601088，千億級重組，火速獲批

【導讀】中國神華千億元級重組項目火速獲批

中國基金報記者 張玲

首單適用簡易審核程序的千億元級央企重組項目，火速迎來新進展！

2月12日，證監會官網顯示，中國神華發行股份購買資產并募集配套資金方案已獲注冊批復。

中國神華是全球領先的以煤炭開采為基礎的一體化綜合能源企業，主營業務覆蓋煤炭產銷、電力、鐵路運輸、港口、航運和煤化工等全產業鏈。截至2月12日收盤，中國神華每股報42.56元，最新市值為8456億元。

首單適用簡易審核程序的重組項目火速獲批

去年12月19日晚，中國神華發布公告稱，擬通過發行A股股份及支付現金的方式，購買控股股東國家能源集團所持11家公司的股權，以支付現金的方式購買國家能源集團西部能源投資有限公司持有的國電建投內蒙古能源有限公司股權，并募集配套資金。最終整體交易對價為1335.98億元。

值得注意的是，此次交易適用2025年5月修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》相關規定，成為市場首單申請簡易審核程序的重組項目。

監管審核也十分神速：今年1月30日，上交所正式受理中國神華發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金的申請文件；2月5日，上交所審核通過；2月12日，項目正式獲證監會注冊批復。

批復文件顯示，證監會同意中國神華向國家能源投資集團有限責任公司發行13.63億股股份購買相關資產的注冊申請，同意公司發行股份募集配套資金不超過200億元的注冊申請。

隨著后續交易正式落地，中國神華與國家能源集團長期存在的同業競爭問題將得到實質性解決。

中國神華表示，通過本次交易，公司將進一步整合煤炭開采、坑口煤電、煤化工及物流服務業務板塊，大幅提高上市公司核心業務產能與資源儲備規模，進一步優化全產業鏈布局，為推進清潔生產、降低運營成本、提升持續盈利能力創造有利條件，有利于公司降低交易成本、優化產能匹配，提升公司整體盈利能力，從而實現超越簡單業務疊加的“1+1﹥2”戰略價值。

更多優質企業有望借助政策東風

激活發展動能

2025年5月，證監會發布修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》，建立簡易審核程序，為優質企業并購重組開辟高效通道。

南開大學金融學教授田利輝表示，簡易審核程序以信息披露質量為門檻，將高效通道作為對規范運作的市場獎勵，實現“規范－高效－更規范”的良性循環，凸顯資本市場改革的市場化、法治化導向?！叭涨爸袊袢A資產重組項目快速獲批，彰顯了監管制度創新的精準性?！?/p>

中信證券表示，“2+5+5”簡易程序高效審核充分展現了資本市場深化改革、精準服務國家戰略，亦是資本市場支持實體經濟、監管引導市場向善、制度創新釋放活力的有效體現。首單適用簡易審核程序的重組項目落地，標志著資本市場在服務實體經濟高質量發展方面邁出了更精細化、更市場化的一步。

中聯評估認為，并購政策東風加快了本次重組步伐。并購重組簡易審核程序是針對符合條件的交易設立的高效審核通道，核心特點是大幅縮短審核時限，并簡化流程。中國神華此次交易是市場首單申請簡易審核程序的重組項目，彰顯并購重組市場活力和資本市場服務實體經濟作用。

“本次重組是國家能源集團深化國有資本投資公司試點改革的關鍵舉措，有望帶動更多國資央企通過戰略性重組和專業化整合激活發展動能?！敝新撛u估表示。

田利輝認為，2026年，并購市場將聚焦硬科技、周期整合與國企改革三大主線，整體走向理性化、價值化，為高質量發展注入新動能，彰顯資本市場服務實體經濟的核心使命。

編輯：黃梅

校對：紀元

制作：鹿米

審核：許聞

注：本文封面圖由AI生成

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