美伊談判無(wú)果后，特朗普再次打出一記重拳，黃金石油“背道而馳”

特朗普對(duì)伊朗的“極限施壓”已經(jīng)見(jiàn)效了，雙方在阿曼馬斯喀進(jìn)行“間接談判”，而就在雙方還未有一個(gè)明確結(jié)果的時(shí)候，特朗普再次打出一記重拳。這不僅僅是對(duì)伊朗的重錘，也讓全球黃金與石油市場(chǎng)再次反向運(yùn)行。

據(jù)央視新聞報(bào)道，特朗普表示將對(duì)同伊朗進(jìn)行貿(mào)易的國(guó)家加征關(guān)稅。就在該行政令幾個(gè)小時(shí)之前，美方剛剛宣布對(duì)伊朗相關(guān)實(shí)體與個(gè)人進(jìn)行制裁。

一次又一次的重?fù)簦瑯?biāo)志著美國(guó)在伊朗問(wèn)題上勢(shì)必要取得實(shí)質(zhì)性勝利才肯罷休，而政治與軍事上的博弈暫且不提，但全球市場(chǎng)黃金暴跌與石油跳漲的反向行情已經(jīng)是現(xiàn)實(shí)，這件事背后的邏輯是什么？未來(lái)又會(huì)朝著什么方向發(fā)展？

黃金價(jià)格跳水已經(jīng)是老生常談的問(wèn)題。這件事的直接原因雖是美聯(lián)儲(chǔ)主席人選確定與投機(jī)情緒降溫，但長(zhǎng)期趨勢(shì)并沒(méi)有改變。

全球去美元化趨勢(shì)仍在快速推進(jìn)，中國(guó)央行已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月增持，釋放出對(duì)沖美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)，而且中東局勢(shì)越是緊張，黃金的避險(xiǎn)屬性也就越強(qiáng)。

看似是暴跌的背后，實(shí)則是金價(jià)恢復(fù)到理性狀態(tài)。

反觀石油方面的情況就有些復(fù)雜，中東地區(qū)的地緣沖突是根本原因。

從供給端來(lái)看，伊朗原油出口量從去年12月份的150萬(wàn)桶/天降至今年一月份的120萬(wàn)桶/天，而隨著美方制裁措施收緊，未來(lái)情況可能會(huì)更悲觀。

同時(shí)，俄羅斯出口也明顯下降，而作為伊、俄原油的最大買家之一的印度，在與特朗普政府達(dá)成關(guān)稅協(xié)議后，自然不可能還在關(guān)鍵問(wèn)題上對(duì)著干。

除此之外，歐佩克組織今年第一季度宣布暫停增產(chǎn)并加大補(bǔ)償性減產(chǎn)力度，平均每天減少30萬(wàn)桶的產(chǎn)量。

如果單從市場(chǎng)的角度來(lái)看，屬于正常因“原油過(guò)剩”而導(dǎo)致的修正行為，但從根本上不難發(fā)現(xiàn)，特朗普政府正在重新布局。

黃金與石油的反向行情釋放出的信號(hào)有利有弊，還需要辯證地去分析一番。

首先是經(jīng)濟(jì)與需求的雙重復(fù)蘇，導(dǎo)致石油價(jià)格被推高。

美國(guó)2026年GDP增速預(yù)計(jì)將達(dá)到2.5%，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之下，資本也從“避險(xiǎn)”情緒轉(zhuǎn)為“風(fēng)險(xiǎn)投資”，股票市場(chǎng)方面滋生AI泡沫，而大宗商品方面則推高石油期貨價(jià)格。

資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)移，是黃金與石油“背道而馳”的主要原因。

其次是，過(guò)熱情緒與地緣政治的不確定性。

2026年全球原油需求預(yù)計(jì)增長(zhǎng)1.2%，而主要的原油出口地卻在減產(chǎn)或滯銷，說(shuō)到底是受美國(guó)政策的影響。如果特朗普決定要正式對(duì)伊朗開(kāi)戰(zhàn)，則市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱情緒會(huì)找到有利可圖的機(jī)會(huì)，再次在石油與黃金之間形成套利空間，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)還是很大的。

最后，還是簡(jiǎn)明扼要地分析以下三點(diǎn)，僅供大家參考黃金與石油的反向行情會(huì)怎么發(fā)展？

第一點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)怎么走？

沃什作為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，年中就任后會(huì)采取怎樣具體的貨幣政策，已經(jīng)成為市場(chǎng)所關(guān)注的焦點(diǎn)。是否暫停降息、要不要大規(guī)模縮表，都將影響黃金價(jià)格。

按照目前的情況來(lái)看，若“鷹派”政策落地，黃金將持續(xù)震蕩，主要還是看特朗普打算“救”美元還是“救”市場(chǎng)。

第二點(diǎn)，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)不會(huì)爆發(fā)？

目前伊朗局勢(shì)懸而未決，戰(zhàn)爭(zhēng)與和平處于一念之間，而一旦戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，伊朗石油供應(yīng)被中斷不說(shuō)，霍爾木茲海峽也將被封閉。中東大部分石油無(wú)法運(yùn)出，油價(jià)必將高漲。

因此，其他中東國(guó)家不愿看到伊朗爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)并非出于對(duì)地區(qū)戰(zhàn)略的考慮，也有現(xiàn)實(shí)利益會(huì)受到嚴(yán)重沖擊。可“強(qiáng)龍壓不過(guò)地頭蛇”這話似乎并不適用于中東局勢(shì)，其他遜尼派國(guó)家對(duì)待美、伊之間的事情，多半只能聽(tīng)之任之。

第三點(diǎn)，全球經(jīng)濟(jì)是否能持續(xù)增長(zhǎng)？

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)靠的是石油這一“工業(yè)血液”，而現(xiàn)在中美關(guān)系總體穩(wěn)定，歐洲、印度、東盟都按部就班地發(fā)展，對(duì)原油的需求沒(méi)理由降低。

正因如此，特朗普才要再次通過(guò)綁定石油與美元的深度關(guān)系來(lái)控制各國(guó)的“生命線”，委內(nèi)瑞拉是第一步，伊朗是第二步，而第三步就是俄羅斯。

總而言之，黃金與石油的反向行情，充分說(shuō)明當(dāng)前世界正處于百年未有之大變局中。需要說(shuō)明的是，國(guó)家選擇與個(gè)人投資完全是不同的邏輯，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之大并非三言兩語(yǔ)可以解釋得通，獨(dú)善其身才是明智之選。

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