A股:從今天起,歷史或?qū)Ⅲ@人相似!A股4100點(diǎn)大級(jí)別主升浪要來臨了?

美股突破5萬點(diǎn)、算力政策重磅落地、注冊制深化紅利釋放、地產(chǎn)資金加速“搬家”——當(dāng)這一系列信號(hào)在同一時(shí)間共振，A股4100點(diǎn)關(guān)口前，一場與歷史驚人相似的大級(jí)別主升浪，似乎已箭在弦上。有人說這是盲目樂觀，有人堅(jiān)信這是時(shí)代必然，而真相藏在“政策轉(zhuǎn)向+資金遷徙+產(chǎn)業(yè)支撐”的三重邏輯里。今天A股開盤，或?qū)⒊蔀殛P(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但主升浪不是一蹴而就的狂歡，而是需要跨越考驗(yàn)的理性行情，看懂這三大核心邏輯與兩大關(guān)鍵考驗(yàn)，才能真正把握歷史賦予的機(jī)會(huì)。

一、歷史相似性的核心密碼：注冊制+經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，復(fù)刻長?；?/p>

美股17年長牛的起點(diǎn)，是注冊制全面落地后“良幣驅(qū)逐劣幣”的市場生態(tài)重構(gòu)；而A股自2023年2月啟動(dòng)注冊制以來，正在復(fù)刻這一核心邏輯，更疊加了“地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)向股權(quán)經(jīng)濟(jì)”的時(shí)代轉(zhuǎn)型，歷史的相似性絕非巧合，而是底層邏輯的趨同。

美股注冊制實(shí)施前，同樣經(jīng)歷了長達(dá)十幾年的橫盤震蕩，市場充斥著投機(jī)炒作、估值混亂的問題；注冊制落地后，退市機(jī)制完善、信息披露透明，資金開始向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，形成“業(yè)績?yōu)橥酢钡膬r(jià)值投資生態(tài)，這才支撐了17年長牛。A股注冊制深化以來，變化同樣顯著：2025年退市企業(yè)數(shù)量創(chuàng)歷史新高，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)估值溢價(jià)持續(xù)提升，機(jī)構(gòu)資金占比從2023年的35%升至如今的48%，市場生態(tài)正在發(fā)生質(zhì)的改變。更關(guān)鍵的是，2025年“穩(wěn)住股市”首次寫入政府工作報(bào)告，標(biāo)志著股權(quán)經(jīng)濟(jì)已上升至國家戰(zhàn)略高度，政策層面為長牛行情奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的底層邏輯更具說服力。過去依賴地產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)模式已難以創(chuàng)造新的財(cái)富效應(yīng)，2026年以來房地產(chǎn)板塊成交金額持續(xù)萎縮，資金從樓市撤離的趨勢明顯——數(shù)據(jù)顯示，2025年全國商品房銷售金額同比下降12%，而同期A股新增開戶數(shù)突破2000萬，銀行理財(cái)資金轉(zhuǎn)入股市規(guī)模超1.2萬億元。當(dāng)樓市的“蓄水池”開始放水，股市作為股權(quán)經(jīng)濟(jì)的核心載體，自然成為資金的首選目的地。這種“資金搬家”的規(guī)模與速度，與美股長牛啟動(dòng)前“制造業(yè)資金向科技股集中”的趨勢高度相似，成為主升浪的資金基石。

二、主升浪的三大核心引擎：政策+算力+資金，形成共振合力

4100點(diǎn)大級(jí)別主升浪的啟動(dòng)，絕非單一因素驅(qū)動(dòng)，而是“政策紅利+產(chǎn)業(yè)爆發(fā)+資金共振”的三重合力，其中算力政策落地成為最直接的引爆點(diǎn)。

（一）政策引擎：算力互聯(lián)互通，打開科技成長天花板

工信部印發(fā)的《組織開展國家算力互聯(lián)互通節(jié)點(diǎn)建設(shè)工作》，看似是單一產(chǎn)業(yè)政策，實(shí)則是新質(zhì)生產(chǎn)力的“基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”?！?+M+N”體系與“三統(tǒng)一”機(jī)制，徹底打通了過去的“算力孤島”，讓算力資源實(shí)現(xiàn)全國范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，這不僅能降低科技企業(yè)的算力成本，更能加速AI、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前沿科技的落地應(yīng)用。

科技的盡頭是算力，而算力的盡頭是產(chǎn)業(yè)賦能。這一政策的落地，將直接利好算力產(chǎn)業(yè)鏈的全環(huán)節(jié)：從上游的芯片、服務(wù)器，到中游的云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心，再到下游的AI應(yīng)用、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，形成“政策→技術(shù)→業(yè)績”的正向循環(huán)。更重要的是，算力建設(shè)作為“十五五”規(guī)劃的核心方向，政策支持具有長期性，而非短期炒作，這為科技板塊成為主升浪領(lǐng)漲主線提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

（二）資金引擎：內(nèi)外資共振，流動(dòng)性支撐行情縱深

資金是行情的血液，當(dāng)前A股正迎來“內(nèi)資+外資”的雙重流入共振。內(nèi)資方面，除了樓市資金搬家，銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資金等長線資金也在加速布局A股，2026年以來保險(xiǎn)資金入市規(guī)模已超5000億元，重點(diǎn)配置科技、消費(fèi)、券商等板塊；外資方面，美股突破5萬點(diǎn)后，全球資金風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，北向資金持續(xù)凈流入，1月加倉超300億元，重點(diǎn)布局半導(dǎo)體、算力等與全球科技趨勢共振的賽道。

更關(guān)鍵的是，資金的布局正在從“分散炒作”轉(zhuǎn)向“集中抱團(tuán)”。過去A股的資金分散在各類題材概念中，難以形成合力；而當(dāng)前，資金正在向優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)集中，尤其是科技、消費(fèi)、金融等核心賽道的龍頭，這與美股長牛中“龍頭企業(yè)引領(lǐng)行情”的特征高度一致。資金的集中化，將提升行情的穩(wěn)定性與持續(xù)性，為4100點(diǎn)突破后的主升浪提供充足動(dòng)力。

（三）產(chǎn)業(yè)引擎：新質(zhì)生產(chǎn)力崛起，替代地產(chǎn)成為經(jīng)濟(jì)新引擎

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心是產(chǎn)業(yè)升級(jí)，新質(zhì)生產(chǎn)力的崛起正在為A股提供源源不斷的成長動(dòng)力。除了算力相關(guān)的科技產(chǎn)業(yè)，光伏、半導(dǎo)體、高端制造等新興產(chǎn)業(yè)也在加速突破：特斯拉擴(kuò)大太陽能電池制造，帶動(dòng)光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求爆發(fā)；國內(nèi)半導(dǎo)體自主化進(jìn)程加快，先進(jìn)制程產(chǎn)能持續(xù)釋放；高端制造出口保持高增長，成為經(jīng)濟(jì)增長的新亮點(diǎn)。

這些新興產(chǎn)業(yè)的崛起，不僅為A股提供了豐富的投資標(biāo)的，更改變了市場的估值邏輯。過去A股依賴地產(chǎn)、金融等周期板塊，估值受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較大；而當(dāng)前，科技、高端制造等板塊的估值更多取決于技術(shù)突破與業(yè)績增長，形成了獨(dú)立的估值體系，這讓A股在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期依然能走出結(jié)構(gòu)性長牛，進(jìn)而帶動(dòng)大盤突破4100點(diǎn)，開啟主升浪。

三、主升浪啟動(dòng)前的兩大關(guān)鍵考驗(yàn)：4100點(diǎn)不是輕易能跨的坎

盡管邏輯堅(jiān)實(shí)、資金充裕，但4100點(diǎn)作為前期套牢盤集中區(qū)，主升浪的啟動(dòng)并非毫無懸念，需要跨越“技術(shù)突破+板塊合力”兩大關(guān)鍵考驗(yàn)，這也是今天A股開盤后需要重點(diǎn)關(guān)注的核心。

（一）技術(shù)考驗(yàn)：4100點(diǎn)突破的有效性，量能是核心指標(biāo)

上證指數(shù)在4100點(diǎn)附近積累了大量套牢盤，同時(shí)面臨20日線與前期高點(diǎn)的共振壓力，今天想直接突破難度不小。關(guān)鍵要看突破時(shí)的量能配合：如果今天高開后，成交量能放大至2.5萬億以上，且收盤站穩(wěn)4100點(diǎn)，那么突破的有效性將大幅提升，主升浪有望正式啟動(dòng)；如果只是情緒性高開，成交量不足2萬億，且沖高回落，那么大概率會(huì)進(jìn)入短期震蕩整理，消化套牢盤后再尋求突破。

歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，大級(jí)別主升浪的啟動(dòng)，往往需要一次“放量突破+回踩確認(rèn)”的過程。2007年、2015年的牛市啟動(dòng)前，大盤都經(jīng)歷了類似的考驗(yàn)，因此不必急于一時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注突破后的回踩是否有支撐，以及量能是否持續(xù)。

（二）板塊考驗(yàn)：券商引領(lǐng)+科技跟進(jìn)，形成上漲合力

主升浪的啟動(dòng)需要領(lǐng)漲板塊的引領(lǐng)與板塊間的合力，今天的行情關(guān)鍵要看“券商+科技”的表現(xiàn)。券商作為行情的“風(fēng)向標(biāo)”，直接受益于市場成交量放大與股權(quán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，若券商板塊能強(qiáng)勢領(lǐng)漲，將帶動(dòng)市場情緒全面回暖；科技板塊作為主升浪的核心主線，需要算力、半導(dǎo)體、AI應(yīng)用等細(xì)分賽道同步發(fā)力，形成“券商搭臺(tái)、科技唱戲”的格局。

同時(shí)，板塊間的協(xié)同也至關(guān)重要。除了券商與科技，消費(fèi)、金融等板塊也需要提供支撐，避免出現(xiàn)“單點(diǎn)上漲、多點(diǎn)下跌”的分化格局。如果今天能形成“券商+科技+消費(fèi)”的全面上漲合力，那么4100點(diǎn)突破將水到渠成；如果只是個(gè)別板塊上漲，其他板塊跟風(fēng)不足，那么行情的持續(xù)性將大打折扣。

四、后市預(yù)判：今天是關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，主升浪需理性看待

綜合以上分析，A股4100點(diǎn)大級(jí)別主升浪的邏輯已經(jīng)具備，今天的開盤行情將成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)——若放量突破4100點(diǎn)且板塊合力較強(qiáng)，主升浪有望正式啟動(dòng)，后續(xù)目標(biāo)直指4300點(diǎn)；若沖高回落或分化明顯，則短期進(jìn)入震蕩整理，消化壓力后再擇機(jī)突破。

但需要提醒的是，主升浪不是“閉眼買就能賺”的狂歡，而是“精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的”的理性行情。美股17年長牛中，并非所有股票都能上漲，而是優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑，A股未來的主升浪也將呈現(xiàn)這一特征。建議重點(diǎn)關(guān)注三類標(biāo)的：一是算力、半導(dǎo)體等科技賽道的核心龍頭，受益于政策紅利與產(chǎn)業(yè)爆發(fā)；二是券商、保險(xiǎn)等金融板塊的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，受益于市場擴(kuò)容與股權(quán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；三是消費(fèi)板塊的龍頭企業(yè)，受益于內(nèi)需復(fù)蘇與資金避險(xiǎn)需求。

同時(shí)，要警惕“盲目追高”的風(fēng)險(xiǎn)。今天若大盤高開高走，部分標(biāo)的可能會(huì)出現(xiàn)短期高估，此時(shí)不宜盲目跟風(fēng)，可等待回踩確認(rèn)后再布局；對于沒有業(yè)績支撐、純概念炒作的標(biāo)的，即便短期上漲，也難以在主升浪中持續(xù)，需堅(jiān)決避開。

五、核心結(jié)論：歷史正在重演，主升浪已在路上

美股注冊制后的長牛、地產(chǎn)向股權(quán)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型、算力政策的重磅落地、資金的持續(xù)流入——當(dāng)這些歷史與現(xiàn)實(shí)的因素交織在一起，A股4100點(diǎn)大級(jí)別主升浪的到來，已成為時(shí)代的必然。今天A股開盤，或?qū)⒊蔀檫@一波行情的起點(diǎn)，歷史正在驚人相似地重演，但這一次，A股將走出屬于自己的長牛之路。

當(dāng)然，主升浪的過程不會(huì)一帆風(fēng)順，會(huì)有震蕩、有回調(diào)、有分歧，但長期趨勢不會(huì)改變。對于投資者而言，當(dāng)前最該做的是“堅(jiān)定信心、精選標(biāo)的、理性布局”，把握這一波歷史賦予的投資機(jī)會(huì)。