機器人能否治好汽車人的焦慮和內(nèi)卷？

在被連續(xù)曝出與機器人相關(guān)的架構(gòu)調(diào)整后，理想汽車的股價再次應(yīng)聲上漲。

1月23日，理想汽車在官網(wǎng)社招頁面釋放若干人形機器人研發(fā)崗位，重啟具身機器人研發(fā)。當(dāng)晚理想汽車美股一度漲超7%；1月26日，理想汽車董事長、CEO李想宣布品牌定位將不再局限于“創(chuàng)造移動的家”，而是要進一步強化“具身智能”的品牌定位。

1月28日晚間，理想汽車被曝組織架構(gòu)調(diào)整，理想汽車將研發(fā)體系重組為三大團隊：基座模型團隊、軟件本體團隊、硬件本體團隊，原自動駕駛高級副總裁郎咸朋轉(zhuǎn)任硬件本體團隊負責(zé)人，核心職責(zé)轉(zhuǎn)向機器人研發(fā)。當(dāng)晚理想汽車美股應(yīng)聲上漲，漲幅一度接近5%。

大舉進軍機器人的遠不止理想一家，奇瑞、現(xiàn)代起亞、博世等中外車企也都接連發(fā)布了自己的機器人戰(zhàn)略或者機器人產(chǎn)品，小鵬、特斯拉的機器人更是受到了行業(yè)的重點關(guān)注，具身智能似乎已經(jīng)成為車企必不可少的一項業(yè)務(wù)板塊。

除了車企接連入局之外，汽車人和前汽車人們也將機器人視作了下一個避免內(nèi)卷或創(chuàng)造新奇跡的藍海。2025年，華為車BU前首席科學(xué)家陳亦倫加盟機器人公司它石智航，擔(dān)任聯(lián)合創(chuàng)始人；2024年，原小米汽車自動駕駛產(chǎn)品技術(shù)負責(zé)人劉方離職，并著手組建具身智能團隊。

除了高管的流動外，機器人領(lǐng)域也是基層汽車人轉(zhuǎn)型的熱門方向之一。智聯(lián)招聘發(fā)布的《2025年機器人產(chǎn)業(yè)人才發(fā)展報告》中顯示，汽車行業(yè)在機器人行業(yè)技術(shù)崗招聘需求中的占比高達6%。在近期的一次交流中，上海某獵頭公司的聯(lián)合創(chuàng)始人直言，機器人是汽車行業(yè)從業(yè)者規(guī)避競業(yè)協(xié)議，尋找新工作的理想行業(yè)。

從技術(shù)上來說，當(dāng)前的車企和機器人有著較高的技術(shù)重疊度，這個是打破汽車和機器人之間高墻的根本基礎(chǔ)。

在激光雷達、毫米波雷達等感知元件，VLA、端到端大模型等技術(shù)的應(yīng)用上，機器人和智能汽車有著較大的重疊度。有數(shù)據(jù)顯示，從最底層的技術(shù)邏輯來看，智能汽車和機器人同屬于感知-決策-執(zhí)行三層架構(gòu)，技術(shù)重合度高達60%~90%。小鵬汽車在2025科技日上展示的Iron機器人，搭載的正是經(jīng)過改造的智駕算法。

其次，除了處于聚光燈中央的智能化領(lǐng)域外，部分被認為日薄西山的傳統(tǒng)汽車行業(yè)崗位也能夠在機器人領(lǐng)域獲得“第二春”，汽車底盤、車身、傳動系統(tǒng)的設(shè)計經(jīng)驗，可直接遷移到機器人的本體結(jié)構(gòu)、關(guān)節(jié)模組、行走機構(gòu)（如輪式、履帶式機器人底盤）設(shè)計，兩者都需要考慮強度、輕量化、穩(wěn)定性和耐用性。

此外，汽車行業(yè)的CAE仿真、測試，電控與嵌入式開發(fā)等方面的經(jīng)驗都可以復(fù)用至機器人行業(yè)。在招聘APP中，不少機器人崗位的招聘要求中直接提出，候選人需要有汽車行業(yè)相關(guān)的從業(yè)經(jīng)歷，或汽車行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷為加分項。

對于車企或汽車相關(guān)企業(yè)而言，機器人同樣也是打破內(nèi)卷，提供更新、更寬廣想象空間的重要方向。

相較于一大批從零開始的機器人公司，由于機器人在機械、智能等多個方面和汽車的共通性，車企在人才儲備、供應(yīng)鏈等多個方面有著一定的想象空間。工信部電子第五研究所測算顯示：車企研發(fā)人形機器人的成本，比普通機器人公司低三分之一。而激光雷達、芯片等車規(guī)級零件，能夠在機器人上進行復(fù)用，車企在規(guī)模化、成本和供應(yīng)鏈管控上有著更大的優(yōu)勢。

在具備一定差異化優(yōu)勢的情況下，機器人巨大的想象空間，是驅(qū)動汽車公司投身機器人行業(yè)的最重要原因。

摩根士丹利的研究報告預(yù)測，到2050年，人形機器人市場規(guī)模將達到5萬億美元，部署量10億臺，約每10人擁有1個人形機器人。同時，摩根士丹利預(yù)計采用路徑并非線性推進，采用速度在2035年前相對緩慢，并將在2030年代后期加速。

在銷量方面，摩根士丹利認為，中國人形機器人銷量將呈指數(shù)級增長，從2024年的約1.2萬臺，增至2030年的26.2萬臺，并在2035年達到260萬臺。

相較之下，汽車制造業(yè)的想象空間已經(jīng)開始見頂，傳統(tǒng)汽車公司均在尋求新出路，給自己披上科技公司的外衣。

從短期來看，機器人有望成為車企新的營收增長點。過去幾年時間里，全球汽車銷量峰值在9500萬輛左右徘徊，歐盟等成熟市場增長乏力，中國市場盡管保持增長，但競爭極為激烈，車企需要從印度、東南亞等新興市場角逐新增量。不少機構(gòu)認為，全球汽車市場有望在2030年前后銷量達到1億輛，但前提是更加穩(wěn)定的全球局勢和上行的經(jīng)濟環(huán)境。

從長期來看，機器人有望幫助汽車公司破除“淪為代工廠”的焦慮，建立起科技公司估值邏輯。開源證券的研報認為，“智能化1→10+機器人0→1”發(fā)展期，車企估值體系有望向科技公司邁進。

在早前多家汽車公司宣布轉(zhuǎn)型科技公司時，就有觀點認為，隨著汽車智能化、共享化的深入，汽車行業(yè)生態(tài)或?qū)⑹艿骄薮鬀_擊：當(dāng)汽車能夠?qū)崿F(xiàn)自動駕駛，汽車訂閱制或共享化將極大程度上取代購買行為，彼時掌握自動駕駛技術(shù)和車隊運營管理能力的公司（比如Waymo）將成為新的鏈主，汽車制造商則會降維至下游，承擔(dān)起低毛利的“代工”生產(chǎn)工作。

在這條道路上走得最激進的當(dāng)屬特斯拉。盡管被外界詬病Model Y（參數(shù)丨圖片）、Model 3產(chǎn)品升級遲緩，銷量不及預(yù)期，但特斯拉的焦點已經(jīng)轉(zhuǎn)移至Robotaxi和Optimus人形機器人之上。

與此同時，2024年以來，特斯拉雖銷量下滑，但市銷率仍穩(wěn)居5倍以上并從底部波動回升，主要由于其擘畫的宏偉AI藍圖，包括FSD、Robotaxi、機器人等。摸著特斯拉過河的小鵬在港股也有類似的待遇，在自動駕駛、機器人、飛行汽車、AI芯片、大模型等領(lǐng)域全方位布局，隨著其2024Q4以來銷量明顯提升貢獻強勁的基本面支撐，也享受了一定的估值溢價。

開源證券認為，車企的定價邏輯有望從傳統(tǒng)制造業(yè)的“銷量/份額驅(qū)動的PE/PS”遷移到“科技公司式的現(xiàn)金流折現(xiàn)+分部估值”框架，估值也將在新能源時代已有提升的基礎(chǔ)上實現(xiàn)進一步的大幅提升。