股份行新年規劃“重兵”布局金融市場業務 息差承壓下的戰略突圍

財聯社2月13日訊（編輯 李響）在凈息差持續收窄、資本約束趨嚴的行業背景下，股份制銀行擬定的2026年規劃，正加大對金融市場業務的戰略傾斜。

財聯社注意到，截至2月13日，除民生銀行、渤海銀行暫未召開2026年度工作會議外，其余10家股份行均已開會，全面謀劃新一年的工作重點。其中，部分股份行在2026年重點工作部署中明確加大金融市場業務布局力度。在分析人士看來，輕資本、高周轉的金融市場業務已成為股份行優化收入結構、實現戰略突圍的核心抓手。

多家股份行明確金市業務發展策略

從各家股份行的具體部署來看，金融市場業務的專業化、精細化經營成為不少股份行的共同方向，各家行結合自身優勢制定了差異化發展策略。

光大銀行提出，堅持錯位發展，打造特色優勢，將金融市場業務專業化經營列為重點內容之一，通過提升財富管理、投行、托管等業務的中間收入貢獻，推動營收穩健增長，同時依托數字化智能化轉型為金市業務賦能，同步改善存款成本、提升客戶經營價值。

恒豐銀行鄭州分行宣發表示，聚焦輕資本突破，圍繞債券承銷、理財代理、貿易金融等對公核心領域，做強做大投行與交易銀行業務，持續拓寬非息收入增收渠道。

廣發銀行與浙商銀行更是將金融市場業務提升至戰略引擎高度。其中，廣發銀行將金市同業與公司金融、零售金融并列為三大發展引擎，提出發揮EVA/RAROC價值導向的“指揮棒”作用，通過金融市場業務實現風險調整后收益最大化，把有限資本精準投向“真掙錢、穩掙錢”的領域。浙商銀行則強調，公司與金市、利息與非利息等五大聯動策略，讓金融市場業務與公司業務形成協同發展之勢，成為中收增長的重要支撐。

金市業務成股份行戰略突圍核心抓手

作為銀行對接貨幣、債券、外匯、大宗商品、衍生品等公開市場的核心板塊，金融市場業務與傳統信貸、零售業務不同，屬于典型的輕資本高周轉中間業務，具備一定的逆周期調節屬性。在銀行業凈息差持續收窄的當下，金融市場業務成為提升非息收入占比最直接、最成規模的板塊，既能有效改善銀行收入結構，又能降低對傳統信貸業務的依賴。

“非息收入從成本效益角度來看是最實惠的，對資本充足率的壓力也是最小的。”一位銀行業內人士認為，這是股份行加碼布局金市賽道的關鍵原因。同時，資本市場逐步回暖為金融市場業務發展提供了良好的外部環境，不僅帶動銀行理財、基金代銷等業務收入穩步增長，低利率環境下金融投資業務也仍存在結構性機會。在各家銀行加強負債質量管理、壓降獲客與運營成本的基礎上，金融投資業務正帶動相關非息收入保持較快增速，成為利潤增長的新亮點。

國有大行的資本優勢進一步倒逼股份行加快輕資本轉型，或也成為股份行加碼金融市場業務的重要行業背景。

據了解，2025年中央財政發行5000億元特別國債，向中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行完成注資，2026年還預計向工商銀行、農業銀行注資，國有大行的資本實力得到進一步夯實。相比之下，股份行在資本補充能力上不占優勢，難以在重資本、順周期的信貸賽道與國有大行正面競爭，轉向輕資本、穩周期的金融市場業務成為差異化競爭的必然選擇。

“市場需求端的結構性變化，也為股份行金融市場業務發展提供了現實土壤，當前企業客戶的金融需求已從單一融資轉向綜合服務，對流動性管理、利率匯率風險對沖等需求日益提升”，某股份行金融市場業務人士表示，通過將金融市場工具嵌入公司與零售業務場景，銀行不僅能直接提升非息收入占比，還能反向提升前臺客戶的綜合貢獻度。

“從大環境上看，銀行業內部的業務結構也有一定的重構趨勢”，上述股份行人士表示，一方面，傳統公司、零售前臺業務受低利率環境、同質化競爭和風險偏好趨謹影響，在“跑規模、拼價格”的模式下收益持續走低，邊際回報明顯下降，單純依靠信貸投放已難以支撐可持續增長；另一方面，銀行交易、金融市場等傳統中后臺條線的價值被重新定價，其連接資金、資產和客戶的樞紐屬性日益凸顯，從過去的支持配套職能轉變為銀行盈利增長的核心支柱。

業內專家指出，在金融市場全面開放的大背景下，金融市場業務是銀行從“重資本、順周期、信貸依賴”轉向“輕資本、穩周期、綜合金融”的核心戰略支點，金融市場業務中的定價能力、交易能力、做市能力正成為股份行核心競爭力的重要體現，更將成為未來比拼盈利結構、資本效率、市場競爭力的關鍵勝負手。