大潤發母公司高鑫零售CEO失聯，履職僅兩個月

文 / 零度

來源 / 節點財經

近期，市場傳來一則消息，大潤發母公司高鑫零售CEO李衛平被警方帶走協助調查。有內部人士表示，從上周五開始至今未看到李衛平出現在公司。

有內部知情人士對《節點財經》表示，“確實已經被抓了。”

2月4日，港股上市公司高鑫零售（06808.HK，大潤發母公司）發布公告確認，公司執行董事兼首席執行官李衛平已處于失聯狀態，公司暫時無法與其取得聯系。這一消息距離李衛平2025年12月1日正式履新高鑫零售CEO，僅過去兩個月時間，也讓這家剛完成控股股東更替、正處于轉型關鍵期的零售巨頭再次站在聚光燈下。

公告同時披露，在李衛平失聯期間，公司日常業務營運及管理將由董事會主席華裕能暫時接管，且高鑫零售明確表示，李衛平的失聯事項與公司業務及營運無任何關聯，不會對公司產生重大不利影響。公司董事會將持續密切關注事態發展，并根據監管要求適時發布進一步公告，后續也將依據適用法律、公司章程采取必要行動。

臨危受命的26年零售老兵

李衛平的上任，本是高鑫零售在控股股東更換后的一次關鍵管理層布局。

2025年11月30日，高鑫零售發布公告正式任命李衛平為執行董事兼CEO，接替沈輝的職位，其任職自2025年12月1日起生效，雙方簽訂了為期三年的服務協議。

根據協議，李衛平作為執行董事不收取董事袍金，享有336萬元的固定年薪，同時可根據公司經營業績及個人表現，獲得年度管理層花紅——這一薪酬標準與前任CEO沈輝超1000萬元的年薪形成鮮明對比，也凸顯出控股股東對業績落地的強要求。

此次任命的背后，是高鑫零售的股權大變局。

2025年2月，阿里巴巴正式退出高鑫零售，德弘資本以131.38億港元收購其78.7%的股份，成為高鑫零售新任控股股東，這也意味著大潤發結束了長達8年的“阿里時代”。股權變更后，大潤發創始人黃明端辭任董事會主席，由德弘資本的華裕能接任，李衛平的到任，正是德弘資本執掌下高鑫零售管理層調整的重要一步。

作為深耕零售行業26年的資深從業者，李衛平的履歷堪稱亮眼。其職業生涯起步于華潤超級市場有限公司，歷任采購經理、高級經理，積累了扎實的線下零售采購與運營經驗；后出任樂天超市有限公司法定代表人、樂天華北區總經理，進一步錘煉了區域商超的管理能力。2018年，李衛平加入盒馬，先后擔任盒馬華北北京大區總經理、盒馬鮮生業態CEO、盒馬首席商品官（CMO）等核心職務，深度參與盒馬的生鮮業態布局與商品體系搭建，2025年年中被調進盒馬總裁辦，成為盒馬核心管理團隊成員。

盒馬內部對李衛平的評價頗高，稱其為人謙遜低調，不僅業務能力突出，在人際關系處理上也備受認可。一位接近盒馬的相關人士透露，李衛平在盒馬內部有“大姐”之稱，在區域運營方面有豐富經驗和較強的執行風格。

高鑫零售在公告中提到，李衛平的專業背景與該集團的三年戰略高度契合。高鑫零售在此前的業績報告中首次提出，三年戰略是以“健康商品+快樂體驗+貼心服務”為基石，通過“大超+中超+前置倉+會員店”的多業態組合，以及“一店一方案”的門店調改，推動門店向社區生活中心轉型。

德弘資本選擇李衛平，正是看中其兼具傳統商超與新零售的雙重經驗，而彼時的高鑫零售，正處于業績持續承壓的困境中。李衛平的臨危受命，被外界視為德弘資本推動高鑫零售轉型的重要一步，而她也成為這場轉型的核心責任人。

從阿里入局到德弘接盤，大潤發的十年轉型迷途

李衛平的失聯，也讓外界再次聚焦大潤發乃至高鑫零售過去十年的發展軌跡。

作為曾經的線下商超巨頭，大潤發的發展始終與資本布局深度綁定，而其從巔峰走向業績下滑，也折射出傳統零售在新零售浪潮中的轉型困境。

2017年是大潤發發展的重要轉折點，彼時正處于業績低谷的大潤發，迎來了互聯網巨頭阿里巴巴的入局。阿里以224億港元購入高鑫零售36.16%的股份，成為其重要股東，這一“傳統商超+互聯網巨頭”的組合，彼時被視為新零售的重要探索。2020年，阿里再度追加280億港元投資，進一步鞏固對高鑫零售的控制權，大潤發也成為阿里新零售戰略的核心試驗田。

為推動大潤發的數字化轉型，阿里推出了一系列舉措：2018年將大潤發接入淘鮮達、餓了么、天貓超市等線上平臺，打造“一小時達”的到家服務體系，同時推出“大潤發優鮮”強化生鮮業務；邀請阿里前副總裁林小海加入高鑫零售，加速門店數字化改造，引入自助收銀機、電子價簽、刷臉支付等新技術，還與盒馬合作推出“盒小馬”項目，同時試水中潤發、M會員店等新業態，試圖覆蓋高端消費市場。

《節點財經》看來，阿里的新零售改造讓大潤發迎來短暫的業績回升，但卻并沒有從根本上解決大潤發的發展問題，線上流量的紅利消退后，大潤發線下門店的效率短板、品類結構問題再度凸顯，而數字化投入帶來的成本高企，也進一步加劇了其盈利壓力。

在此背景下，阿里選擇離場，2025年2月27日，阿里出售高鑫零售78.7%股份的交易正式交割，德弘資本以131.38億港元完成接盤，成為高鑫零售控股股東。

與股權交割同步的，是高鑫零售的核心人事調整：大潤發創始人黃明端辭任董事會主席，德弘資本聯合創始人華裕能接任，為后續的管理層換血與戰略調整埋下伏筆。

德弘資本的三年硬轉型，李衛平失聯添變數

《節點財經》看來，阿里退出、德弘入主，讓高鑫零售的發展邏輯發生根本性轉變：從背靠阿里生態的“新零售擴張模式”，切換為私募控股主導的“效率與回報導向模式”，而德弘資本為高鑫零售制定的三年轉型規劃，堪稱一場“不留容錯空間”的硬改革。

但這場轉型從一開始就面臨重重挑戰，門店大規模調改會直接影響線下營收，SKU精簡可能削弱供應商議價能力，線上高目標則面臨履約成本、流量成本高企的行業難題，而組織調整也極易引發內部摩擦。

李衛平的上任，本是德弘資本推動轉型的關鍵一步，其兼具傳統商超采購運營與新零售商品管理的經驗，被認為與高鑫零售的轉型需求高度契合。但德弘資本也為其設定了極高的業績要求，薪酬與三年業績考核深度綁定，這也意味著李衛平從入職起，就背負著“必須快速出結果”的重壓。

而如今其突然失聯，讓高鑫零售本就緊張的轉型節奏被打亂，盡管公司表示業務未受影響，但核心管理者的缺位，仍可能對轉型策略的落地產生影響。

從目前來看，高鑫零售的日常經營尚未因李衛平失聯出現明顯波動，公司公告及相關信息顯示，當前年貨銷售旺季的商品供應、服務保障等工作均在穩步推進，華裕能的臨時接管也實現了管理層的平穩過渡，且公司明確表示李衛平失聯與業務無關，一定程度上穩定了市場預期。

《節點財經》看來，從長期來看，此次事件仍可能對高鑫零售產生多重深層影響。首先，核心管理層的突發缺位，可能導致公司既定的轉型節奏放緩，尤其是門店改造、SKU精簡等需要核心管理者推動的工作，或面臨決策效率下降的問題；其次，此次事件也可能引發市場對高鑫零售內部管理的關注，盡管公司已與李衛平個人事項做切割，但仍可能對其資本市場形象產生一定影響；最后，對于德弘資本而言，此次事件也可能讓其重新審視高鑫零售的轉型策略，后續是否會調整轉型節奏與目標，仍有待觀察。

而從行業層面來看，高鑫零售作為線下商超巨頭，其轉型之路是傳統零售企業面對新零售浪潮的一個縮影，阿里入局后的數字化改造未能成功，德弘資本的效率導向轉型又遭遇核心管理者失聯的變數，也讓行業再次思考傳統商超轉型的核心邏輯——如何在平衡線下基本盤的同時，實現線上線下的有效融合，如何在控制成本的前提下提升商品力與運營效率，仍是所有傳統零售企業需要解答的問題。

目前，李衛平失聯的具體原因仍未公布，后續事態如何發展、是否會對高鑫零售產生新的影響，仍需等待官方通報與公司進一步公告。

*題圖由AI生成