中小公募頻換“掌門人”！什么情況？

2026開年僅一個多月，但已有多起公募高管變更。尤為矚目的是，多家中小公募的總經理出現更換。

其中，個別卸任的公募總經理，是市場化招聘的職業經理人。截至目前，仍有中小公募通過市場化方式招聘總經理。他們對職業經理人寄予厚望。基金業近30年發展，特別是近10年擴容之下，也沉淀出了一批專屬的公募職業經理人。

受訪人士對券商中國記者分析稱，優秀的職業經理人具有豐富的基金管理經驗，對公司發展頗有裨益。但中小公募的發展，還會受到股東等因素影響，職業經理人并不是萬能解藥，需結合公司治理、業務稟賦等情況具體分析。

一天三起總經理變更

根據Wind統計，截至2月15日開年以來一共有8家公募機構發生過總經理變更，基本是中小公募基金公司。僅僅在2月14日，就有三家公募總經理變更，興華基金總經理韓光華因個人原因離職，董事長張磊暫時代任總經理職務；合煦智遠基金方面，李驥離任總經理。泉果基金方面，創始合伙人李云亮出任總經理一職。

此外，中科沃土基金2月上旬公告，原總經理于建偉于2月9日離任，總經理助理鐘光正升任總經理。鐘光正從2025年10月加入中科沃土基金，從加入到出任總經理，前后不過4個月時間。中科沃土基金成立于2015年9月，本次出任總經理的鐘光正，是中科沃土基金10年出頭時間里的第六任總經理。截至目前，中科沃土基金管理規模不足1億元，基本處于停滯狀態。

頻繁更換總經理的情況，在中小公募里并不少見。1月23日，安聯基金發布公告，總經理沈良正式上任董事長，原副總經理、首席投資官鄭宇塵接任總經理。安聯基金2023年獲批設立，2024年取得展業資格。成立以來，首任董事長吳家耀于2025年7月離任，總經理沈良代行董事長職責。如今，代任董事長正式補位，總經理崗位由鄭宇塵接任。

1月14日，國新國證基金公告，總經理諶重因個人原因離任，督察長、副總張鵬暫代總經理職務。國新國證基金成立于2019年，本次離任的總經理諶重，是該公司成立以來的第四任總經理。截至目前，國新國證基金非貨管理規模約為90億元出頭，在全市場公募機構中排120名開外。

另外在1月10日，淳厚基金公告系列公司高管變更，涉及總經理、董事長等人。原總經理邢媛離任，左季慶出任總經理。左季慶曾任中國人壽資產管理有限公司債券投資部、固定收益部總經理、國壽安保基金總經理。

“一直以來，總經理被視為基金公司的‘掌門人’，其對基金公司的發展起到至關重要作用。但反過來說，總經理角色的變換和穩定性，也從側面反映出基金公司的運營情況。從開年情況來看，部分中小公募更換總經理，有的總經理從入職到上任不足半年，公司或是急迫起到新任總經理能力挽狂瀾。”北京一位基金業分析人士對券商中國記者稱。

仍有公募在市場招聘總經理

從券商中國記者長期跟蹤來看，公募基金業長期以來保持頻繁高管變更態勢。針對總經理這一“掌門人”角色，近年來有不少中小公募，傾向于通過市場化招聘方式來尋找優秀的職業經理人，以期通過這種方式，來提升基金公司發展。

比如，根據公開報道，近期北京國有資本運營管理有限公司對外公開招聘信息顯示，其旗下的公募基金公司京管泰富基金，對外公開招聘總經理，應聘者需要具備10年以上證券、基金、金融等相關工作經歷，5年以上公募基金、證券公司、資產管理公司等金融機構高級管理崗位工作經歷等硬性條件。京管泰富基金成立于2013年6月28日，注冊資本為3.6億元。在此前一段時間里，京管泰富基金旗下基金陸續清盤，公司淪為空殼基金公司，公募基金業務停滯大半年。截至目前，該公募非貨管理規模只有143.79億元。目前，擔任京管泰富基金總經理的是朱瑜，朱瑜從2019年8月出任總經理至今，已有6年多時間。

但從過往情況來看，市場化招聘的總經理，尚沒有產生過讓基金公司發展煥發新機的顯著案例。反倒是個別市場化招聘的總經理，并沒有給基金公司帶來明顯提升發展。比如，國新國證基金離任的諶重，是在2024年8月通過公開選聘出任國新國證基金總經理，此次離任距其上任尚不足一年半。

針對基金公司市場化招聘總經理，券商中國記者咨詢了一家中小公募的資深高管人士。該公募高管直言不感興趣。“不去趟這渾水了。一來這類公募業務發展水平不高，待遇水平缺乏競爭力；二來總經理發揮空間相對有限。”

該公募高管表示，這些中小公募業務發展乏善可陳，固然與總經理有關，但更大的原因可能與股東有關。股東對基金公司的影響過大，會影響或限制總經理能力發揮水平。“即便是市場化的職業經理人，也不一定做得好。我遇到過一家公募，股東派了財務和人力人員進來。這些角色的存在，會對總經理發揮形成較大約束。在基金業內摸爬滾打多年的人，如果有能力干到總經理，基本是能看清楚這些情況的，不太愿意來趟這趟渾水。”

公募已沉淀出一批職業經理人

實際上，公募基金業在近30年發展歷程中，已逐步沉淀出了一批“總經理”。特別是，在近10年的基金公司擴容大潮中，不少總經理在多家基金公司中切換，由此形成了公募基金業內特有的職業經理人。從過往履歷來看，這些職業經理人在多家中小基金公司和其他金融機構任職過，但由于各種原因并沒長期在一家公司深耕。

比如，本次出任中科沃土基金的鐘光正，此前曾有過兩段銀行、兩段公募、一段私募工作經歷，中科沃土基金是他的第六段金融、第三段公募經歷。這種情況并不少見，滬上一家公募總經理，于2023年9月上任。他此前曾在東方基金、新華基金、安信基金等多家公募工作過，且擔任過總經理，但每一段工作經歷都不長。此外，北京一家中小公募的現任總經理，于2023年上任。在此之前，他先后在方正富邦基金、嘉合基金、國融基金等公募擔任過總經理。

前述公募高管認為，這類職業經理人的履歷豐富，但不專，缺乏成功案例。職業空間難以打開。此外，深圳一位公募分析人士對券商中國記者稱，這類職業經理人，長期游走于各類中小公募之間。在這些路徑依賴下，他們未來的選擇大概率仍是中小公募。這類職業經理人對基金業態較為熟悉，也具有一定資源稟賦，但由于股東或其他因素約束，他們很難改變公司現狀。

“一般來說，股東方會對基金經理給予一定期限考核，期限內如果沒能實現預期發展目標，則通不過考核，只能另尋出路。對他們的職業生涯來說。如果沒有特別突出的案例，職業經理人在基金業的個人溢價難以提升，也難以尋覓到更好的去處。”前述公募分析人士稱。

責編：羅曉霞

排版：劉珺宇

校對：楊舒欣

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