共享單車市場：200億資金燒光，70家公司倒閉的背后故事

當你走出地鐵站，掃碼解鎖一輛哈啰或美團單車騎行出發時，是否想過這簡單的舉動背后，竟藏著兩百多億資金付諸東流的印記？

2017年，這東西還被捧成“新四大發明”，街上全是各種顏色的單車，看得人眼花繚亂。可轉眼之間，那些曾經被資本追著跑的“獨角獸”，就變成了城市角落里堆得像山一樣的廢鐵。

一個明明能解決“最后一公里”難題的好點子，怎么就變成了人類商業史上最慘的燒錢大戰？

兩千億資本的集體幻覺

要搞懂這事兒，咱們得回到2016年。那時候的投資人，個個都覺得自己找到了穩賺不賠的好買賣，心里都裝著一套看似完美的賺錢公式。

這賬算起來特別簡單，造一輛單車大概300塊，要是每天能被騎5次，每次收1塊錢，一天就是5塊錢。這么算下來，一輛車只要在街頭放兩個月，60天就能回本。剩下的日子，每被騎一次，都是純賺。

要是把這模式復制到全國，幾億人都來騎車，這哪是做生意，簡直是坐著撿錢？彼時的資本陷入盲目跟風的狂熱，從未冷靜核算過這門生意的真實盈利邏輯。

金沙江創投的朱嘯虎，投了ofo之后，在朋友圈放話說，共享單車的大戰，90天就能分出勝負。在這種“贏了就通吃”的互聯網思維帶動下，錢早就不是錢了，成了用來砸死對手的柴火。

中國電子商務研究中心有數據顯示，2017年一年，共享單車領域的融資金額就有258億元。這概念說出來你可能不信，當年整個共享經濟的投資總額，四分之一都砸給了這幫做自行車的。

到2017年底，國內居然冒出來77家共享單車企業。街頭就像個大雜燴，你有小黃車，我有摩拜紅，他搞個小藍車，后面還有七彩單車、土豪金單車，甚至還有帶充電寶的單車，五花八門。

巔峰時期，全國投放了2300萬輛單車。事實上，彼時單車投放量已嚴重過剩，并非人尋車，反而是車輛隨處堆積，甚至阻礙通行。

所有人都在賭一個邏輯：先別管賺不賺錢，先把市場占住。只要規模夠大，把對手都擠死，以后想怎么收錢就怎么收錢。

這種“先做大再做強”的想法，讓大家都殺紅了眼，卻沒人愿意停下來看看，那道看似簡單的數學題，從一開始就算錯了。

三個致命的大窟窿

朱嘯虎“90天結束戰斗”的預言很快淪為空談，資本最初的盈利測算，遺漏了三個足以拖垮行業的致命因素，即便投入巨額資金，也難以挽回行業衰退的頹勢。

首先是失控的損耗率，投資人預判單車壽命可達2至3年，但現實中，早期ofo小黃車的機械鎖安全性極低，網絡上流傳的破解教程進一步加劇了車輛損壞，其月損耗率一度高達20%，許多單車未等回本便已報廢，韓國釜山投放的ofo單車更是每5輛就有2輛損壞。

其次是高昂的運維成本，不少創業者誤以為單車投放后無需過多管理，實則這項生意離不開大量人力物力支撐，車輛調度、維修、清潔每一項都需投入資金。

僅北京ofo一家，每月貨車調度費就達600萬，每輛車日均運維成本超1元，一旦騎行收入不足，車輛閑置即意味著虧損。

最關鍵的是行業缺失定價權，各類共享單車體驗差異不大，用戶僅關注距離與價格，兩大巨頭由此陷入自殺式補貼大戰。

2017年ofo月虧損3億元，摩拜月虧損高達6.8億元。資金短缺之下，企業開始挪用用戶押金，彼時監管不完善，這筆百億級資金被違規用于生產、薪酬等環節，本質就是依賴融資維系的資金游戲。

2017年底，資本市場理性回歸，不再追加投資，行業資金鏈徹底斷裂。

最先受到沖擊的是小鳴單車、酷騎單車等二線品牌，它們率先陷入經營危機、宣告倒閉，用戶隨之發現預繳的押金無法正常退還。這種恐慌情緒快速蔓延，引發了ofo用戶的集中退押金熱潮。

當時，ofo總部線下聚集了大量前來退押金的用戶，線上退押金隊列更是突破千萬人次，這種集中擠兌的場景，遠超任何一家企業的資金承載能力，最終成為壓垮ofo的關鍵一擊。

在行業洗牌中，摩拜憑借被美團收購得以存續，而ofo雖經多輪掙扎，仍未能擺脫經營困境，最終走向崩盤，只留下大量廢棄單車和至今未能結清的用戶押金，成為行業發展中的一段遺憾。

活下來的都在干什么？

共享單車行業的瘋狂大戰落幕后，喧囂的市場逐漸歸于平靜，但這并非行業的消亡，而是其終于回歸商業本質的開始。

如今現存的哈啰、美團（原摩拜）、青桔三大巨頭，早已摒棄了過往的盲目擴張模式，玩法發生了根本性轉變。

最直觀的變化便是騎行價格上調，曾經幾毛錢一次的騎行時代一去不返，當前起步價普遍提升至1.5元至2元，這一調整實則還原了行業真實成本，此前的低價不過是資本補貼催生的假象。

巨頭們不再盲目鋪量，轉而深耕精細化運營。

以哈啰為例，其推行的電子圍欄技術，要求用戶將車輛停放在指定區域，否則無法鎖車且需繳納調度費，雖在一定程度上降低了用戶體驗，卻有效減少了亂停亂放現象，大幅壓縮了運維成本，推動行業走向規范化發展。

中國共享單車的發展故事，已逐步延伸至海外市場，且出海模式較以往有了顯著升級。

當年ofo的出海之路，走的是典型的“土豪式”擴張路線，2017年巔峰時期，其一次性進入21個國家，在柏林、倫敦等城市大手筆投放車輛，但因車輛質量不佳、亂停亂放違規，加之缺乏本地化運營團隊，不到半年便被迫退出日本、澳大利亞等市場，草草收場。

吃一塹長一智，現在中國企業出海，聰明多了。就拿哈啰旗下的HelloRide來說，走的是技術+合規+環保的路子，不再硬碰硬。

舉個實際例子，新加坡的監管嚴得離譜。新加坡陸路交通管理局的規定細到骨子里，最近還在推“步行專用道”政策，把很多自行車道旁的人行道改成純步行，不準單車通行。而且，進口的車輛必須經過嚴格審批，一點都不能含糊。

面對這么嚴的監管，中國企業沒有硬闖，而是搞起了“定制化”。新加坡很多家庭喜歡騎車帶娃，哈啰就專門設計了帶兒童座椅的親子車，既符合當地的安全法規，又剛好切中了用戶的需求。這一招特別靈，直接在當地站穩了腳跟。

再看歐洲市場，歐盟現在特別看重環保和數據安全。中國企業就主打“低碳”牌，講單車全生命周期的回收利用，講電池的無害化處理，剛好契合了歐洲的“綠色新政”。同時，在數據上嚴格遵守歐盟的規定，不搞數據越界，讓人放心。

話說回來，共享單車還成為中國一張特殊的“外交名片”，針對東南亞、南太平洋等公共交通落后的發展中國家，企業采用“公益+商業”模式投放車輛。

這背后有個很實用的“四捐一免”模式：企業捐贈車輛與運維技術，基金會負責落地執行，中遠海運提供免費運輸，受助國給予關稅減免，既解決了當地民眾出行難題，也幫助企業消化了產能，提升了中國企業的海外好感度。

截至2025年，該公益項目已覆蓋4個國家，累計捐贈車輛1.2萬輛，與當年“以資金占市場”的邏輯截然不同，如今的出海模式，核心就是“以技術和服務解決需求”。

當你下次掃碼解鎖一輛共享單車時，不妨稍加留意。它不僅是解決“最后一公里”的代步工具，更承載著中國商業從盲目擴張走向成熟理性的發展印記。