人民幣破6.90，你的美元還換不換？

《人民幣破6.90，你的美元還換不換？》

——春節(jié)前的匯率狂飆，藏著三重邏輯，也埋著一個(gè)誤區(qū)

如果你剛換完美元準(zhǔn)備出境游，看到“6.89”那一刻，心里大概咯噔一下。

人民幣創(chuàng)近三年新高，氣勢(shì)確實(shí)足。但問題來了：這是真趨勢(shì)，還是節(jié)前沖刺？

第一重邏輯，是結(jié)匯“泄洪”。過去一年貿(mào)易順差高位運(yùn)行，企業(yè)手里攢著大量美元。春節(jié)前發(fā)獎(jiǎng)金、結(jié)貨款，本就是結(jié)匯旺季；再疊加升值預(yù)期，企業(yè)財(cái)務(wù)盯盤敲鍵盤，生怕慢一步。季節(jié)性需求+集中釋放，就像水庫開閘，短期水位自然抬升。

第二重，是資本回流。2025年12月證券投資單月凈流入115億美元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。真金白銀流入，說明中國(guó)資產(chǎn)吸引力在修復(fù)。資金用腳投票，比口號(hào)更有說服力。

第三重，是美元走弱。美國(guó)政策不確定性上升，美元指數(shù)此前大幅回落，非美貨幣普遍反彈。人民幣順勢(shì)而上，并不神秘。這更像一場(chǎng)“彼消此長(zhǎng)”的蹺蹺板。

但致命誤區(qū)在于——把短期動(dòng)能當(dāng)長(zhǎng)期牛市。春節(jié)后結(jié)匯潮退去，美元若企穩(wěn)，人民幣被動(dòng)升值的風(fēng)就會(huì)減弱。央行反復(fù)強(qiáng)調(diào)“防超調(diào)”，翻譯成大白話就是：別賭單邊，我會(huì)出手。

所以結(jié)論很清楚：升值有根有據(jù)，但單邊押注是情緒。企業(yè)該鎖匯就鎖匯，別拿主業(yè)利潤(rùn)去賭K線；個(gè)人換匯，以實(shí)需為錨，而不是被“破位”兩個(gè)字帶節(jié)奏。

匯率像天氣，能看季節(jié)，難猜每一陣風(fēng)。真正的底氣，在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性，而不是某一個(gè)整數(shù)關(guān)口。

（唐加文，筆名金觀平；本文成稿后，經(jīng)AI審閱校對(duì)）