除了資方，流量也是資本。助貸平臺自帶流量“殺入”行業，整個市場規模自然水漲船高。

具備流量的玩家戰略選擇涇渭分明，形成了當前市場三大主流商業模式。

一是巨頭導流模式。以支付寶“星選車貸”為代表，核心是“流量變現”。平臺作為信息中介，為用戶提供申請入口，實際的貸款服務則由合作的持牌金融機構提供。目前其合作的銀行有新網銀行、中關村銀行等4家；汽車租賃有易鑫、中企匯通等3家；融擔有海通恒運等。其優點是輕資產、起量快，依賴的是平臺的國民級流量優勢。目前攜程也開始進入車抵市場，由趣拿運營，合作新網銀行、華瑞銀行、易鑫、恒昌眾鼎，面向私家車車主提供抵押融資服務。

二是垂直車貸專業助貸平臺。他們能做全流程業務。以易鑫集團為代表的深耕汽車金融服務市場多年，具備車輛評估、線下驗車、抵押解押全流程服務能力，行業滲透率高；神州優車旗下的平臺閃貸業務，全國線下網點密集，額度也可達50萬；聯眾融資租賃旗下助貸渠道，也是多年做個人車抵貸與二手車金融，線下服務網絡覆蓋廣。

三是車貸領域的貸超平臺。如58車抵貸，本地化導流與線下驗車結合，是對接區域與全國性資金方的平臺。還有杭州科星智能的“飛常準App”，去年上線了車通融，也合作了德易科技、聯眾優車、恒昌眾鼎等多家助貸與資金機構。這類平臺他們多為貸超供貨方，對接持牌資金方與線下門店，區域覆蓋較強。

不過，車抵貸業務沒有消金那樣想象中“暴利”。目前一筆車抵貸業務的凈利潤，可以簡化為一個簡單的公式：凈利潤 ≈ （利息收入 + 費用收入）-（資金成本 + 風險成本 + 獲客成本 + 運營成本）。

在收入方面，車抵貸業務收入由貸款自身的利息收入以及車抵業務流程中涉及的評估費、代辦費、GPS安裝費等費用構成。利息收入部分通常按要求最高不超過24%，其中如新網銀行面向優質客群的尊車貸利率可以達到到10%以下。

在成本方面，車抵貸業務主要成本通常由資金成本、風險成本、獲客成本、運營成本構成。根據車抵貸業務展業機構的成本控制情況：

車抵貸業務成本結構拆解

因此根據初步測算，車抵貸業務的凈利潤率在3%左右。不過，有些費用部分則根據貸款機構的不同還會收從0到萬元不等。正因為這部分費用不在綜合成本范圍內，因此車抵業務收入存在更高的收入空間。尤其是下沉客群同步轉向這一市場，目前的盈利空間尚可。

然而，行業收費名目繁多也易引發消保投訴。助貸平臺參與進來也要注意相關問題，同步強化消保工作。

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車抵貸業務盈利面臨挑戰

在行業玩家蜂擁而至之下，有從業者認為風險已大過機會。比如，擁有牌照和資金的銀行機構，正憑借“長周期+高返傭”策略搶占市場份額。

這一輪熱潮中，3-5年期的貸款返傭費率可以達到放款金額的6%以上，這直接增加了其報表的壓力。

而且這類產品額度高、長周期，優質客戶復購率低，在“搶客戶”的這波浪潮中，弊端正在放大。因此，長期依賴渠道獲客的客群質量下沉成為必然趨勢。加上目前屬地化監管持續加強，銀行機構的玩家風險無疑是加強的。

只做導流模式的大型平臺，流量在競價模式下會受益。而嘗試自營模式的助貸平臺，則進入了一條“Hard模式”賽道，需要建立相比現金貸更復雜的、融合“人”與“車”雙重風險的風控模型。

從業者稱，這一輪的爆發核心在于精準流量。因此，助貸平臺跑通自己的流量模型與業務能力是關鍵。如果規模再做起來，應該會比傳統行業玩家更具有競爭力。但試錯成本也高。因此，某家大廠已經進來了，但前期只做導流，“給自己下場做車抵貸做鋪墊積累數據”。

車抵貸業務運營成本的拆解與挑戰

不論從事哪個賽道來看，銀行都是生態的基石與主導者。目前以平安銀行、新網銀行為代表的銀行，憑借資金成本、綜合金融、深度風控和合規經營占據優勢。

助貸平臺進來這個生態中，還需要結合資方的需求靈活展業。一味地擴規模并不能實際利潤最大化，以聯合貸等方式采用跟隨策略同步學習，或許才能長久經營下去。