金價速跌回暖，中美隱形戰場開打：逼空美國，黃金定價權從此易主

過去一周左右的時間里，金價連番過山車，上演速跌回暖，這一切背后，其實暗藏著中美一個沒有硝煙的隱形戰場交鋒局勢，這是一個怎樣的戰場呢？影響又有多大？

對此，我們還是從全球黃金市場經歷的一系列巨變說起，相信不僅僅是投資者，就連吃瓜的朋友們也有所耳聞。我給大家簡單梳理一下，1月底，現貨黃金價格剛剛創下每盎司5626美元的歷史新高，市場沉浸在“黃金6000美元”的狂熱預期中。然而，僅僅幾天后，金價突然暴跌，單日暴跌超過11%，一口氣跌破4800美元，創下2013年以來最大跌幅。然而，到這個月3號，金價又上演強勢反彈，連續三個交易日上漲，4號更是強勢收復5000美元整數關口。

發生這樣的事情，可能很多經驗不是特別豐富的投資者和吃瓜朋友都會很懵。但其實，這場劇烈波動的背后，不僅僅是技術性調整那么簡單。巨變背后，不僅僅包含西方投機資本轉移，更一定程度上有可能成為中美博弈的棋盤，怎么理解這一切呢？

其實，在尋常日子里，紐約商品交易所黃金期貨價格與倫敦現貨黃金價格的價差，多是維持在5美元以內。然而，去年8月到今年1月，這一價差一度擴大到50-100美元。大家不要小看這種異常，它恰恰是中美在黃金定價權的隱形戰場直接開打的體現。

而要理解這個問題，咱們還是要從特朗普的關稅政策說起。去年8月，美國海關突然宣布對從瑞士進口的1公斤和100盎司金條征收39%的關稅，盡管特朗普隨后聲稱“黃金不會被征稅”，但考慮到特朗普這個人慣于撒謊，市場肯定不會輕信他的承諾。

因此，特朗普的政策直接導致全球黃金供應鏈被強行分割。交易商擔心未來所有黃金進口都可能被征稅，于是提前將黃金從倫敦、蘇黎世運往紐約，紐約商品交易所庫存激增，體現在市場上，就是紐約金相對倫敦金出現持續性的溢價。

說到這里，肯定有朋友會很奇怪，這個橫跨北大西洋的黃金市場波動和對立，和咱們又有什么關系呢？因為當紐約金與倫敦金出現50美元價差時，套利資金肯定就會出手，大量買入低價倫敦金，賣出高價紐約金，這是市場的必然現象。

當中國的投資者和投機者們通過上海黃金交易所、香港市場大規模涌入黃金ETF和期貨時，他們實際上是在用購買力挑戰西方一言堂的定價機制。而當上海黃金交易所在1月30號上調白銀保證金比例、收緊杠桿時，又精準地為過熱市場降溫。

這一切都表明出當下的一個大國之間的隱形戰場本質：誰掌握黃金的實際流向，誰就能影響定價，這個邏輯其實和咱們的稀土情況差不多。此前金價暴跌的直接導火索，就是中國投機資金的集中撤離。

面對中資的強勢行動，特朗普坐不住了，于是他提名凱文·沃什擔任美聯儲主席，大家千萬不要覺得，他提名沃什，只是為了和美聯儲主席鮑威爾較勁，因為鮑威爾不肯降息，他這么做，是有著深刻的市場因素的。這一消息傳出后，美元走強，這些投機資金迅速獲利了結，進而引發連鎖拋售。

在過去和大家介紹美債市場變化之際，我曾多次為大家提到過，中國近年一直在減持美債，而與此同時，我國又在大舉增持黃金，這本質上是給我國市場建立一道護城河，畢竟美債的問題太嚴重了。可是，我們更應該從中解讀出新的機遇和戰略。

中美在黃金領域的博弈，本質上其實是一場“資產定價權”的爭奪戰。當美國試圖通過關稅、儲備政策、美聯儲任命來影響黃金價格時，中國則通過實物交割、央行購金、期貨市場建設來構建一個更為完善且穩定的體系。

而要說到這一點，我們又不得不談到特朗普的所作所為，因為特朗普的政策過于不確定，削弱美元信用、動搖紐約金融中心地位。特別是特朗普去年4月在美國金融市場大搞金融操縱，公開宣揚其媒體集團股票代碼，短短4小時后就宣布暫停對大多數國家的關稅，市場瞬間飆升。這件事情不要說在美國，在咱們國內輿論場上都引起了巨大的爭議，堂堂一國總統，就這么利用自己的權勢來搞“先打壓、后救市”進而從中撈錢，這種行徑放在全球市場都堪稱離譜，某種程度上來說，特朗普就是典型的“竊國大盜”。

他的做法極大破壞了美國市場的公信力，作為對比，中國通過上海黃金交易所的保證金調整、央行有序的購金節奏，展現了穩定與可控的市場魅力。這種反差，對于全球投資者而言，無疑意味著一種深入認知層面的顛覆。

當特朗普不斷通過關稅威脅、政策操縱和人事任命等方式來維持自己對黃金定價的控制之際，美國市場的受信任度也無可避免地流失了，中國則為急需要一個穩定市場的投資者們提供了一個更好的選擇，盡管牢牢掌握實物籌碼，但不過度干預市場方向，有權力但不肆意揮舞權力。在這個中美圍繞黃金定價權地隱形戰場開打之際，中方的策略，有望在不久的將來徹底逼空美國，黃金定價權也將從此易主。不過，需要說明的是，這一戰略并非孤立的，也需要人民幣國際化與之相互促進，屆時，美國的霸權也將進一步崩潰。

對此，我們還是從全球黃金市場經歷的一系列巨變說起，相信不僅僅是投資者，就連吃瓜的朋友們也有所耳聞。其實，在尋常日子里，紐約商品交易所黃金期貨價格與倫敦現貨黃金價格的價差，多是維持在5美元以內。然而，去年8月到今年1月，這一價差一度擴大到50-100美元。當紐約金與倫敦金出現50美元價差時，套利資金肯定就會出手，大量買入低價倫敦金，賣出高價紐約金，這是市場的必然現象。

當中國的投資者和投機者們通過上海黃金交易所、香港市場大規模涌入黃金ETF和期貨時，他們實際上是在用購買力挑戰西方一言堂的定價機制。而當上海黃金交易所在1月30號上調白銀保證金比例、收緊杠桿時，又精準地為過熱市場降溫。

這一切都表明出當下的一個大國之間的隱形戰場本質：誰掌握黃金的實際流向，誰就能影響定價。

面對中資的強勢行動，特朗普坐不住了，于是他提名凱文·沃什擔任美聯儲主席，這一消息傳出后，美元走強，這些投機資金迅速獲利了結，進而引發連鎖拋售。中美在黃金領域的博弈，本質上其實是一場“資產定價權”的爭奪戰。